Investigación: El aumento de precios de BTC aumenta la rentabilidad de los mineros, lo que indica un fondo de mercado

Reeditado por Platón

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Datos de Glassnode analizados por CryptoSlate Los analistas sugieren que el aumento del precio de Bitcoin (BTC) también aumenta la rentabilidad y los ingresos de los mineros, que han sido indicadores históricos de los fondos del mercado.

CryptoSlate investigó el modelo de regresión de dificultad y las métricas de comparación de ingresos de mineros frente al promedio anual para evaluar la rentabilidad de los mineros. Si bien ambas métricas coinciden en que las cosas van bien para los mineros de BTC, la métrica de rentabilidad de ASIC Rig reveló que la tasa de hash alcanzó un nuevo máximo histórico.

Modelo de regresión de dificultad

El modelo de regresión de dificultad se utiliza para dar sentido al costo total de mantenimiento de producir un BTC. Toma la dificultad de la minería como la destilación final del costo de la minería, teniendo en cuenta todas las variables de la minería en un solo número. Por lo tanto, el valor calculado refleja un costo de producción promedio estimado para extraer un BTC.

El gráfico a continuación muestra el modelo de regresión de dificultad para BTC desde 2010 con la línea morada y el precio de BTC con la línea negra. La minería de BTC se vuelve rentable cuando la línea morada indica un costo inferior al precio de BTC, que se ilustra en las áreas rojas a continuación. Del mismo modo, si la línea morada supera a la negra, significa que la minería de BTC no es rentable, lo que crea las zonas verdes en el gráfico.

Modelo de regresión de dificultad para BTC (Fuente: Glassnode)

Actualmente, los datos muestran que el costo total de mantenimiento de producir un BTC es de $ 20,000. Este es un valor ligeramente más bajo que el precio actual de BTC, que se mantiene en alrededor de $23,554 XNUMX al momento de escribir este artículo.

Además de la rentabilidad minera, el gráfico demuestra la relación histórica entre el costo total de mantenimiento de producir un BTC y los fondos del mercado. Desde 2010, el costo total de mantenimiento de producir un BTC marcó un valor más bajo que el precio de BTC en cinco ocasiones diferentes en 2011, 2012, 2018, 2019 y 2021, todas las cuales fueron seguidas por un aumento en el valor de BTC. . Históricamente, se puede decir que esta situación podría indicar un fondo de mercado.

Ingresos mineros frente al promedio anual

Los analistas que desean medir la volatilidad diaria frente a una tendencia a más largo plazo utilizan la comparación Miner Revenue vs. Yearly Average. Esta métrica toma los ingresos diarios totales generados por los mineros de BTC en dólares estadounidenses y los compara con el promedio móvil simple de 365 días.

El gráfico a continuación comienza a mediados de 2016 y representa los ingresos totales pagados a los mineros y el promedio móvil simple de 365 días con las líneas naranja y azul, respectivamente.

Ingresos mineros frente al promedio anual de BTC (fuente: Glassnode)

Los ingresos agregados generados por los mineros han estado por debajo del promedio móvil simple de 365 días desde principios de 2022. Según el gráfico, los ingresos totales generados por los mineros actualmente rondan los $22.5 millones, mientras que el promedio móvil simple de 365 días es aproximadamente $ 24.6 millones.

Esta relación también indica fondos de mercado. Se registró un aumento en el precio de BTC cada vez que los ingresos agregados creados por los mineros excedieron el promedio móvil simple de 365 días. Los datos también muestran que los ingresos de los mineros han estado aumentando desde principios de 2023. Si el aumento continúa, los ingresos agregados podrían superar la resistencia del promedio móvil simple de 365 días, dando luz verde a un aumento del mercado.

Rentabilidad de la plataforma ASIC

Esta métrica estima un valor en dólares estadounidenses para la ganancia diaria denominada obtenida por una plataforma Antminer S19 XP Hyd ASIC bajo varios supuestos AISC de costo total de mantenimiento.

La plataforma Antminer S19 XP Hyd ASIC se lanzó en octubre de 2022 y puede alcanzar una tasa de hash de 255 Th/h, con un consumo de 5304 vatios.

El siguiente gráfico muestra la rentabilidad de la plataforma ASIC para BTC desde principios de 2022 con la línea turquesa. La línea indica rentabilidad si marca un punto por debajo del precio de BTC.

Rentabilidad de la plataforma ASIC para BTC (Fuente: Glassnode)

Según el gráfico, los Antminer S19 se volvieron rentables a principios de 2023. El costo total de mantenimiento es de aproximadamente $ 0.15. Esto hizo que los mineros volvieran a usar las plataformas Antminer S19s, lo que aumentó la tasa de hash hasta el punto de un nuevo máximo histórico.

Cambio porcentual de ajuste de la tasa de hash de BTC (Fuente: Glassnode)

El gráfico anterior representa la tasa de hash de BTC con la línea naranja desde principios de 2021. La tasa de hash ha estado creciendo exponencialmente desde principios de 2023, lo que también ha fortalecido la seguridad de la red.