La emisión de cat bond lite continúa a buen ritmo en 2021

El número de transacciones de bonos catastróficos colocados en forma privada emitidas en el primer trimestre de 2021 es el más alto jamás registrado para el período y aseguró que, una vez más, el valor en dólares de la emisión de estos acuerdos cat bond lite superó el promedio de diez años. para el periodo.

Informe de mercado de bonos catastróficos y valores vinculados a seguros (ILS) del primer trimestre de 1 de Artemis muestra que en el primer trimestre del año, se emitieron 13 transacciones individuales privadas o cat bond lite con un valor combinado de aproximadamente $ 238 millones.

Como lo muestra el Directorio de ofertas de Artemis, 13 transacciones de bonos de gatos privados es la más observada en el primer trimestre de cualquier año; superó los 11 del año pasado y también es más del doble del promedio de diez años de 6.1 transacciones.

Año tras año, la emisión de bonos privados para gatos aumentó en $ 128 millones en el primer trimestre de 1, lo que lo convierte en el tercer primer trimestre más activo, en términos de capital de riesgo emitido, en la historia del mercado.

El cuadro a continuación destaca que el nivel de emisión de cat bond lite observado en el primer trimestre de 1 está solo por detrás de los $ 2021 millones observados en 258 y el récord de $ 2019 millones visto en 411.

Una colocación privada proporciona a los inversores y patrocinadores un medio simplificado, de baja fricción y más rentable para acceder a la cobertura de reaseguro respaldada por bonos para catástrofes.

Aunque por lo general son más pequeños que las transacciones tradicionales de bonos para gatos 144A, los bonos para gatos son cada vez más grandes que los $ 50 millones, y algunos se acercan e incluso alcanzan los $ 100 millones.

Dicho esto, en el primer trimestre de 1, el tamaño promedio de la emisión de cat bond lite ascendió a solo $ 2021 millones. Si bien esto está por encima de los $ 18.3 millones registrados en el primer trimestre de 9.9, permanece por debajo de los $ 1 millones registrados en 2020 y los $ 25.8 millones y $ 2019 millones informados en 46.5 y 41.1, respectivamente.

El hecho de que estas transacciones se realicen de forma privada significa que, a menudo, tenemos poca información disponible y, en ocasiones, solo podemos obtener el nombre, el emisor y el tamaño de la transacción. Siempre que sea posible, Artemis rastrea tanto la estructura de activación como la clase de peligro de las transacciones de cat bond lite.

Durante el primer trimestre de 2021, el 9% o aproximadamente $ 21 millones de la emisión de bonos privados para gatos apalancó una estructura de activación paramétrica; mientras que no tenemos información de activación para el 91% restante.

A modo de comparación, en el primer trimestre de 1, aproximadamente el 2020% de la emisión de bonos privados para gatos presentó una estructura de activación paramétrica. El primer trimestre del año pasado también proporcionó a los inversores una mayor diversificación de los disparadores en comparación con este año, ya que poco más del 17% de la emisión apalancó un disparador de pérdidas de la industria; aunque no tenemos información de activación para aproximadamente el 1% de las emisiones del primer trimestre de 6.

Entonces, como es el caso de las colocaciones tradicionales de 144A, la diversificación de gatillos es evidente en el espacio cat bond lite. Y, lo que es más importante, también lo es la diversificación de peligros.

Patrocinado por la Cruz Roja Danesa, los $ 3 millones colocados en forma privada Dunant Re IC Limited (Serie 2021-1) La transacción de bonos catastróficos es la primera en la historia del mercado de bonos cat, por lo que incluye acuerdos 144A para cubrir el riesgo volcánico puro.

Aunque este acuerdo solo representa un poco más del 1% de la emisión, proporcionó a los inversores tanto peligro como desencadenó la diversificación en el primer trimestre del año.

Aproximadamente el 8% de la emisión de cat bond lite del primer trimestre de 1 cubrió el riesgo de terremoto en Japón. El 2021% brindó protección contra riesgos de catástrofes inmobiliarias desconocidas y el 34% ofreció protección contra riesgos de catástrofes inmobiliarias en EE. UU.

A este tenor, Directorio de ofertas de Artemis muestra, es típico en cualquier trimestre que los acuerdos privados estén dominados por una combinación de riesgo de catástrofe inmobiliario desconocido y estadounidense. Sin embargo, la diversificación casi siempre está presente y esto es algo que probablemente ha ayudado a que estos acuerdos ganen tracción y aumenten su contribución a la emisión general de bonos para catástrofes.

Estén atentos a Artemis a medida que avanzamos en el segundo trimestre de 2021, que se pronostica que será un período ajetreado para la emisión de nuevos bonos catastróficos y detallaremos cada transacción en nuestro Directorio de ofertas.

Lo mantendremos informado sobre todas las emisiones de bonos catastróficos y transacciones ILS relacionadas, así como sobre las tendencias en evolución en el mercado de bonos cat y valores vinculados a seguros (ILS).

detalles completos del bono cat del primer trimestre de 2021 y la emisión de ILS relacionada, incluido un desglose del flujo de transacciones por factores como peligros, factores desencadenantes, pérdida esperada y precios, así como un análisis de las tendencias de emisión vistas por mes y año.

Descargue aquí su copia gratuita del Informe de mercado de Cat Bond e ILS del primer trimestre de 1 de Artemis aquí.

Para obtener copias de todos nuestros informes del mercado de bonos catastróficos, visita nuestra página de archivo y descárgalos todos.

Fuente: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-continues-apace-in-2021/