Pronóstico: para 2023, la novedad está adentro, los imitadores están fuera

Durante lo que pareció una eternidad en el capital de riesgo, las nuevas empresas y los inversores han buscado una ventaja al asociarse con el espacio candente del momento.

Cuándo Uber fue ascendente a principios de la década de 2010, las nuevas empresas habitualmente se promocionaban a sí mismas como "el próximo Uber" de su campo. Cuando los agregadores de comercio electrónico estaban de moda el año pasado, parecía que todo el mundo lo estaba haciendo. Lo mismo se aplica a los camiones autónomos, la impresión en 3D, "compre ahora, pague después", i-buyers. … Dondequiera que viera una tendencia candente, encontraría un grupo de nuevas empresas bien financiadas. 

Esta estrategia funcionó bien cuando los inversores y adquirentes del mercado público estaban a bordo. Las empresas que están lejos de la rentabilidad podrían sacar provecho del potencial de cambio futuro percibido de su industria, como vimos en los primeros días del auge de SPAC.

Pero eso fue entonces; esto es ahora. La marea creciente ha retrocedido hace mucho tiempo, y el auge de SPAC se ha convertido en un estallido. En el mercado actual, las empresas asociadas con sectores que alguna vez fueron populares y que han caído en desgracia están viendo cómo los precios de las acciones se derrumban prácticamente en todos los ámbitos.

Entonces, ¿qué debe hacer un capitalista de riesgo? Para 2023, prevemos que los inversores de empresas emergentes buscarán novedades en las empresas que respaldan. Fuera los planes de negocios yo también. Con aquellos lo suficientemente extravagantes o diferenciados como para valerse por sí mismos.

Definición de novedad

Esta afirmación genera la pregunta: ¿Qué califica como novela? En particular, ¿qué significa la novedad en la última etapa, donde los modelos de negocios presumiblemente han existido el tiempo suficiente para que otros los imiten?

En general, buscamos empresas en sectores subrepresentados que tengan una ventaja significativa sobre posibles competidores en tecnología o que ganen participación de mercado. También ayuda ser el tipo de startup que no le recuerda a la gente a otra startup.

Por supuesto, hay algo de subjetividad involucrada, y no todos estarán de acuerdo con nuestras elecciones. No obstante, aquí hay algunos que se destacan entre los mayores beneficiarios de financiamiento en etapa tardía:

Para tener una idea de la lógica en la definición de novedad y los números involucrados, analicemos algunos de estos listados con más detalle:

Anduril: Comenzaremos con el nombre más financiado de la lista, startup de tecnología de defensa Anduril, cual recaudó $ 1.5 mil millones a principios de este mes en una ronda de la Serie E que valora a la empresa en 8.5 millones de dólares. Lanzado en 2017 por Oculus fundador Palmer Luckey, Anduril se destaca en el campo de las startups en que históricamente la defensa no ha sido un espacio popular para las empresas respaldadas por capital de riesgo, a pesar de la enorme cantidad de gastos que se destinan al sector.

nuevas empresas de abejas abejas y abejahéroe: Las startups relacionadas con las abejas comprenden un espacio en crecimiento, pero también bastante diferenciado. Un destacado único es  De abejas, una empresa con sede en Israel que fabrica colmenas robóticas y ha recaudado alrededor de 119 millones de dólares hasta la fecha. Otro es abejahéroe, que ha recaudado $ 66 millones hasta la fecha para su oferta de "polinización como servicio", agregando ciencia de datos y redes de sensores al negocio antiguo de hacer que las abejas hagan lo suyo.

Islandia: Con sede en Dallas Islandia ha recaudado mucho efectivo, incluso en este mercado a la baja. La startup, que desarrolla navegadores empresariales que, según dice, mejora la seguridad y la productividad de los trabajadores, recaudó 275 millones de dólares en múltiples rondas este año, con una última valoración informada de 1.3 millones de dólares.

teracuerpo: Con sede en Los Ángeles teracuerpo, que recaudó $165 millones en septiembre, es mejor conocida por sus pistolas de masaje, que afirma pueden ayudar con el rendimiento físico, el dolor, el estrés y el sueño. 

Estos, por supuesto, son sólo algunos ejemplos. Otros en la lista se dirigen a mercados que van desde mini golf hasta calefacción geotérmica para el hogar y cerveza artesanal sin alcohol.

Tal vez inversiones novedosas también

Más allá de respaldar negocios que suenen más originales, es más probable que los inversionistas en etapas posteriores consideren compañías que han realizado una ronda de semillas bien conocida o tienen una firma de capital de riesgo en etapa inicial en la hoja de términos. 

Mirando el colapso de FTX y otros advenedizos de alta valoración con inversores famosos, está claro que los patrocinadores prominentes son capaces de pasar por alto las principales señales de alerta. Entonces, ¿por qué no arriesgarse con algo más "allá afuera" y obtener una valoración más baja, para empezar?