El debate "transitorio" ha terminado: la inflación persistente acaba de alcanzar el nivel más alto registrado

Reeditado por Platón

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Hágase a un lado Dennis Gartman: hay un nuevo permanente - por así decirlo – indicador incorrecto en la ciudad: los llamados "equipo transitorio" bros. Estos macroturistas que saltan de cámara de eco en cámara de eco con la esperanza de aumentar su "credibilidad" en las redes sociales, mientras que (incapaces de) hacer un análisis económico cero, han estado totalmente equivocados durante el último año sobre la amenaza que representa la inflación galopante, y haciéndose eco de la al igual que los economistas de carrera equivocados en la Reserva Federal han afirmado que la inflación no es persistente, sino que es meramente transitoria y se normalizará en cualquier momento. Bueno, como lo demuestra claramente el informe del IPC de esta semana, la narrativa “transitoria” murió.

Me estoy riendo.@pearkes pic.twitter.com/kbOAQUrMIb

—Rudy Havenstein. Crimen mental y esas cosas. (@RudyHavenstein) 10 de noviembre.

Está mejorando, porque un mes después de que los letreros estaban allí para cualquiera que se molestara en verlos, cuando BofA informó que su indicador de inflación permanente había alcanzado un récord de 96 de 100 (con el transitorio atascado en 100 desde junio)…

… ayer, el banco cerró cualquier debate aún en curso sobre si la inflación galopante es solo transitoria o permanente cuando publicó sus últimos medidores de inflación transitoria y persistente de BofA EE. UU. Se explica por sí mismo.

Aquí está Alex Lim de BofA explicando lo que sucedió:

El IPC subyacente aumentó un 0.6 % intermensual en octubre, superando ampliamente las expectativas. Esto impulsó la tasa de % interanual al 4.6%, la más alta desde 1991, desde el 4.0% anterior.

Hubo signos de fuerzas inflacionarias tanto persistentes como transitorias. como discutimos dos días Hace: para el primero, el alquiler equivalente de los propietarios (OER) y el alquiler de la residencia principal aumentaron un 0.4 % mensual, lo que proporciona una confirmación adicional de un reinicio a una tendencia al alza. Los servicios de atención médica exigentes también crecieron un 0.5 % intermensual, aunque impulsados en gran medida por la solidez de los seguros de salud. Para estos últimos, la fuerza de los autos usados volvió y los autos nuevos se mantuvieron calientes.

Las medidas alternativas de inflación proporcionaron una confirmación adicional de una fuerte inflación persistente. El IPC medio subió al 3.1 % interanual desde el 2.8 % y el IPC medio recortado saltó al 4.1 % interanual desde el 3.5 %. Las medidas rígidas del IPC de la Fed de Atlanta y los indicadores de inflación subyacente (UIG) de la Fed de Nueva York también se recuperaron notablemente.

Y, como se muestra en el gráfico anterior, el medidor de inflación persistente (PIM) de BofA US alcanzó su lectura máxima de 100 como reflejo de estos aumentos de precios. “señalando presiones inflacionarias persistentes históricamente altas”. Mientras tanto, el medidor transitorio de inflación de BofA US mantuvo la lectura máxima de 100 por séptimo mes consecutivo. Como muestra el siguiente diagrama de dispersión, ¡Literalmente necesitamos un gráfico más grande!

Dados los desafíos continuos del lado de la oferta con la congestión portuaria, los cuellos de botella y las demoras, las interrupciones en la producción y el lento retorno de la oferta laboral, BofA espera presiones inflacionarias elevadas continuas en los próximos meses. Es probable que esto mantenga el TIM y el PIM de BofA US cerca de los niveles máximos en el corto plazo. Alternativamente, BofA puede tener que revisar su medidor para que pueda mostrar incluso el más alto impresiones que pronto llegarán a la cinta.