Puente financiero: hitos de ETF, aumento de monedas estables y tendencias de volatilidad

El Finance Bridge de febrero examina el impacto de las aprobaciones de ETF de Bitcoin, un aumento en el suministro de monedas estables y las tendencias emergentes de volatilidad. Información esencial para operadores direccionales y de impulso.

Su puerta de entrada a una criptoinversión exitosa guiada por datos e investigación

Resumen Ejecutivo

• Resumen mensual: Si bien la aprobación de nuevos ETF de Bitcoin al contado fue un momento importante desde una perspectiva narrativa, la fuerte salida de dinero del GBTC convirtió las aprobaciones en un evento de “vender las noticias”. Por otro lado, el mercado más amplio de altcoins, liderado por Ethereum, mostró resiliencia, lo que puede sugerir un posible cambio en los flujos de capital.
• Impulso del mercado: La expansión del mercado de stablecoins sugiere una creciente liquidez, que parece madura para impactar las operaciones en el futuro cercano. El análisis cíclico actual indica un posicionamiento del mercado en una etapa temprana, con una alta posibilidad de continuación de la tendencia. Al mismo tiempo, la creciente volatilidad de Bitcoin y Ethereum exige precaución.
• Métrica destacada: Las direcciones activas ofrecen información sobre la actividad y el estado de la red, y sirven como barómetro del sentimiento del mercado y los posibles cambios en el comportamiento de los inversores.

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Nos complace presentar un formato nuevo y optimizado en esta edición de febrero de 2024 de Finance Bridge. A partir del número actual, nuestro objetivo será ofrecer la esencia de la dinámica del mercado y los análisis esenciales en un formato que sea más digerible y más práctico. Esperamos que con este enfoque renovado, subrayemos el valor práctico de los datos de Glassnode y el análisis en cadena, particularmente para los operadores de impulso y direccionales, permitiendo decisiones comerciales rápidas e informadas.

Resumen mensual del mercado

Enero fue testigo de un momento decisivo para el mercado de las criptomonedas con la histórica aprobación y negociación de nuevos ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos. Este evento histórico ha marcado el comienzo de una ola de capital institucional, mostrando la creciente aceptación de Bitcoin en los principales mercados financieros. A pesar de esto, el mercado experimentó un fenómeno de “vender las noticias”, con los precios de Bitcoin experimentando una mayor volatilidad, estableciendo nuevos máximos y mínimos de varios años en un corto lapso. Tal volatilidad presenta oportunidades únicas para que los operadores de impulso y direccionales aprovechen los movimientos del mercado a corto plazo (Leer más).

Ethereum (ETH) y Altcoins se han recuperado, y ETH superó a Bitcoin por primera vez desde octubre de 2022, lo que indica un posible cambio en los flujos de capital y un apetito por activos más alejados en la curva de riesgo. El mercado de derivados para ETH ha experimentado una mayor actividad, lo que sugiere un optimismo creciente por las posibles aprobaciones de ETF de ETH a pesar de los desafíos regulatorios (Leer más).

El mercado también está asimilando el importante exceso de oferta provocado por la conversión de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF. Este acontecimiento desencadenó un importante reequilibrio del capital, lo que afectó a la dinámica del mercado. No obstante, la resistencia de los precios de Bitcoin es evidente, y la métrica Realized Cap muestra fuertes entradas de capital, aunque a un ritmo de recuperación más lento en comparación con ciclos anteriores (Leer más).

Los grandes inversores institucionales y de capital están haciendo sentir su presencia, como lo demuestran los sólidos volúmenes de transferencias en cadena y los importantes flujos de intercambio. Estos acontecimientos subrayan un creciente interés institucional en Bitcoin y sugieren una base de participantes en el mercado en expansión.

