En el transcurso de los últimos años, el espacio de activos digitales ha rediseñado por completo el ecosistema financiero tal como lo conocemos y ha generado algunas de las aplicaciones económicas más ricas en valor y de vanguardia. De hecho, con la llegada de Finanzas descentralizadas (DeFi), cada vez más entusiastas de la criptografía, inversores privados y entidades institucionales se han sentido atraídos por experimentar con las nuevas tecnologías financieras que ofrece el espacio y fascinados por sus características alternativas.
Esto se debe a que DeFi está demostrando ser una tendencia de rápido crecimiento en el mundo dinámico de FinTech, tomando elementos de las finanzas tradicionales y transformándolos en protocolos transparentes y sin confianza a través de contratos inteligentes y arquitecturas de tokens. En diciembre de 2019, el ecosistema DeFi tenía $ 700 millones en activos bloqueados en sus productos financieros, mientras que ahora, en el momento de escribir este artículo, este número ha superado los $ 50 mil millones.
DeFi es una propuesta particularmente atractiva, ya que brinda a los participantes acceso a una alternativa abierta y sin fronteras a todos los servicios financieros imaginables, incluidas cuentas de ahorro, préstamos, seguros, comercio y más.
Aplicaciones descentralizadas (dApps), encabezadas por el gigante de los contratos inteligentes Ethereum, se ejecutan en el sistema de contabilidad distribuida de blockchain y eliminan por completo la necesidad de que una autoridad central actúe como intermediaria como en las finanzas tradicionales. Esencialmente, esto permite la creación de un sistema en el que no hay un solo punto de falla, ya que se mantienen registros idénticos en miles de computadoras a través de una red peer-to-peer.
Préstamos y préstamos, agricultura de rendimiento, arbitraje, alto APY y protocolos comerciales descentralizados son solo algunos de los servicios alternativos que las finanzas descentralizadas tienen para ofrecer. El comercio descentralizado, en particular, ha despertado el interés de muchos inversores y usuarios de criptografía por igual, y ha llevado a muchos proyectos a desarrollar su propio comercio. intercambio descentralizado (DEX) y protocolos de creadores de mercado automatizados (AMM). Uno de los proyectos más destacados para hacerlo es Uniswap, con su protocolo totalmente descentralizado para la provisión de liquidez automatizada en Ethereum.
Sobre Uniswap
Uniswap es un intercambio de activos criptográficos líder que se ejecuta en la cadena de bloques Ethereum y se diferencia por completo de los intercambios tradicionales en que propone un ecosistema descentralizado completamente desintermediado en el que ninguna entidad puede poseer, controlar u operar su red. Además, Uniswap aprovecha un tipo de modelo comercial bastante nuevo llamado protocolo de liquidez automatizado, que evita la necesidad de intermediarios confiables y prioriza la descentralización y la seguridad.
Lanzado en 2018, Uniswap se ha convertido en el intercambio descentralizado (DEX) más popular y más utilizado con más de $ 5 mil millones bloqueados en sus contratos inteligentes.
Debido a que está basado en Ethereum, Uniswap es totalmente compatible con todos los tokens ERC-20 y otras infraestructuras de Ethereum, como servicios de billetera como Metamask y MyEtherWallet. Además de esto, la plataforma Uniswap es completamente de código abierto, lo que significa que cualquiera puede esencialmente copiar su código base y volver a implementarlo para crear un protocolo DeFi similar, como es el caso de Sushiswap, por ejemplo.
Como DEX, Uniswap permite a los usuarios intercambiar varios tokens ERC-20 desde una interfaz web simple, fácil de usar y todo en uno que elimina los muchos cuellos de botella típicos de otros intercambios tradicionales y centralizados. Para hacer esto, Uniswap implementa la arquitectura específica de un Creador de mercado automatizado (AMM) y utiliza grupos de liquidez, a diferencia de los libros de órdenes tradicionales, para determinar los precios de los activos, realizar transacciones y ejecutar operaciones.
De hecho, las infraestructuras AMM constituyen uno de los desarrollos más notables que surgieron del ecosistema DeFi, ya que ofrecen a los usuarios características increíblemente ventajosas, como la capacidad de intercambiar tokens ERC-20 sin tener que encontrar un comprador o vendedor en el lado opuesto del comercio. .
