Ofrecer o no ofrecer: equidad vs. Deuda

Reeditado por Platón

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Ofrecer o no ofrecer: acciones frente a deuda

Cuando las nuevas empresas deciden recaudar capital, a menudo se enfrentan a la decisión de ofrecer deuda o capital a sus inversores. En este blog, cubriremos los conceptos básicos de qué es el financiamiento de deuda y capital, los riesgos y beneficios potenciales, y qué considerar al decidir cómo recaudar capital.

Con el financiamiento de capital, un inversionista proporciona capital a cambio de un porcentaje de propiedad. Por lo general, se completa mediante la venta de acciones de la empresa, el financiamiento de capital se usa más comúnmente cuando la empresa que recauda dinero tiene una necesidad relativamente inmediata de efectivo. El financiamiento de capital puede adoptar la forma de instrumentos tales como acciones ordinarias, acciones preferentes, acciones preferentes convertibles o unidades de capital, incluidas acciones ordinarias y warrants. Es común que las empresas tengan múltiples rondas de financiamiento de capital para satisfacer sus necesidades de capital y utilicen múltiples instrumentos a lo largo de sus rondas de financiamiento.

Acciones Comunes – instrumento de capital que da derecho a una persona a recibir dividendos variables en función del desempeño de la empresa y, por lo general, incluye derechos de voto
Acciones preferentes – los accionistas preferentes reciben prioridad sobre los accionistas comunes en lo que respecta a la distribución de dividendos, pero no tienen derecho a voto
Acciones preferentes convertibles – acciones preferentes que pueden convertirse en acciones ordinarias después de una fecha o evento predeterminado. El valor de las acciones preferentes convertibles está determinado por el rendimiento de las acciones ordinarias
Orden – proporciona el derecho de un inversionista a comprar una acción en una fecha posterior a un precio predeterminado, pero no obliga al inversionista a comprar el valor

El financiamiento de deuda generalmente requiere un pago fijo y se compara de manera más similar a los préstamos. Una empresa pide dinero prestado para sus necesidades de capital y se espera que devuelva la inversión, normalmente con intereses adicionales. Mientras que el financiamiento de capital forja una relación continua con el inversionista, ya que es copropietario de la empresa, el financiamiento de deuda solo permite una relación temporal; una vez pagada la deuda, finaliza la relación con el inversor.

Una de las formas más comunes de financiación de la deuda son los bonos o valores de renta fija que emiten las empresas y los gobiernos para recaudar capital.[ 1 ]. La empresa está obligada por contrato a pagar montos fijos en un cronograma constante hasta que el principal se pague en su totalidad junto con cualquier interés adicional. Los instrumentos de deuda como los bonos son riesgosos, pero generalmente presentan menos riesgos que el financiamiento de capital, lo que los convierte en una opción de financiamiento comúnmente utilizada.

Uno de los mayores beneficios de la financiación de capital es que la empresa puede asegurar la financiación sin la obligación de devolver el dinero en pagos fijos. Esto permite que las ganancias de la empresa se reinviertan en la empresa sin un pago mensual del préstamo. Otro beneficio que proviene del financiamiento de capital es que puede desarrollar asociaciones y obtener conocimientos de la industria de sus accionistas. Cuando los inversionistas tienen la propiedad, es más probable que ejerzan conexiones y hagan presentaciones que ayudarán a la empresa a crecer para maximizar el rendimiento potencial de los inversionistas. Estas conexiones y conocimientos pueden ser invaluables para cualquier empresa.

El mayor riesgo de la financiación de capital es la pérdida de control. Los socios de capital pueden tener derechos de voto que afectan las operaciones comerciales y la trayectoria de crecimiento. Los dueños de negocios deben estar preparados para compartir el control y considerar los deseos de los inversionistas cuando aceptan financiamiento de capital. Al vender partes de la empresa a cambio de capital, el propietario de la empresa también debe estar preparado para compartir las ganancias con los socios de capital. La cantidad de dinero pagada a los socios de capital puede ser potencialmente mayor que las tasas de interés en el financiamiento de la deuda.

El financiamiento de deuda puede proporcionar beneficios que no se ven con el financiamiento de capital. Uno de los mayores beneficios del financiamiento de deuda es retener el control total del negocio. La relación con el prestamista finaliza una vez que se paga el préstamo y el propietario de la empresa no tiene que renunciar a la propiedad. Además, los intereses de los préstamos pueden ser deducibles de impuestos, mientras que los dividendos pagados a los accionistas no lo son, lo que proporciona un beneficio fiscal potencial.

El mayor riesgo de la financiación de la deuda son los pagos fijos que debe pagar la empresa. Una empresa sin un flujo de efectivo predecible puede tener dificultades para realizar los pagos. Además, es probable que la empresa y el propietario de la empresa deban cumplir con ciertos requisitos crediticios para calificar para el financiamiento de deuda con una tasa de interés razonable.

Hay mucho que considerar al decidir si el financiamiento de deuda o de capital es lo mejor para su negocio. Las necesidades a corto y largo plazo, los beneficios y riesgos de cada tipo, las tasas de interés disponibles y los plazos de reembolso futuros deben tenerse en cuenta al determinar qué tipo de instrumento de financiación utilizar. Muchas empresas utilizan ambos tipos de financiación a través de múltiples rondas de financiación. Considere detenidamente las necesidades de su negocio y los beneficios potenciales de la financiación con capital o deuda para tomar la decisión más informada para su negocio.

[ 1 ] https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/bonds/

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La información presentada aquí es solo para fines informativos generales y no tiene la intención de ser, ni debe interpretarse ni utilizarse como, documentación de oferta integral para ningún tipo de seguridad, inversión, asesoramiento fiscal o legal, una recomendación o una oferta de venta, o una solicitud de una oferta de compra, un interés, directa o indirectamente, en cualquier empresa. Invertir tanto en empresas en etapa inicial como en etapas posteriores conlleva un alto grado de riesgo. Una pérdida de la inversión total de un inversor es posible, y no se pueden obtener ganancias. Los inversores deben ser conscientes de que este tipo de inversiones no son líquidas y deben anticipar la retención hasta que se produzca una salida.

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