Dinámica del mercado de monedas estables

La sector de monedas estables ha experimentado un aumento significativo en las entradas de dinero fiduciario, y el suministro total de tokens vinculados al USD alcanzó los 128.5 millones de dólares. Este aumento está impulsado principalmente por Tether (USDT), que tiene una participación de mercado del 74.3% o 95.5 millones de dólares en términos de dólares.

Navegación cíclica: una perspectiva macro

El mercado de las criptomonedas parece estar en la etapa inicial del típico ciclo de tres fases observado históricamente:

• Fase previa al toro: Actualmente, el mercado está navegando a través del intervalo de recuperación que sigue al ciclo bajo, preparando el escenario para el próximo repunte exponencial.
• Fase de euforia: Esta fase se caracteriza por un repunte que supera el máximo histórico (ATH) del ciclo anterior, apuntando a nuevas alturas.
• Fase posterior a ATH: Tras el establecimiento de un nuevo ATH, esta fase implica un período prolongado de depreciación, lo que marca un enfriamiento desde el pico de actividad del mercado.

Aumento de la volatilidad en todos los sectores

Ambos Bitcoin y Ethereum han sido testigos de un aumento en la volatilidad mensual, acercándose a niveles estadísticamente altos. Para los operadores de impulso y direccionales, este aumento de la volatilidad sirve como un indicador crítico en las primeras etapas de un mercado alcista, señalando posibles puntos de entrada para operaciones estratégicas antes del mayor riesgo de una corrección.

Rentabilidad del suministro y reducción de riesgos en el mercado

El porcentaje de oferta en beneficio para ambos. Bitcoin y Ethereum ha alcanzado un nivel alto y estadísticamente significativo, lo que indica una fase en la que una parte notable del mercado mantiene posiciones rentables. Este escenario, comúnmente observado al inicio de mercados alcistas anteriores, apunta a una posible reducción del riesgo.

Se anticipa presión vendedora por parte de nuevos inversores, que acumularon posiciones durante la recuperación desde el fondo del mercado bajista, mientras buscan asegurar ganancias. La corrección esperada se ha retrasado ligeramente, probablemente debido a la convicción del mercado en el potencial de recuperación tras la aprobación de los ETF.

Para los traders direccionales, estos indicadores resaltan la necesidad de vigilancia con posibles puntos de entrada a la vista para operaciones largas o cortas. El aumento de la oferta de monedas estables sugiere que la liquidez está aumentando, con el potencial de impulsar el próximo repunte del mercado. Sin embargo, las crecientes métricas de volatilidad y rentabilidad apuntan a un mercado maduro para la corrección, lo que enfatiza la necesidad de una gestión prudente del riesgo y la disposición a capitalizar los movimientos del mercado.

Métricas destacadas: direcciones activas

Este métrico Mide el impulso de la actividad de la red comparando el promedio mensual de nuevas direcciones (a corto plazo) con el promedio anual (a largo plazo), proporcionando información sobre el estado de la red y la tasa de adopción.

• Tendencia a buscar: Un promedio mensual (curva roja) superior al promedio anual (curva azul) sugiere una expansión de la actividad en cadena, lo que indica una mejora de los fundamentos de la red. Por el contrario, un promedio mensual inferior al promedio anual indica una contracción, lo que sugiere una disminución en la utilización de la red.
• Ejemplo histórico: En 2018, un aumento por encima del promedio mensual, a pesar de una tendencia bajista de los precios, indicó una creciente fortaleza de la red, lo que contribuyó al mercado alcista de 2020-2021. Por el contrario, una caída por debajo a principios de 2021, a pesar de los precios más altos, indicó una menor actividad y posibles desafíos del mercado.
• Herramientas para emplear: Céntrese en la posición relativa y la distancia entre los promedios mensuales y anuales para medir el impulso. Esté atento a rupturas por encima o por debajo de promedios móviles clave, como el MA de 200 días, para obtener contexto adicional.
• Variaciones métricas: Impulso de direcciones activas, Entidades activas

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