Rocket Pool para incentivar la liquidez de rETH

La comunidad detrás de Rocket Pool, el segundo protocolo más grande de apuestas líquidas de Ethereum, se está uniendo para aumentar la tracción del token ETH apostado del proyecto en un intento por reducir la brecha con Lido, el líder de apuestas líquidas.

En una abrumadora muestra de apoyo el miércoles, los poseedores del token de gobierno de Rocket Pool, RPL, votaron para aprobar un nuevo comité de incentivos. presupuesto, carta y La membresía/afiliación. 

El equipo de nueve miembros tendrá la tarea de impulsar la liquidez de rETH. Rocket Pool permite a los usuarios apostar ETH en la cadena Beacon de prueba de participación de Ethereum a cambio de un token, rETH, que representa ese depósito.

Las tres propuestas fueron aprobadas con al menos el 98% de los votos a favor. 

Con una capitalización bursátil de $367M y alrededor de $2M en ingresos diarios volumen de comercio, rETH está en un distante segundo lugar después de stETH de Lido, que tiene un valor de $ 7B tapa del mercado y 4.1 millones de dólares en volumen de negociación. 

Sin una mayor liquidez, la capacidad de negociar grandes cantidades de un activo rápidamente y con un deslizamiento mínimo entre los precios cotizados y ejecutados, habrá poco que los titulares de rETH puedan hacer con el token, según los defensores de Rocket Pool.

"El protocolo tiene la responsabilidad de tratar de hacer que rETH sea líquido para ETH", seudónimo Community Advocate de Rocket Pool, jaspe_ETH, le dijo a El Desafiante. “Durante la mayor parte de la historia del protocolo, esto solo ha sido cierto para los pequeños propietarios”.

Senderos de la piscina de cohetes Lido, cuyo valor total bloqueado de $ 7.3B, o TVL, es más de 10 equipos la de Rocket Pool a partir del miércoles.

Auge del staking líquido

Las cadenas de bloques utilizan una variedad de métodos para asegurar sus redes y llegar a un consenso sobre la legitimidad de cada transacción. A mediados de septiembre, se espera que Ethereum haga la transición a un mecanismo de consenso de prueba de participación, lo que reducirá drásticamente su uso de energía. Esa transición fusionará la capa de ejecución de prueba de trabajo actual con una capa de consenso de prueba de participación que se ha estado ejecutando en paralelo desde diciembre de 2020.

Para asegurar esa cadena de prueba de participación, y después de Merge Ethereum, los usuarios deben apostar su Ether, bloquearlo y obtener recompensas modestas en el proceso. Pero esas recompensas se ven eclipsadas por los rendimientos potenciales de invertir ETH en protocolos DeFi. 

Los proveedores de apuestas líquidas como Lido y Rocket Pool abordan esto apostando ETH en nombre de los usuarios y emitiendo tokens derivados canjeables 1:1 por esa ETH apostada. Estos tokens derivados pueden, a su vez, invertirse en el ecosistema criptográfico más amplio, ya sea directamente o intercambiándolos por ETH. Mientras tanto, el ETH apostado por los usuarios continúa ganando recompensas a una tasa anual de alrededor del 4%. 

Para crear liquidez, los creadores de mercado o los proveedores de liquidez contribuyen con el mismo valor de dos tokens a un grupo de negociación en un intercambio descentralizado como Curve, digamos $ 1,000 en rETH y $ 1,000 en ETH. Alguien puede comprar rETH de ese grupo usando su ETH, o viceversa, comprando efectivamente tokens del proveedor de liquidez que, a su vez, gana una pequeña tarifa por la transacción.

[Contenido incrustado]

Las tarifas comerciales tienden a ser más altas para los pares de tokens volátiles en los que el valor de un token tiende a oscilar mucho en relación con el otro, como ETH-USDC. Sin embargo, debido a que rETH está respaldado 1:1 por ETH apostado, las fluctuaciones de precios y las tarifas comerciales son bajas. 

Esto significa que los titulares de rETH que quieran servir como creadores de mercado deben intercambiar parte de sus tenencias de rETH con rendimiento por el segundo token necesario para crear un grupo de negociación. Y las tarifas comerciales que pueden ganar son mucho más bajas que el 4% APR de rETH. 

