Ericu kolm parimat SPAC-sihtmärki – mobiilimäng

SPACInsideri kaastööline Eric Weidemann pani sel nädalal kokku oma kolm lemmik potentsiaalset SPAC-sihtmärki mobiilimängudes. Vaatleme, miks need on mõjuvad ja miks võiks igaüks sobida tühja tšeki ühendamiseks.

---

Mobiilimängud ei hiili kellelegi kui tuleviku kasvusektorile.

Eeldatavasti kasvab a CAGR 14% aastani 2025 ja selle perioodi jooksul 8–10% aastas toovad mobiilimängud selle aja jooksul kindlasti kaasa hulga uusi avalikke ettevõtteid. Mobiil kohe moodustab umbes 45% kogu mänguturust, kuid seda ei peetud alati paratamatuseks.

Riskikapitalifirmadel oli juba ammu nunnu olnud sõltumatutesse mängupoodidesse investeerimisest, mille tulud sõltusid sageli suurel määral ühe hitiga mängudest. Kuid kuna nutitelefonid neelavad üha rohkem meelelahutuspirukat, järgneb nüüd selgelt eraraha.

Investeeringud videomängude sektorisse üldiselt kasvasid hüppeliselt 77% aastal 2020 rekordilise 13.2 miljardi dollarini. Sektoril on nüüd ka palju küpseid eesmärke – eelmisel aastal korraldas IPO 10 mängufirmat.

Sellisena ei kujuta SPAC-id tingimata alatoidetud sektori rahastamise päästerõngast, kuid need võivad pakkuda mängutegijatele tulusamat rahalist teed. Juba sel aastal on kahel mobiilimängufirmal börsile pakkumine vaid selleks, et leida end kauplemas tunduvalt alla oma avamishinna.

Kaks nädalat tagasi murdis AppLovin (NASDAQ: APP) kohe hinna ja lõpetas oma esimese päeva 62.50 dollariga, langedes 18.5%. Sellest ajast alates on see langenud neljapäeval 58.75 dollarini. Playtikal (NASDAQ: PLTK) läks jaanuari IPO algselt paremini, kuid lõpetas siiski neljapäeval 13.8 dollari suuruse avahinnaga võrreldes 33.40%.

SPAC-i sihtmärkidel on tavaliselt nende tehingutele sisseehitatud väärtuse alammäär SPAC-i enda IPO-hinnaga. See pole muidugi garanteeritud ja Kismet One (NASDAQ: KSMT) suleti eile hinnaga 9.98 dollarit olles teatanud kombinatsioonist veebruaril mobiilimängude arendaja Nextersiga. Kuigi see tekitab mõningaid lunastamisriske, kui osapooled lähenevad de-SPAC-i lõppmängule, on vaid 02% allahindlus läbirääkimistel saavutatud väärtusest sihtmärgi seisukohast siiski palju parem tulemus.

Samal ajal loobus veebimängude tegija ja mängude kujundamise platvorm Roblox (NYSE: RBLX) märtsis otsebörsist ja on oma esimesest tehingust 17 dollari võrra kasvanud 64.50%. Kuigi see on kahtlemata hea tulemus ja sulg otsebörsidel, lõpetas võrgumängufirma Skillz (NYSE: SKLZ) 27%, kui see oli samamoodi 50 päeva pärast seda. väljakuulutatud leping Flying Eagle'iga.

Pärast de-SPAC-i lõpetamist suleti Skillz eile hinnaga 18.61 dollarit. See langes väljakuulutamisjärgsest tipust 43.72 dollarist, kuid on siiski täiesti hea 86% kasum umbes kuus kuud pärast väljakuulutamist. Lisaks sisaldavad paljud SPAC-d oma tehingustruktuuris tulu, mis võimaldab ettevõtte juhtkonnal saavutada aktsiahinna täiendavat tõusu, kui tehing võetakse hästi vastu. IPO-s seda teha ei saa.

Scopely

Scopely moodustas 2020. aasta mänguruumi investeeringutest kopsaka osa – 340 miljoni dollari suurune E-seeria kogus oktoobris 3.3 miljardi dollari väärtuses. Sellesse vooru kuulusid hilise faasi tehnoloogiainvestorid, mis kipuvad investeerima IPO-eelsetesse voorudesse nagu Battery Ventures, Greycroft ja Revolution Growth.

Vähemalt osa sellest vedamisest kasutatakse tõenäoliselt edasistes ühinemistes ja omandamistes enne avalikele turgudele üleminekut. Ta teatas samal ajal 150 töötajaga mängustuudio Genjoy omandamisest ning oli varem ostnud stuudiod PierPlay, FoxNext, Cold Iron ja Digit Game Studios.

FoxNextiga tegi Scopely eriti muljetavaldava saavutuse – võttis ettevõtte, mis oli vaid aasta varem Foxi ja Disney vahel üle läinud, ning nägi, kuidas see lõpetas oma allkirjaprojekti Marvel Strike Force Game. See mäng teenis 300. aastal 2020 miljonit dollarit 70% selle kasutajatest mängib seitse päeva järjest keskmiselt kaks tundi päevas.

See on kurikuulsalt püsimatute mobiilimängijate muljetavaldav pühendumus ja Scopely on sarnasel tasemel kaasatud Star Trek Fleet Commandiga. Samal ajal oli Scrabble GO, mille ta omandas PierPlay kaudu, 2020. aasta enim allalaaditud mängude seas.

