Avisos a las misiones aéreas, comienzan las "operaciones" rusas

Reeditado por Platón

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Una vez más, el rally de ayuda ha cambiado rápidamente de rumbo, y una vez más el culpable es la situación de Ucrania. El gobierno ucraniano declaró el estado de emergencia en todo el país y Rusia emite avisos a los aviadores (NOTAM) cerrando el espacio aéreo del este de Ucrania a las aeronaves civiles, algo que legalmente no pueden hacer pero que hasta ahora no les ha molestado. Desde entonces, el gobierno ucraniano ha cerrado completamente el espacio aéreo del país, al parecer, citando preocupaciones de seguridad. Todo apunta a una inminente misión de “mantenimiento de la paz” por parte de Rusia, incluso cuando el Consejo de Seguridad de la ONU se reúne para tratar el asunto.

Los anuncios anteriores fueron suficientes para ver un vuelo a la seguridad durante la noche una vez más. El dólar estadounidense subió, los mercados bursátiles y el petróleo y el oro saltaron. Sorprendentemente, los rendimientos de EE. UU. se mantuvieron estables, pero sospecho que también caerán a medida que los inversores estacionen su dinero en el mercado de deuda pública de EE. UU. Los rendimientos de los bonos a 10 años de EE. UU. ya están cayendo en Asia esta mañana a medida que los inversores se acumulan. Los mercados están valorando una invasión inminente y el fin de las banderas falsas de la desinformación y el giro, y no puedo estar en desacuerdo.

Una cosa que he notado desde mi regreso esta semana es el debilitamiento del poder de los buy-the-dippers. Cualquier retroceso de las acciones en los últimos dos años se ha enfrentado con un muro de dinero que ha provocado reversiones igualmente abruptas. Ese no es el caso ahora y es otra señal de advertencia de que se avecinan más dolores para las acciones y otras clases de activos, impulsados por el dinero sin fondo del banco central que inundó el mundo durante la pandemia.

Aunque corren rumores de que un acuerdo nuclear con Irán es inminente, liberando potencialmente otros 1.5 millones de bpd en los mercados mundiales, no salvará a los mercados de un salto abrupto en los precios de la energía si la situación de Ucrania se intensifica, como parece inevitable. El momento no puede ser peor ya que la inflación se dispara de todos modos en todo el mundo, algo que ya no puede explicarse solo por las "dificultades de covid". Si la situación de Ucrania obliga a los bancos centrales a detener los esfuerzos de normalización de políticas, se avecina un impacto estanflacionario en el mundo. Eso no será bueno para las acciones, el crédito de alto rendimiento, las divisas emergentes, nada europeo o las divisas con sentimiento de riesgo como el dólar neozelandés. O Ucrania es arrojada bajo las orugas de los tanques rusos en un grosero acto de apaciguamiento, o el resto del mundo alineado contra la agresión rusa tendrá que soportar algún dolor económico. No estoy seguro de cuánto estómago, a pesar de la retórica, hay para esto último.

En noticias de última hora, un funcionario de la OTAN dijo a Reuters que parece que la invasión de Ucrania ha comenzado, incluso cuando los cables de noticias informan que Putin usa a los neonazis como justificación, y mientras el Consejo de Seguridad de la ONU debate sobre la situación. El crudo Brent ha llegado a USD 100……….

Hablaría de otra cosa, pero para citar a Metallica, nada más importa.

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