Si bien muchas personas consideran que la valoración es el aspecto más desafiante de los préstamos NFT, el problema real es la liquidez. Al tomar un NFT como garantía para un préstamo, sería una receta para el desastre pensar que se puede vender fácilmente en todos los puntos del ciclo del mercado.
Durante 2021, los NFT experimentaron una gran aceptación en su popularidad. Algunos dijeron que este aumento en la demanda fue la causa del aumento de las tarifas de gas en la red Ethereum. Sin embargo, entre los dos picos de este aumento, hubo una terrible crisis de liquidez en la que la gente vio caer en picado los valores de sus NFT.
La historia de las NFT fue similar a la historia de la adopción de las criptomonedas. Después de la primera ola de FOMO, vino el inevitable retroceso junto con la narrativa de que todo se estaba yendo a cero. Lo que empeoró fue la dificultad de disponer de sus NFT en un mercado con muy poca liquidez.
Como describe Deniz, nuestro CEO, “La liquidez es la 'gota del vaso' para las NFT. Es un punto de dolor y también una brecha en el mercado que otros emprendedores vendrán a resolver. Creemos que la liquidez con el tiempo y con más casos de uso de NFT mejorará drásticamente”.
Ahora que la histeria inicial en torno a las NFT ha disminuido, ha dado lugar a conversaciones más interesantes sobre las aplicaciones de la tecnología en el mundo real. A medida que una mayor parte del mundo de los negocios se mueve hacia el ámbito digital, es imperativo que haya una forma a prueba de falsificaciones de digitalizar los activos físicos.
Deniz continúa: “Parece que 2023 será un buen año para los NFT y los activos tokenizados, es decir, bienes/activos físicos como NFT. Con tal crecimiento en la adopción, creo que los sistemas como Paribus se volverán mucho más fluidos y amigables con las garantías de lo que son ahora”.
Así como todo el mundo es un genio en un mercado alcista, todas las valoraciones de NFT son seguras cuando la demanda está aumentando. El problema es cómo preparar la seguridad y la estabilidad del protocolo para el futuro cuando cambie el sentimiento del mercado.
Una forma en que hemos buscado proteger a Paribus contra tales riesgos es incluir en la lista blanca proyectos específicos con un historial comprobado y una demanda sostenida. Esto ha sido un gran beneficio para construir en un mercado bajista, ya que podemos ver qué tipos de proyectos aún mantienen la demanda durante recesiones significativas.
Además, también hemos tenido que tomar algunas decisiones difíciles sobre el tamaño de los préstamos que ofrecemos en NFT, como explica Wilson, nuestro director de operaciones: "Dada la situación actual de escasez de liquidez en el mercado de NFT en general, sin duda nos ha obligado a tomar decisiones duras pero necesarias para proteger el protocolo y a nuestros usuarios de una implosión de deudas incobrables”.
Agregando: “Por ejemplo, aunque tenemos una gran confianza en nuestras tasaciones y mecanismo de liquidación, todavía teníamos que mantener el LTV en un límite del 60 %. Es cierto que esto es bastante bajo, pero absolutamente necesario para la sostenibilidad del protocolo”.
Simon, nuestro CTO, describe los desafíos particulares que presentan las liquidaciones de NFT: “La volatilidad no es un problema para nosotros, es por naturaleza que los NFT y las criptomonedas son volátiles. Sin embargo, la diferencia clave entre los dos es la liquidez y la profundidad de los libros de pedidos”.
Continúa: “Puede liquidar millones en préstamos usando criptomonedas como garantía, sin embargo, es muy difícil liquidar algo por encima de $ 150k en NFT simplemente debido a la falta de profundidad en el libro de pedidos. Con tal restricción, los LTV de las garantías deben reducirse y otorgarse un porcentaje más bajo que el que daría un criptopréstamo típico".
Debido a las complejidades adicionales que rodean a las NFT, muchos prestamistas han optado por centrarse exclusivamente en las criptomonedas. Si bien eso funciona a corto plazo, deja una gran brecha en el mercado, especialmente cuando se considera el probable aumento en la popularidad de NFT que traerá el próximo año.
Como dice Deniz, “Creemos que Paribus liderará el camino en innovación y hará que las NFT sean mucho más líquidas. Continuamos revisando el mercado, buscando soluciones efectivas para mejores LTV y, cuando sea posible, préstamos sin garantía, sujetos a KYC/AML".
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