De hecho, Uniswap no utiliza una cartera de pedidos para determinar los precios de los tokens, sino que utiliza un conjunto de fórmulas basadas en ratios de tokens en sus diversos grupos de liquidez. Este enfoque crea una economía en cadena equilibrada y está destinado a producir precios más confiables, así como a evitar la manipulación de precios.
Por lo tanto, está claro que para contextualizar mejor las funcionalidades DeFi de Uniswap y la arquitectura de provisión de liquidez automatizada, se debe realizar un breve análisis de AMM y del grupo de liquidez. Esto ayudará a comprender mejor el papel de Uniswap en el espacio DeFi y arrojará luz sobre los problemas que busca resolver.
DEX, AMM y fondos comunes de liquidez
Los creadores de mercado automatizados (AMM) permiten que los activos digitales se negocien automáticamente y sin permiso mediante el uso de grupos de liquidez en lugar de un mercado tradicional de compradores y vendedores. En las plataformas de intercambio tradicionales, los compradores y vendedores ofrecen diferentes precios por un activo y cuando otros usuarios encuentran aceptable un precio listado, ejecutan la operación y ese precio se convierte en el precio de mercado del activo. Los bienes raíces, las acciones, el oro y la mayoría de los demás activos se basan en esta estructura de mercado tradicional para operar.
Si, por ejemplo, un comerciante quisiera vender Bitcoin por un precio de, digamos, $ 40,000 en un intercambio centralizado, tendría que esperar a que aparezca un comprador en el otro extremo del libro de pedidos que esté buscando comprar una cantidad igual o mayor. de Bitcoin a ese precio. Sin embargo, el principal problema con este tipo de estructura económica es la liquidez, que en este escenario se refiere a la profundidad del mercado, o la cantidad de órdenes abiertas para el activo, y la cantidad de órdenes que hay en la cartera de órdenes en un momento dado.
Por lo tanto, si la liquidez es baja, es posible que los operadores no puedan ejecutar sus órdenes de compra o venta, y los AMM intentan resolver este problema ofreciendo una herramienta financiera que siempre está disponible para el comercio y que no depende de las interacciones tradicionales entre compradores y vendedores.
Liquidez reestructurada
La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo se puede convertir en otro activo sin afectar su precio de mercado. Antes de que surgieran los AMM, la liquidez presentaba a los intercambios descentralizados (DEX) en Ethereum un gran desafío. De hecho, como nueva tecnología con una interfaz complicada, el número de compradores y vendedores seguía siendo bastante pequeño, lo que esencialmente significaba que era difícil encontrar suficientes usuarios dispuestos a comerciar de forma regular.
Los AMM resuelven este problema de liquidez limitada creando grupos de liquidez y ofreciendo a los proveedores de liquidez (LP) un incentivo para suministrar activos a estos grupos. En consecuencia, cuantos más activos haya en un grupo y más liquidez tenga, más fácil será la negociación en los intercambios descentralizados.
En los AMM, en lugar de comerciar entre compradores y vendedores, los usuarios comercian con un grupo de tokens, conocido como grupo de liquidez. Los usuarios proporcionan tokens a los grupos de liquidez y el precio de los tokens en el grupo se determina mediante una proporción matemática, a diferencia de un libro de pedidos.
Cualquiera que posea cualquier tipo de activo ERC-20 y tenga acceso a una conexión a Internet puede convertirse en un proveedor de liquidez al suministrar tokens a un protocolo AMM. Los LP generalmente ganarán una tarifa por proporcionar tokens al grupo y esta tarifa la pagan los comerciantes que interactúan con el grupo de liquidez.
Arquitectura de protocolo
Al ser un DEX, Uniswap es más descentralizado y flexible que muchos otros intercambios de activos digitales y, por lo tanto, puede ofrecer a sus usuarios una variedad de características ventajosas, enriqueciendo su experiencia DeFi en general. Al ver el sitio web de Uniswap, es importante tener en cuenta que es mucho más que una simple interfaz.
De hecho, Uniswap estandariza la forma en que se intercambian los tokens ERC-20 con un conjunto de contratos inteligentes internos y permite que cualquiera cree una interfaz que se conecte a estos contratos inteligentes para comenzar a intercambiar inmediatamente con todos los demás que utilizan Uniswap.
Hay dos tipos diferentes de contratos que componen el protocolo Uniswap: Contratos de intercambio y de fábrica.