Arvestades, et Scopely on alates 1. aasta asutamisest kogunud ligi 2011 miljard dollarit välist rahastamist, oleks tõenäoliselt vaja meeskonda, kes suudaks oma juhtkonda lummada tugevate teadmiste ja sünergiaga. See võib olla koht, kus üks Khosla SPAC-idest tuleb sisse. IPOga koguti 563.3 miljonit dollarit, Khosla III (KVSC) võib tuua Scopelysse märkimisväärse koguse uut kuivpulbrit ja toetada olulist väärtuse hüpet.

Khosla oma prestiižne portfell ja erainvesteeringute saavutused annaksid tõenäoliselt ka oma turu hoogu ning selle garantiide puudumine väldib SEC-i hiljutiste kommentaaridega seotud tulevast lahjendavat potentsiaali ja peaaegu pöördelist ebakindlust.

Moosilinn

Jam City on sarnaselt ehitanud tohutu mobiilimänguplatvormi, mille nurgakivid pärinevad kolmandate osapoolte intellektuaalomandist.

Kuid kuigi selle portfelli tõstavad kindlasti Harry Potteri, Frozeni ja Family Guy universumitega seotud mängud, on mitmed selle kroonis olevad juveelid sisemiselt välja töötatud. Selle Cookie Jami mänguseeria on oma eluea jooksul teeninud umbes 500 miljonit dollarit, samas kui Panda Popi on alla laaditud rohkem kui 140 miljonit korda.

Erinevalt Scopelyst ei istu see erakapitali äsja tõstetud sõjalaegas. Jam City kaasas viimati kapitali 27 kuud tagasi 2019. aasta jaanuaris, kui Bank of America (NYSE: BAC) ja JP Morgan Chase'i (NYSE: JPM) juhitud voorus kogus 145 miljonit dollarit.

Jam City on olnud Scopelyst veelgi suurem huvi, sest ta on ostnud seitse stuudiot aastas 2015–2019 ühe hinnaga. Kuid 2019. aastal Berliinis asuva 231 Play omandamine oli ettevõtte viimane selline tehing. Sellisena võib SPAC-tehing selle anorgaaniliste kasvuvõimaluste jahtimisel tagasi tuua.

Veidi uudne oleks ka SPAC-kombinatsioon mitmekesise, puhtalt mängudele keskendunud arendajaga. Skillz on välja töötanud oma mängud, kuid eristub selle poolest, et ta teenib tulu peamiselt mängijate turniiride korraldamisest. PLAYSTUDIOOS, mis teatas kombinatsioonist veebruaril koos Aciesiga (NASDAQ: ACAC), on loodud peamiselt suuremate tarbijabrändide teenindamiseks mängudega, mis annavad kasutajatele kaubamärgi lojaalsushüvesid ja kogemusi.

Vahepeal on Kismet One'i sihtmärk Nexters mängus otse, kuid suurem osa selle tulust tuleb lipulaeva mängust Hero Wars. Sellisena ei ole Kismet One ja Acies nautinud samasugust vastuvõttu, nagu Flying Eagle sai Skillziga.

Kuid arendaja nagu Jam City, kellel on erinevad nimemärgiga mängud ja eduka originaalsisu loomise kogemus, võib olla täiesti teistsugune pallimäng, mis võib jaeinvestorid kevadisest unest äratada.

Tasku kalliskivid

Veel üks selline näidend võiks olla saadaval Pocket Gemsiga, millele lisandub Hiina sisenemisstrateegia võlu.

Tencenti (HK:150) kahe vooru 0700 miljoni dollari suuruse investeeringu toel on San-Franciscos asuv Pocket Gems töötanud selle nimel, et Hiina turul osta oste. edestas USA-d mobiilirakenduste tuludes. Pocket Gems on oma mängudega Episode ja War Dragons loonud osariigis muljetavaldava veojõu. Need kaks pealkirja olid toonud 300 miljonit allalaadimist ja hinnanguliselt 200 miljonit dollarit müügis 2017. aastaks.

Tencentile kuulub hinnanguliselt 38% Pocket Gemsist ja teine ​​tema portfellis olev ettevõte sõlmis just SPAC-lepingu Lilium Aviationiga. välja kuulutatud kombinatsioon koos Qelliga (NASDAQ: QELL).

Tundub, et Pocket Gems on vältinud stagnatsiooni, mis võib kaasneda piiratud arvu väljalasketega, arendades neid mänge kogukonna sisu kasvu avatud platvormidena. Episode on teinud koostööd kolmandate osapoolte ettevõtetega, et luua kaubamärgiga süžeesid, ning avanud töötoa ka üksikutele kasutajatele, et luua narratiive vastutasuks mängusiseste mikrotehingute tulude kärpimise eest.

Tänaseks on mäng korraldatud 150,000 XNUMX ainulaadset süžeed kuigi episood, kogudes 9 miljardit vaatamist ja 12 miljonit kasutajat. 2020. aasta neljandas kvartalis oli see allalaadimiste arvu poolest interaktiivne lugude mäng number üks. Andurtorni vahepeal hindab War Dragons teenib umbes 2 miljonit dollarit kuus Pocket Gems jaoks.

Allikas: https://spacinsider.com/2021/04/30/erics-top-3-spac-targets-mobile-gaming/