La reducción gradual de la QE y un aumento de las tasas de los fondos federales no son las únicas formas de combatir la inflación. La Reserva Federal está retirando activamente dinero del mercado. ¿Cómo puede afectar eso a los índices bursátiles y a la EURUSD? Comprobémoslo y hagamos un plan comercial.
Pronóstico fundamental mensual para el dólar
Una vez que el S & P 500Al cerrar el récord número 47, cada vez se me ocurre más que los toros están siendo llevados al matadero. El índice bursátil crece cuando la economía sube gracias a las acciones cíclicas y cuando baja. En el último caso, son los gigantes tecnológicos los que crecen. El índice sube en medio de picos de inflación, ya que todos creen que se trata de un pico, y también en medio de desaceleraciones de la inflación. El S & P 500 continúa recuperándose incluso si los halcones de la Reserva Federal continúan diciendo que es hora de reducir la QE. Dicen que el banco central seguirá moviéndose a paso de tortuga de todos modos. La burbuja está explotando, entonces, ¿qué pasará con la EURUSD una vez que explota?
Los inversores creen en la naturaleza temporal de la alta inflación y la lentitud de la Reserva Federal. No dudan de que se aprobarán nuevos paquetes de ayuda fiscal tan rápido como los anteriores, ya que los demócratas controlan el Congreso. Los beneficios empresariales y los bajos tipos de endeudamiento impresionan al mercado, mientras que factores como la sobrevaloración y el techo de endeudamiento se consideran irrelevantes y, por tanto, se descuidan. Sólo hay un factor que favorece el apetito excesivo por la compra de acciones: la gente tiene demasiado dinero. La liquidez es demasiado alta y S & P 500 Los alcistas deberían empezar a preocuparse ya que la Reserva Federal ha comenzado a retirar dinero del sistema.
Las operaciones de repo inverso del banco central alcanzaron un nuevo récord de 1.087 billones de dólares el 12 de agosto. La Reserva Federal utiliza este tipo de endeudamiento para frenar el crecimiento de la oferta monetaria y la inflación. Sin embargo, los mercados financieros podrían verse perturbados cuando M2 crezca más lentamente que el PIB. Al mismo tiempo, lo más probable es que los volúmenes comerciales aumenten, ya que el Tesoro utiliza efectivo para evitar superar el techo de deuda.
Dinámica de las operaciones de reporto inverso
Fuente: Bloomberg.
La inflación se desaceleró en julio, pero los precios al productor han superado las expectativas de Bloomberg por quinto mes consecutivo. La Reserva Federal no se apresurará a normalizar la política monetaria, pero la retirada del QE es sólo cuestión de tiempo. Veintiocho de 43 expertos de Reuters creen que el banco central anunciará el inicio de su programa de reducción gradual de 120 millones de dólares en septiembre. Más del 30% de los encuestados apuestan en noviembre o diciembre. El sesenta por ciento de los economistas espera que el programa de compra de bonos comience a reducirse en el primer trimestre de 1. El resto respondió que sucedería en el cuarto trimestre de 2022.
El escenario más probable es reducir la compra de bonos en 10 millones de dólares al mes, pero creo que será más rápido. Una disminución drástica del déficit presupuestario y de la necesidad del Tesoro de nuevos préstamos convertirá a la Reserva Federal en una ballena en el estanque del mercado de deuda, provocando una volatilidad excesiva.
Plan de negociación mensual para EURUSD
Por lo tanto, continúan persuadiendo a los inversores de que la Reserva Federal normalizará su política a paso de tortuga mientras el banco central continúa retirando activamente liquidez del sistema financiero. El S & P 500 Por lo tanto, tarde o temprano se corregirá y la demanda del dólar crecerá. seguir vendiendo el EURUSD en aumento con objetivos en 1.166 y 1.158.
Gráfico de precios de EURUSD en modo de tiempo real
El contenido de este artículo refleja la opinión del autor y no necesariamente refleja la posición oficial de LiteForex. El material publicado en esta página se proporciona únicamente con fines informativos y no debe considerarse como una prestación de asesoramiento sobre inversiones a los efectos de la Directiva 2004/39 / CE.
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