Los contratos de intercambio contienen un grupo compuesto por un token específico y Ethereum, con el que los usuarios pueden comerciar e intercambiar. El segundo tipo de contrato es Factory, responsable de crear nuevos contratos de intercambio y conectar la dirección del token ERC-20 a su contrato de intercambio personal.
Debido a que Uniswap no cobra tarifas por incluir nuevos tokens en su protocolo, cualquiera puede llamar a una función en el contrato de fábrica para registrar un nuevo token. La figura anterior muestra el proceso de agregar el token DAI a Uniswap y esto sucedió cuando alguien llamó por primera vez a la función 'createExchange' en un contrato de fábrica con la dirección del contrato DAI. Luego, Factory verifica el registro para verificar si el contrato de Exchange para este token se creó previamente. Si no se creó, Factory crea un contrato de intercambio y escribe su dirección en el registro.
Fondos comunes de liquidez de Uniswap
Como se mencionó anteriormente, Uniswap no aprovecha el sistema de libro de órdenes para estimar el precio de los activos. En los intercambios de cifrado más tradicionales, como Coinbase o Binance, el valor de un activo se basa puramente en la oferta y la demanda, donde el precio más alto es aquel por el que alguien está dispuesto a comprar y el precio más bajo es el que alguien está dispuesto. vender.
La imagen que se muestra arriba muestra que el precio de oferta ETH más alto en Binance es de $ 1985.87 y el precio de oferta más bajo es de $ 1985.88. En lugar de implementar este sistema, Uniswap utiliza contratos de Exchange para agrupar tanto ETH como un token específico en un grupo personal.
Cuando un usuario intercambia ETH por otro token en Uniswap, ETH se envía al grupo de contratos y el token se devuelve directamente al usuario. Por lo tanto, como resultado de esto, los comerciantes no están obligados a esperar a que los intermediarios intercambien sus tokens o determinen un precio. Además, dado que cualquier token puede incluirse en Uniswap, los usuarios no deben preocuparse por hacer coincidir los tokens con ningún individuo específico, evitando por completo el problema de la provisión de liquidez inicial.
Protocolo de liquidez automatizado
La forma en que Uniswap resuelve el problema de liquidez típico de los intercambios centralizados que utilizan libros de pedidos es a través de un protocolo de liquidez automatizado. Este sistema funciona incentivando a los usuarios que operan en el intercambio Uniswap para que se conviertan en proveedores de liquidez (LP). Los usuarios de Uniswap juntan su capital para crear un fondo que se utiliza para ejecutar todas las operaciones que se colocan en la plataforma.
Cada token enumerado tiene su propio grupo al que los usuarios pueden suministrar liquidez y el precio de cada token no se determina mediante un sistema de libro de pedidos, sino mediante un algoritmo informático matemático. A cambio de suministrar fondos a los grupos, los LP reciben un token que representa su contribución apostada al grupo.
Entonces, por ejemplo, si un LP contribuyó con $ 1,000 a un grupo de liquidez que tenía $ 10,000 en total, el LP recibiría un token de contribución apostada por el 10% de ese grupo. Este token se puede canjear luego por una parte de las tarifas comerciales, ya que, de hecho, Uniswap cobra a los usuarios una tarifa fija del 0.30% por cada transacción que se realiza en la plataforma y la envía automáticamente a la reserva de liquidez de Uniswap.
Si bien Uniswap se actualizó recientemente a Uniswap v.3, su protocolo v.2 implicó la introducción de una estructura de tarifas que podría activarse y desactivarse según el voto de la comunidad, a través de la cual el 0.05% de cada tarifa comercial del 0.30% se envió a un Fondo Uniswap para financiar infraestructura y desarrollo futuro.
Determinación del precio del token mediante la fórmula de producto constante
A diferencia de utilizar una cartera de pedidos para determinar el precio de un activo, asignado al comprador más alto y al vendedor más bajo, Uniswap aprovecha su arquitectura AMM para ajustar matemáticamente el precio de un token en función de sus ratios de oferta y demanda en un grupo de liquidez. Básicamente, esto funciona aumentando o disminuyendo el precio de un token dependiendo de la proporción de cuántos tokens hay en un grupo de liquidez determinado.
