Lido aumenta los incentivos de liquidez a medida que StETH cotiza con descuento para ETH

Reeditado por Platón

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El colapso de UST continúa repercutiendo en los criptomercados.

El grupo más grande de Curve está fuera de control: el grupo stETH, que empareja ETH con stETH, un derivado de participación de ETH, muestra el comercio de stETH con un 2% de descuento con respecto a ETH.

El desequilibrio puede indicar que los inversores se están deshaciendo de activos no líquidos, como un derivado de ETH bloqueado en la cadena de prueba de participación de Ethereum, y se apresuran a cobrar.

stETH es un token emitido por Lido Finance. Los usuarios apuestan su ETH a través de Lido a cambio de stETH, uno a uno. Más tarde, cuando Lido desbloquee el ETH después de que los retiros de Beacon Chain de Ethereum estén en vivo, los usuarios deberían poder canjear su stETH por su ETH, más las recompensas de participación acumuladas.

Mientras tanto, los usuarios tienen stETH, un activo con el que potencialmente obtener rendimiento, al mismo tiempo que obtienen recompensas de participación a través de Lido. Al igual que muchos movimientos en criptografía, este conlleva el riesgo de que stETH mantenga su paridad, algo que ha hecho hasta ahora gracias al grupo de stETH en Curve, que está fuertemente incentivado por Lido.

Ahora, hay signos de fragilidad.

ETH actualmente consiste en el 31.7% del fondo de liquidez y stETH constituye el otro 68.3%. El grupo tiene $ 1.8B en TVL a partir del 12 de mayo. El desequilibrio en el grupo crea el descuento ya que los comerciantes parecen estar cambiando su stETH por ETH. Como regla general, cuando se trata de fondos de liquidez, el activo más escaso tiende a negociarse con una prima.

No está claro de inmediato por qué la gente está tirando su stETH. “No estoy seguro de la razón que impulsa este movimiento”, el influencer DeFi Degen Spartan tuiteó sobre el desequilibrio de la piscina.

Pero la desviación de la paridad ETH-stETH ciertamente ha gente hablando — los usuarios toman préstamos contra stETH para aumentar el apalancamiento y al mismo tiempo beneficiarse de las recompensas de participación de ETH que se desbloquearán después Fusión de Ethereum.

Liquidaciones potenciales

Entonces, si el valor de stETH se derrumba en relación con ETH, los usuarios podrían ser liquidados a medida que el valor de su préstamo aumenta en relación con el derivado de participación garantizado; es posible que esto ya esté sucediendo. Por ejemplo, un usuario que pidió prestado ETH contra su stETH obtuvo liquidado en Aave.

Según un gráfico del proveedor de datos finanzas pársec, si el precio de stETH cae un poco por debajo de 0.95 ETH, provocará liquidaciones de más de $ 200 millones en Aave. Este número aumentará a medida que caiga stETH, en un escenario clásico de liquidación en cascada.

0xngmi, el fundador de DeFi Llama, corroboró el número en Twitter.

Incentivos LDO

Lido se ha dado cuenta. “Estamos implementando un fondo de Curve Finance adicional para mejorar la liquidez en torno a la vinculación stETH:ETH”, el proyecto tuiteó el 12 de mayo cuando circularon preocupaciones sobre la divergencia de precios. Lido ofrece 1 millón de tokens LDO, por un valor de $ 1.34 millones a precios actuales, como incentivos para que los usuarios proporcionen liquidez a la nueva piscina.

Influenciador de DeFi 0xHamZ citado un comercio gigantesco de $ 33.6M de ETH por stETH en Etherscan como prueba de que, por el momento, han pasado las preocupaciones sobre el derivado de participación que pierde su vinculación con ETH. Como el intercambio se produjo después de que Lido implementó su nuevo grupo, es posible que los usuarios se sintieran tranquilos con la medida.

Lea la publicación original en El desafiante

Sello de tiempo: 12 de mayo de 2022