Los precios del petróleo alcanzaron récords de 2014 mientras la OPEP se hunde más en la crisis

By Salma El Wardany, Javier Blas, Grant Smith and Khalid Al-Ansary on 7/6/2021

(Bloomberg) –Oil jumped to the highest in more than six years after a bitter fight between Saudi Arabia and the United Arab Emirates plunged OPEC+ into crisis and blocked a supply increase.

West Texas Intermediate crude advanced to $76.98 a barrel, the highest since November 2014, as the breakdown in talks left the market without the extra supplies for next month it had been counting on.

What happens next will determine whether the standoff could escalate into a conflict as destructive as last year’s price war.

At stake is the stability of the global economic recovery amid growing inflationary pressures, and the ability of the producers’ alliance to retain its hard-won control over the oil market.

With the U.S. holiday driving season underway and gasoline prices already above $3 a gallon — seen as a sensitive threshold for motorists — the fear that events could spiral further was evident, with the White House urging a compromise.

Meeting Abandoned

Después de varios días de tensas conversaciones, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados abandonaron su reunión del lunes. Un desacuerdo sobre cómo medir los recortes de producción cambió un acuerdo tentativo para impulsar la producción y rápidamente se deterioró en una disputa inusualmente personal y pública entre Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos.

La última vez que esos dos países se enfrentaron por la política petrolera, en diciembre de 2020, los Emiratos Árabes Unidos plantearon la idea de abandonar el cartel. Esa disputa terminó en una tregua, pero la ruptura en las negociaciones esta vez fue tan severa que el grupo ni siquiera pudo acordar una fecha para su próxima reunión.

La consecuencia inmediata del colapso de las conversaciones es que el aumento de producción esperado para agosto no tendrá lugar, lo que dejará al mercado por debajo de los barriles justo cuando la economía mundial se recupera de la pandemia de Covid-19. El martes, la estatal Saudi Aramco aumentó los precios de su crudo Arab Light y otros grados en agosto.

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“With the oil market already in deficit and supply growth lagging oil demand growth,” the continuation of existing OPEC+ production limits is likely to send prices higher, said Giovanni Staunovo, a commodities analyst at UBS Group AG.

Over the medium term, the split could potentially have the opposite effect, bringing lower prices as countries jockey for position and start pumping more. The probability of this is low, Staunovo said.

Presión del consumidor

“We do not want a price war,” said Iraq’s Oil Minister Ihsan Abdul Jabbar. “And we do not want oil prices to rise to more than the current levels.”

Major consumers were also paying attention to the cartel’s failure. Within hours, the administration of U.S President Joe Biden urged the group to get its act together. Saudi Aramco’s price increases for U.S. customers were much smaller than those to buyers in Asia.

La Casa Blanca está "siguiendo de cerca las negociaciones de la OPEP + y su impacto en la recuperación económica mundial", dijo un portavoz. "Los funcionarios de la administración se han comprometido con las capitales relevantes para impulsar una solución de compromiso que permita avanzar en los aumentos de producción propuestos".

En este sentido, los estadounidenses pueden encontrar aliados dentro del cartel.

La OPEP + ya ha estado reviviendo algunos de los suministros de crudo que detuvo el año pasado en las etapas iniciales de la pandemia. La coalición de 23 naciones decidió agregar alrededor de 2 millones de barriles por día al mercado de mayo a julio, y la pregunta que los ministros tenían el lunes era si continuar en los próximos meses.

The cartel’s own data show that once-bloated oil inventories are back down to average levels as the recovery in fuel consumption continues. Demand in the second half will be 5 million barrels a day higher than in the first six months of the year, OPEC Secretary-General Mohammad Barkindo said last week.

The main proponent for opening the taps has been Russia. Its companies are keen to boost output, while rising domestic gasoline prices are an issue of growing importance before the parliamentary elections in September.

El fracaso de Moscú para asegurar el aumento de producción deseado fue un raro revés para el viceprimer ministro Alexander Novak, uno de los arquitectos de la alianza OPEP +. No hizo ningún comentario público después de la cancelación de la reunión del lunes, pero tiene todos los incentivos para seguir trabajando entre bastidores para encontrar una solución.

Iraq’s oil minister said he hopes to “witness a date” within the next 10 days for another OPEC+ meeting, which should be able to reach a deal that satisfies everyone. In the meantime, he expects members will continue to honor their existing production quotas, and said the impact on prices will be temporary.

“The market was expecting a small addition in the coming months, the delay in the agreement led to this slight rise in oil prices,” Jabbar said in a phone interview. “Prices may come down if OPEC agrees to raise exports.”

Source: https://www.worldoil.com/news/2021/7/6/oil-prices-hit-2014-records-as-opec-plunges-deeper-into-crisis