Esta proporción de tokens se calcula a través de lo que se llama Fórmula de producto constante, una ecuación que fue propuesta por primera vez por el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, y luego popularizada por Uniswap. La fórmula se presenta de la siguiente manera:
tokenA_balance (x) * tokenB_balance (y) = k, o simplemente x * y = k
La constante, representada por 'k', significa que hay un saldo constante de activos que determina el precio de los tokens en un grupo de liquidez. Por ejemplo, si un AMM tiene tanto ETH como BTC, dos activos altamente volátiles, cada vez que se compra ETH, su precio aumentará, ya que habrá menos ETH en el grupo que antes de la compra. Por el contrario, el precio de BTC disminuirá a medida que haya más en el grupo. Además, es importante tener en cuenta que solo cuando se incorporen nuevos proveedores de liquidez, el grupo crecerá en tamaño.
Visualmente, el precio de los tokens en Uniswap AMM sigue una curva exponencial determinada por su fórmula de producto constante.
En este estado de equilibrio constante, definido por k, comprar un ETH en un grupo de liquidez ETH-BTC eleva el precio de ETH ligeramente a lo largo de la curva, mientras que vender un ETH lo hace ligeramente más bajo. Lo contrario sucede con BTC en el grupo ETH-BTC, lo que permite al grupo lidiar con altos niveles de volatilidad y, finalmente, volver a un estado de equilibrio.
Más ejemplos visuales de (K)
Como se mencionó anteriormente, Uniswap usa contratos de Exchange para agrupar tanto ETH como un token ERC-20 específico en un grupo individual. Al intercambiar ETH por un token en Uniswap, ETH se envía al grupo de contratos y el token se devuelve al usuario. La cantidad que se devuelve después del intercambio se basa en una fórmula AMM, x * y = k.
Esencialmente, la cantidad devuelta a los usuarios depende de la proporción de ETH a token en el grupo.
Si los usuarios suministran fondos de liquidez con solo 1 token, estos grupos mantienen un equilibrio de precios con los mercados externos a través de oráculos y comerciantes que arbitran entre grupos. Idealmente, tomando un grupo de liquidez DAI-ETH como ejemplo, esto podría conceptualizarse como una balanza, como se ilustra a continuación.
Supongamos que el precio actual de ETH es $ 150 y la relación en el grupo Uniswap DAI-ETH devuelve 150 DAI por ETH. En este escenario, el pool está equilibrado ya que el precio de sus activos es coherente con los precios actuales del mercado. Sin embargo, si hay un movimiento de mercado rápido que empuja el precio de ETH a $ 100 en un intercambio centralizado, el grupo está desequilibrado ya que los operadores aún pueden intercambiar ETH por 150 DAI en Uniswap cuando el precio de mercado de ETH es de $ 100.
Por lo tanto, los usuarios de Uniswap pueden poner ETH en un grupo, retirar DAI, cambiar el DAI por ETH y obtener ganancias en el camino. Esto se puede hacer hasta que el grupo se equilibre nuevamente y refleje el precio de mercado actual, creando considerables oportunidades de arbitraje para los comerciantes en Uniswap.
Uniswap v.1 y v.2
Uniswap v.1 es la primera versión del protocolo lanzada en noviembre de 2018 en Devcon 4. Entre sus características clave, Uniswap v.1 ofrece:
- Soporte para cualquier token ERC-20 usando contratos de fábrica.
- Grupos de liquidez para cobrar tarifas en pares ETH-ERC-20.
- Fijación de precios automatizada sensible a la liquidez utilizando la fórmula constante (k).
- Comercio ETH para cualquier ERC-20 sin envoltura.
- Tarifas de gas bajas
- Soporte para intercambios Uniswap privados y personalizados
- Implementación de front-end de código abierto
- Financiamiento a través de una subvención de la Fundación Ethereum
En mayo de 2020, Uniswap lanzó su segunda iteración e introdujo una serie de nuevas optimizaciones y mejoras. Entre sus características clave, Uniswap v.2 ofrecía:
- Pares comerciales ERC-20 a ERC-20, a diferencia de los pares ETH a ERC-1 y ERC-20 a ETH exclusivos de la versión 20.
