Si puede, evite obtener financiamiento en la etapa inicial, pero cuando necesite una inyección de efectivo, hay algunas cosas que debe considerar, comenzando por decidir cuál de los dos tipos de negocios está construyendo:
(a) un negocio de "estilo de vida" que desea desarrollar pero que no tiene una expectativa real de vender
(b) un negocio de "crecimiento", que busca crecer y escalar y luego vender en un futuro previsible (por ejemplo, los próximos cinco años).
Los objetivos que establezca para el negocio dictarán el tipo de financiamiento que debe recaudar: las dos opciones clave son capital (vender acciones de su empresa) y deuda (pedir prestado a un banco o institución financiera).
Si el crecimiento y la venta no son parte de su plan, entonces un aumento de capital no es la mejor opción para usted.
"Recuerde que recaudar fondos de capital es un maratón, no una carrera de velocidad"
Fuentes de financiación de capital
Existen innumerables fuentes de inversión que van desde fondos semilla, incubadoras, redes de inversores informales, oficinas familiares, fondos regionales, fondos de riesgo corporativo, inversores internacionales (individuos y empresas) y fondos de capital empresarial (ECF).
Para las empresas en etapa inicial es especialmente importante desarrollar una red de contactos de la industria, ya que son estas conexiones (individuos que entienden su sector o lo conocen personalmente) quienes, directa o indirectamente, son la fuente más probable de inversión.
Cantidad correcta de las personas adecuadas
Si está recaudando fondos de capital, debe asegurarse de estar recaudando la cantidad correcta en el momento correcto en la valoración correcta de la fuente correcta. Un desajuste aquí disminuirá las posibilidades de obtener capital con éxito.
Fuentes de recaudación de fondos de capital en etapa inicial
Etapa | Cantidad recaudada | Ave. Valoración pre-dinero | Fuente |
---|---|---|---|
Pre-semilla, puesta en marcha, pre-ingresos | EUR 150,000- libras 500,000 | £500,000 | Multitud, business angels, fondos SEIS, incubadoras |
Semilla, etapa temprana | EUR 250,000- libras 750,000 | 1m | Business angels, fondos EIS, aceleradores |
Pre-Serie A, post-ingresos, pre-beneficio | 500,000 libras esterlinas – 2 millones de libras esterlinas | 2m | Inversores estratégicos, socios corporativos, fondos |
Serie A, crecimiento (rentable) | £ 1m- £ 5m | 5m | Socios corporativos, VC, Family Offices, fondos de crecimiento |
Fuente: Inversionistas
Estructura legal
Hay una serie de estructuras comerciales en el Reino Unido: comerciante único, sociedad, sociedad de responsabilidad limitada (LLP), asociación no incorporada, sociedad de interés comunitario (CIC) y sociedad limitada por garantía. Para recaudar fondos de capital, debe establecer una sociedad limitada que esté registrada en Companies House. Esto hace que la compra y venta de acciones en su negocio sea más práctica.
Plan de inversión empresarial (S/EIS)
Los inversores privados que pagan impuestos en el Reino Unido pueden beneficiarse significativamente de la desgravación fiscal de hasta el 72.5 % de los fondos que invierten en sociedades limitadas del Reino Unido en el marco del Plan de inversión empresarial (EIS) y el Plan de inversión empresarial semilla (SEIS).
Según nuestra propia investigación, aproximadamente el 70 % de los inversores privados del Reino Unido prefieren invertir en empresas que les proporcionen desgravaciones fiscales en el marco de la S/EIS. De hecho, la mayoría ni siquiera mirará una oportunidad de inversión a menos que la elegibilidad de la desgravación fiscal se establezca explícitamente por adelantado.
También hay más de 100 fondos de inversión S/EIS que agrupan los fondos de inversionistas privados y buscan invertir en empresas en etapa inicial para obtener desgravación fiscal en su nombre.
Obligaciones
Una de las mayores quejas de los inversores privados es el hecho de que son ignorados el día después de invertir su dinero en un negocio. Si está pidiendo dinero a inversionistas privados, debe mantenerlos a bordo con informes regulares: actualizaciones trimestrales y una reunión anual de accionistas, compartiendo cuentas anuales y el presupuesto para el año siguiente.
Proyecciones financieras
Los empresarios deben lograr un equilibrio entre las proyecciones financieras explosivas en forma de palo de hockey que creen que los inversores querrán ver y las cifras creíbles que tienen una posibilidad realista de lograrse.
Por lo general, deberá mostrar proyecciones financieras para cinco años: los primeros dos años desglosados por mes y los años siguientes en trimestres. Puede ser útil preparar escenarios objetivos y realistas (e incluso el peor de los casos).
Las proyecciones financieras deben incluir lo siguiente:
- Pronóstico de flujo de efectivo que describe las necesidades de efectivo de la empresa. Esto incluirá gastos de capital, excluirá la depreciación y permitirá retrasos en la recepción de pagos de clientes/clientes, así como la creación de condiciones de pago a proveedores.
- Pronóstico de la cuenta de pérdidas y ganancias que describe la rentabilidad de la empresa. Una empresa puede ser rentable y aún así requerir efectivo para proyectos de capital
- Pronóstico de balance que describe la posición financiera de la empresa al final de cada año en términos de activos y pasivos
Mantenlo simple. Los modelos de Excel excesivamente complicados y detallados que solo el autor puede entender desanimarán a los inversores. Es importante mostrar los impulsores de ingresos clave para que los inversores puedan comprender el modelo de negocio.
Divulgaciones completas
Una de las cosas que molestan a los inversionistas son los planes de negocios que solo le cuentan las cosas buenas. Los inversores necesitan ver toda la verdad para tomar una decisión, lo que significa lo bueno, lo malo y lo feo.
Si está recaudando dinero de inversionistas y fondos experimentados, se espera que brinde información sobre una variedad de asuntos, que incluyen:
- ¿Emplea a su cónyuge, hijo o hija, o algún otro miembro de la familia?
- ¿Algún miembro del equipo ha estado en concurso de acreedores o ha sido inhabilitado para ser director de la empresa?
- ¿Alguno de los miembros del equipo de gestión está involucrado en otro negocio? Lo ideal es que trabajen total y exclusivamente para la empresa sin posibles conflictos de intereses.
- ¿Ha revelado todos los pasivos financieros, incluidos los impuestos adeudados?
Rutas de salida
Una estrategia de salida clara debe ser parte de su propuesta de inversión. La salida del negocio es donde los inversores recuperarán su dinero, con suerte con un rendimiento.
La investigación de inversores informales realizada por UKBAA y British Business Bank muestra que las formas más comunes en que las empresas salen son:
- Venta comercial 55%
- Venta a otros accionistas (incluidas las adquisiciones por parte de la dirección) 10 %
- Venta a un tercero a través de un proceso de venta secundaria 10%
- Cotización en bolsa 10%
- Otro 15%
Es una buena práctica proporcionar ejemplos de empresas similares a la suya que hayan salido.
Finalmente, recuerde que recaudar fondos de capital es un maratón, no una carrera de velocidad. El cierre de la inversión puede tomar tan solo seis semanas, pero por lo general lleva seis meses o más.
Oliver Woolley es director ejecutivo y cofundador de la plataforma de inversión digital Inversores
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