TWIA regresa por 250 millones de dólares + renovación del bono de Alamo Re cat para 2021

La Asociación de Seguros contra Tormentas de Viento de Texas (TWIA) ha regresado al mercado de bonos catastróficos con $ 250 millones o más Alamo Re Ltd. (Serie 2021-1) transacción, que recorrerá al menos parte del camino para renovar un bono de gato de $ 400 millones que pronto vencerá a partir de 2018.

Para 2021, la Asociación de Seguros de Tormentas de Viento de Texas (TWIA) ha regresado a las Bermudas como el hogar de esta emisión de bonos catastróficos, habiéndose aventurado a Singapur por su único bono cat de 2020.

La aseguradora de propiedad de mercado residual para el estado de Texas ahora ha patrocinado seis bonos de catástrofe, y esta emisión de Alamo Re de 2021 será la séptima de la empresa.

En total, los seis bonos cat patrocinados anteriormente han proporcionado a TWIA $ 2.5 mil millones de reaseguro totalmente garantizado de los mercados de capital.

Para 2021, como se mencionó, entendemos que TWIA ha regresado a su aseguradora de propósito especial (SPI) domiciliada en Bermudas, Alamo Re Ltd.

Para este nuevo bono para gatos, TWIA está buscando al menos $ 250 millones de protección de reaseguro de varios años con garantía total contra pérdidas por tormentas con nombre y tormentas eléctricas severas en Texas.

Eso recorrerá al menos parte del camino hacia el reemplazo TWIA 'con vencimiento en julio $ 400 millones Alamo Re 2018-1 transacción de bonos cat.. Pero vale la pena señalar que hay mucho espacio para que este nuevo vínculo felino aumente, si los precios y las condiciones del mercado lo permiten.

Al igual que con todos los bonos catastróficos de TWIA hasta la fecha, se nos dice que TWIA está utilizando los servicios de la firma de reaseguro global Hannover Re como reaseguradora cedente, mientras que TWIA es la parte reasegurada.

Hannover Re, por lo tanto, estará al frente del SPI, celebrando acuerdos de reaseguro retrocesivo con él, mientras que celebrará acuerdos de reaseguro con TWIA para traspasar la cobertura.

La SPI, Alamo Re Ltd., ofrecerá a los inversores un solo tramo de pagarés Clase A, actualmente de 250 millones de dólares, y las ganancias de su venta se utilizarán para garantizar los acuerdos retroactivos con la reaseguradora Hannover Re.

Los $ 250 millones de notas proporcionarán a TWIA una fuente de tres años de protección de reaseguro anual agregada y activada por indemnización, que cubrirá las pérdidas de tormentas con nombre y tormentas eléctricas severas en Texas.

Para calificar, una tormenta con nombre o un evento de tormenta severa debe causar TWIA al menos $ 50 millones de UNL, dijeron las fuentes, con la agregación de pérdidas calificadas que se ejecutan en tres períodos de riesgo consecutivos de un año a partir del 1 de junio.

Se nos dice que los pagarés Clase A de Alamo Re 2021-1 cubrirán una amplia capa de la torre de reaseguro de TWIA, sumando $ 2.1 mil millones de pérdidas y llegando a $ 4.03 mil millones inicialmente.

Eso le da a los 250 millones de dólares actualmente en notas una pérdida inicial esperada del 1.76%, mientras que las notas se ofrecen a los inversores en bonos cat con una guía de precios en un rango del 4% al 4.75%, nos dicen.

A modo de comparación, el bono cat Alamo Re 2019-1 de TWIA tuvo una pérdida inicial esperada de 1.8% y un precio de 4.5%, mientras que Alamo Re II Pte de TWIA. El bono de gato 2020-1 tuvo una pérdida inicial esperada de 1.78% y un precio de 5.75%, y ambos acuerdos también adjuntaron $ 2.1 mil millones de pérdidas.

Lo que sugiere que, si el nuevo bono cat Alamo Re 2021 sigue la dirección de otras emisiones recientes de bonos cat y logra un buen precio, el último bono cat de TWIA podría tener un precio más económico que la emisión de 2020 y tal vez de manera comparable, o mejor, en comparación con su 2019. trato de fianza de gato.

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Fuente: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/