- Oráculos de precios
- Swaps Flash
- Arquitectura central / auxiliar
- Arquitectura técnica
- Camino a la sostenibilidad
- Testnet y detalles de lanzamiento
Los pares ERC-2 a ERC-20 de Uniswap v.20 constituyen quizás la mejora más notable, ya que abren un mercado completamente nuevo para el comercio de activos digitales, obviando muchos de los cuellos de botella de los intercambios centralizados. En Uniswap v.2, cualquier activo ERC-20 se puede agrupar junto con cualquier otro ERC-20, con ETH envuelto en lugar de ETH nativo que se utiliza principalmente en los contratos principales. Mientras que en Uniswap v.1 todos los grupos de liquidez se establecen entre ETH y los ERC-20 individuales, la v.2 permite a los usuarios intercambiar cualquier ERC-20 con cualquier otro ERC-20 mediante el enrutamiento a través de ETH.
La implementación de los conjuntos de tokens ERC-2 a ERC-20 de la versión 20 puede ser ventajosa para los proveedores de liquidez, que pueden mantener posiciones denominadas en tokens ERC-20 más diversas. Además, si un usuario quisiera intercambiar, por ejemplo, DAI por USDC en la versión 1, habría tenido que someterse a una tarifa de transacción doble, es decir, de DAI a ETH y de ETH a USDC.
Sin embargo, con Uniswap v.2, los usuarios pueden realizar transacciones directamente entre dos ERC-20 a través de un enrutador ETH.
Uniswap v.3: una nueva era de AMM
Ahora está claro que Uniswap sirve como infraestructura crítica para las finanzas descentralizadas e incentiva a los desarrolladores, comerciantes y proveedores de liquidez a participar en un mercado de activos digitales sólido y seguro.
El 5 de mayo de 2021, el equipo de Uniswap anunció el lanzamiento de Uniswap v.3, su versión más poderosa hasta el momento, en la red principal de Ethereum.
Uniswap v.3 presenta:
- Liquidez concentrada, que otorga a los LP un control granular sobre los rangos de precios a los que se asigna su capital.
- Múltiples niveles de tarifas, lo que permite compensar adecuadamente a los LP por asumir diversos grados de riesgo.
- Provisión de liquidez con una eficiencia de capital de hasta 4000x en comparación con la versión 2, lo que significa un mayor rendimiento para los LP.
- Deslizamiento inferior.
- Oráculos de precios rápidos y baratos. Los oráculos Uniswap v.3 son capaces de proporcionar precios promedio ponderados en el tiempo a pedido para cualquier período dentro de los últimos 9 días de ejecución.
- ¡Tarifas de gas significativamente más económicas! Las transacciones de intercambio v.3 ocurrirán en la solución Layer-2 de Optimism.
v.3 Eficiencia de capital
Uno de los cambios más significativos que viene con Uniswap v.3 se relaciona con la eficiencia del capital. Esto se debe a que la mayoría de las AMM han demostrado ser bastante ineficientes en términos de capital, ya que la mayoría de sus fondos en un momento dado no se utilizan. Por ejemplo, Uniswap actualmente tiene $ 5 mil millones bloqueados en sus contratos, sin embargo, solo gana $ 1 mil millones en volumen por día.
Uniswap v.3 busca resolver este problema al permitir que los LP establezcan precios personalizados para los que desean proporcionar liquidez. Esto, a su vez, conducirá a una liquidez más concentrada en el rango de precios en el que ocurre la mayor parte de la actividad comercial.
Uniswap en la capa 2
Las tarifas de transacción en la red Ethereum han estado en su punto más alto en el último año y esto, en ocasiones, ha hecho que Uniswap sea inasequible para muchos inversores más pequeños. Por lo tanto, para contrarrestar esto, Uniswap v.3 se implementará en una solución de escalado de capa 2 llamada Optimism.
Al implementar un resumen optimista de capa 2, Uniswap se beneficiará de la seguridad de la cadena de bloques Ethereum y disfrutará de un mayor rendimiento transaccional y escalabilidad.
Cómo utilizar Uniswap
Uniswap ofrece una interfaz fácil de usar que permite a los usuarios conectar sus Metamask, Portis, WalletConnect, Coinbase Wallet o Fortmatic y comience a operar de inmediato. A continuación se muestra un paso a paso guía sobre cómo empezar a utilizar la plataforma Uniswap:
- Una vez que una billetera está completamente configurada, los usuarios pueden ir al sitio web oficial de Uniswap, hacer clic en 'Iniciar aplicación' y luego en 'Conectar billetera'.