Incentivando la Liquidez

"Todas las personas que proporcionan liquidez en este par [rETH y ETH] son ​​personas generosas que intentan ayudar al protocolo", Thomasg, fundador del diseñador de aeronaves de código abierto Arrow y el operador de nodos más grande de Rocket Pool, le dijo a El Desafiante. “Pero si desea atraer suficiente volumen para que realmente valga la pena, debemos incentivar y cerrar esa brecha de manera eficiente”. 

Lido enfrenta un problema similar, que ha abordado con millones en incentivos de liquidez, continuó. 

“Es más fácil para ellos porque son un proyecto bastante centralizado y pueden recaudar mucho dinero y hacer cosas así”, dijo. "Para un DAO como Rocket Pool, es un poco más difícil porque no tenemos una tesorería masiva que podamos invertir en incentivos de liquidez".

Liquidez significa "seguridad en el comercio", dijo Jasper.

"Si rETH puede manejar tamaños de tx 10 o 100 veces más grandes sin deslizamiento, entonces todo el ecosistema DeFi podrá adoptar rETH".

Rechazo del fabricante

Los problemas de liquidez se hicieron dolorosamente evidentes a principios de este año cuando MakerDAO expresó su renuencia a agregar rETH como garantía para su moneda estable DAI.

"Solo queremos asegurarnos de que rETH utilizado como garantía se pueda vender de manera oportuna sin un gran impacto en el precio", rema, miembro del equipo de riesgo de MakerDAO, escribí en un foro de gobernanza a principios de este año. “Es justo decir que la liquidez actual no es suficiente”. 

Impulsando las integraciones de DeFi

Después de la aprobación del comité de incentivos de esta semana, viene la parte difícil: crear incentivos que impulsen la adopción, algunos de los cuales se han debatido en los foros de gobernanza y Discord de Rocket Pool.

“Podría haber incentivos directos de liquidez en un grupo simple de rETH-ETH”, dijo Jasper. “Puede haber el uso de sobornos en la curva o balancear ecosistemas. La liquidez de propiedad del protocolo es otra vía”.

Thomasg se ha ofrecido a igualar cualquier incentivo que apruebe el comité hasta la Fusión. 

“Le da a la gente ese tipo de presión de tiempo”, dijo a The Defiant. "Es como, 'Está bien, tenemos que aprovechar esto antes de que expire la oferta".

Entre las pocas voces que se opusieron a los incentivos de liquidez durante los debates en línea durante el año pasado, el miembro de la comunidad seudónimo mbs dice que hacerlo desperdiciaría dinero, especialmente si se financia a través de la inflación simbólica. 

“Es difícil decir si las personas que se quedaron en las piscinas habrían estado allí independientemente de los incentivos adicionales”, afirman. escribí. "La mayoría de las personas solo cultivan incentivos y ejecutan imo, por lo tanto, solo regalan dinero a costa del precio de RPL a largo plazo". 

El comité de incentivos tendrá un presupuesto anual de 67,500 140,000 RPL, alrededor de $XNUMX XNUMX por mes, financiados por la inflación existente en los tokens RPL.

“La capacidad de generar liquidez con este presupuesto no es ideal”, dijo Jasper. “Sin embargo, es suficiente para comenzar y entender mejor exactamente cuánta inflación necesitamos”.

Alimentación de eslabones de cadena

En el mejor de los casos, los incentivos de liquidez generarían el volumen de negociación requerido para una fuente de precios de Chainlink, dijo Jasper. Eso permitiría la integración de rETH con aplicaciones DeFi como Aave, Compound y más.

Uisce, miembro del comité de incentivos, resumió recientemente el problema que enfrenta Rocket Pool en el foro de gobernanza del protocolo.

"rETH está completamente ausente de DeFi de una manera significativa y esto es en gran medida un problema autoinfligido", dijeron. malte. “Debemos tener integraciones para que Rocketpool tenga éxito. No podemos lograr integraciones sin liquidez. El volumen de negociación por sí solo no es suficiente para atraer liquidez, independientemente del marco de tiempo. Los incentivos de liquidez han demostrado ser extremadamente efectivos para atraer liquidez”.