Bitcoini tuletisinstrumentide turu pullid on kadunud

Viimasel ajal on bitcoini futuurilepingute rahastamine muutunud negatiivseks ja igavesed futuurid kauplevad hetkeseisust madalamal.

Bitcoini püsivahetustehing, kõige likviidsem ja kaubeldavaim futuuriinstrument, on leping, mis võimaldab kauplejatel spekuleerida bitcoini hinna üle võimendusega. Kuigi pikki ja lühikesi pükse on alati võrdne, näitab nende lepingute positsioneerimine bitcoini hetkehinna suhtes tuletisinstrumentide turul tõusuteed/langust.

Kui tähtajatu futuurlepingu (futuurlepingu, mis kunagi ei aegu) lepinguhind on kõrgem hetketuru bitcoini hinnast, on püsifutuuride rahastamismäär positiivne, mis tähendab, et pikad tehingud maksavad lühikestele võlakirjadele teatud protsendi oma mõttelisest positsiooni suurusest. Tõsi on ka vastupidine.

Tavaliselt on futuuriturgudel tõusuteel. Suure osa 2021. aastast juhtisid püsivad futuurilepingud hetketurgudel püsivalt suure vahega, mis viitab spekulantide tugevale tõususuunalisele kallutamisele. Hiljuti on rahastamine muutunud negatiivseks, mis näitab, et igavesed futuurid kauplevad hetkeseisust madalamal ja see ei ole tingitud likvideerimise kaskaadsetest hindadest, vaid pigem sentimentide ja turuootuste muutumisest.

Viimase 24 tunni jooksul on püsifutuuride rahastamine olnud negatiivne 8.23% aastapõhiselt, mis tähendab, et lühikesed püksid maksavad 8.23% aastapõhiselt nende mõttelise positsiooni suuruse järgi. Kuigi on kindlasti võimalik, et üha ebakindlamaks muutuvate makromajanduslike väljavaadete ja Föderaalreservi ebakindluse tõttu on tulemas kasvav negatiivne külg, on see bitcoini härjadele hea märk negatiivse rahastamise jätkumisest.

Allpool on sama diagramm, kuid keskmistatud seitsmepäevase perioodi kohta, et kohandada dispersiooni: 

Järgmistel nädalatel tasub tähelepanu pöörata kasvavatele negatiivsetele rahastamismääradele koos avatud intressi kasvuga, sarnaselt 2021. aasta suvel nähtule. 

Allikas: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-derivative-market-bulls-have-vanished