- Luego, los usuarios pueden seleccionar su billetera preferida y comenzar a usar la plataforma.
- Posteriormente, aparecerá una ventana emergente que muestra la cuenta del usuario, y debe hacer clic en 'siguiente' y 'conectar'.
- Ahora que la billetera seleccionada está conectada a Uniswap, los usuarios pueden comenzar a intercambiar.
- En la pestaña de intercambio, los usuarios pueden elegir la cantidad del token que desean intercambiar, y si un token no aparece en la lista, deberán ingresar manualmente la dirección oficial del contrato del token deseado.
- Uniswap proporcionará a los usuarios una estimación de la cantidad de tokens que recibirán después del intercambio.
- Los usuarios pueden confirmar el intercambio simplemente haciendo clic en 'Confirmar intercambio'.
- Después de haber confirmado el intercambio, aparecerá una ventana con la tarifa de gas requerida para ejecutar la transacción.
- Una vez que se completa la transacción, Uniswap proporciona a los usuarios un enlace a su transacción en Etherscan.
Token UNI
UNI es un token ERC-20 y un activo nativo de Uniswap. El token UNI actúa como un token de gobernanza para la plataforma Uniswap y otorga a los titulares el derecho a votar sobre nuevos cambios y desarrollos en la plataforma, incluida la forma en que los tokens acuñados deben distribuirse a la comunidad y los desarrolladores, así como cualquier cambio en la estructura de tarifas. .
UNI se creó en septiembre de 2020 en un esfuerzo por evitar que los usuarios de Uniswap migren a SushiSwap, que había ofrecido tokens SUSHI a los usuarios de Uniswap a cambio de su migración. Por lo tanto, Uniswap acuñó mil millones de tokens UNI y decidió distribuirlos a cualquiera que hubiera usado la plataforma anteriormente. El 1 de septiembre, cada usuario recibió 1 tokens UNI, lo que equivale aproximadamente a $ 400 en ese momento.
Uniswap se cotiza actualmente a alrededor de $ 16 y alcanzó un máximo histórico de $ 44.97 el 3 de mayo de 2021. Uniswap recibió respaldo e inversiones de firmas de capital de riesgo de peso pesado en el espacio blockchain como Andreessen Horowitz, Paradigm Venture Capital, Union Square Ventures y Parafi. Debido a su respaldo, desempeño histórico y el lanzamiento de la versión 3, es probable que Uniswap continúe creciendo a mediano y largo plazo y continúe cumpliendo sus promesas de convertirse en el DeFi DEX definitivo.
Equipo Uniswap
Uniswap fue fundada el 2 de noviembre de 2018 por Hayden Adams, un ex ingeniero mecánico de Siemens. Hayden se graduó de la Universidad de Stony Brook con una licenciatura en ingeniería en 2016 y se inspiró profundamente en la propuesta de 2016 de Vitalik Buterin para un intercambio descentralizado que emplearía un creador de mercado automatizado en cadena con ciertas características únicas. Solo dos años después, Hayden Adams comenzó a trabajar en su propio AMM-DEX y desde entonces se ha convertido en el fundador y principal catalizador de Uniswap.
Después de recibir varias rondas de financiación, así como una subvención de $ 100,000 de la Fundación Ethereum, Hayden comenzó a expandir su base de empleados para la plataforma Uniswap.
El equipo de Uniswap Labs está compuesto por:
Conclusión
Uniswap ha tomado el espacio DeFi por asalto, ya que ofrece a sus usuarios una variedad de funcionalidades interesantes y ventajosas, y en última instancia, rediseña el concepto de liquidez a través de su infraestructura AMM.
Como DEX, Uniswap permite a los usuarios intercambiar varios tokens ERC-20 desde una interfaz web simple, fácil de usar y todo en uno que elimina los muchos cuellos de botella típicos de otros intercambios tradicionales centralizados y además incentiva a los comerciantes y desarrolladores a proporcionar liquidez a sus grupos y reciba atractivas tarifas de negociación.
Uniswap ha creado una arquitectura DeFi innovadora que realmente está remodelando el proceso de negociación descentralizada en cadena y, por esta misma razón, está esencialmente destinada a lograr el éxito a largo plazo.
Descargo de responsabilidad: estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben hacer su propia investigación.
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