Coinbase'i võlakirjade tootlus tõusis 17%-ni, MicroStrategy 27%-ni

Coinbase'il on ees kohutav aasta, mille aktsiad on langenud 86% 42 dollarile 370. aasta novembri tipptasemelt 2021 dollarit.

Nende võlakirjad on samuti langenud 52 dollarilt 2028. aasta tähtajaks 100 dollarini, mis annab praegu 17% tootluse.

Coinbase'il on veel kaks võlakirja: 1.4 miljardi dollari väärtuses konverteeritav võlakiri, mille tähtaeg on 2026. aastal, konverteeritav ainult siis, kui aktsia hind jõuab 370 dollarini, ja 1 miljardi dollari suurune 2031. aastal tähtajaga võlakiri, mille praegune tootlus on 12%.

Kokku on neil tasumata võlga 3.4 miljardit dollarit, enamasti intressimääraga umbes 3.5%.

6. aasta teise kvartali seisuga oli neil sularaha 2 miljardit dollarit, kuid 2022. aasta kolmandas kvartalis oli neil 500 miljonit dollarit kahjumit.

Nende töötlemata numbrite põhjal võib võlg tunduda alahinnatud, kuid krüptorahad on jõudnud uue madalaima tasemeni, kuna bitcoin on langenud peaaegu alla 16,000 XNUMX dollari.

Mis tahes taastumist, mida Coinbase tunneks, ei pruugi veel kahe aasta jooksul näha. Sellisel juhul jääks neile poole miljardi suuruse kahjumiga kvartalis vaid 2 miljardit dollarit sularaha, mis on väiksem kui tasumata võlg.

Coinbase peab seetõttu kulutusi kärpima, koondades sel aastal 1000 töötajat, kuid börsil tuleb paremini toime kui MicroStrategy, mille võlakirjade tootlus on tõusnud 27%-ni.

MSTR aktsia on sel aastal samuti 76% miinuses ning sellel on umbes 2 miljardi dollari väärtuses võlakirju, mida kasutatakse bitcoinide ostmiseks.

Nende 130,000 2 BTC suuruse bitcoinide osaluse väärtus on samuti umbes XNUMX miljardit dollarit, mistõttu pole selge, kui kaua nad suudavad kasumist intressimakseid katta.

Juba mõnda aega on möllanud spekulatsioonid, et MicroStrategy peab võib-olla osa oma bitcoine maha müüma, kuid need võlakirjad aeguvad alles aastatel 2025–28.

See jätab bitcoini potentsiaalseks taastumiseks piisavalt aega, kuid MSTR on ilmselgelt võtnud märkimisväärse riski, mida turud praegu hindavad.

Teistel krüptoga seotud üksustel läheb veelgi hullemini. Näiteks bitcoinide kaevandaja DGHI on 90% langenud.

See teeb sellest esimese krüptopulga-karu tsükli, mille jooksul aktsiaturg on bitcoiniga märkimisväärselt kokku puutunud, kuna varem ei olnud börsil kaubeldavaid krüptoüksusi peaaegu üldse.

Krüptolangus võib seetõttu aktsiaid mõjutada, kuna Nasdaq langeb täna veel 1%, kuna paljude varaklasside turg jätkub.