GBTC emitent halltoonides püüab investoreid rahustada pärast seda, kui õdeettevõte otsib hädaabiraha

Viitab turvaprobleemidele reservide mitteavaldamise pärast

Grayscale, maailma suurima börsil kaubeldava krüptofondi emitent, loodab investoritele kinnitada, et tema tooteid toetavad digitaalsed varad on ohutud.

Grayscale kuulub Digital Currency Groupile, mida investorid kontrollivad pärast seda, kui teine ​​tütarettevõte Genesis Global Capital taotles eelmisel nädalal FTX-i kokkuvarisemise järel 1 miljardi dollari suurust erakorralist laenu.

"Grayscale'i digitaalsete varade toodete osalus on ohutu ja turvaline," ütles ettevõte ütles 18. novembril. Grayscale tooted toimivad nii iseseisvate ettevõtetena kui ka avalikult kaubeldavate väärtpaberitena, mis esindavad ühtset digitaalset vara. 

10.5 miljardi dollari eest vara hallatav GBTC on ettevõtte suurim fond. Grayscale käsitleb muret, et Bitcoini tugi GBTC on likviidne ja seda ei kasutata muuks otstarbeks.

Muude suuremate halltoonide toodete hulka kuuluvad ETHE, mille hallatav ETH on 3.7 miljardit dollarit, ja Ethereum Classic Trust, mille ETC-s on 231 miljonit dollarit.

Coinbase hooldusõigus

Coinbase omab digitaalseid varasid, mis on Grayscale'i fondide aluseks. "Me ei anna kunagi otseselt ega kaudselt laenata, pantida, hüpoteekida ega ümberhüpotekeerida ühtegi halltoonilise toote aluseks olevat digitaalset vara," seisab dokument avaldas Coinbase 18. nov.

Grayscale võtab Twitteris kuumuse, kus jagas oma turvatavasid. "Coinbase teostab sageli ahelasisest valideerimist," halltoonid ütles, lisades, et turvalisuse tõttu ei saa ta avalikult tõestada, et Coinbase kontrollib varasid.

Julgeolekuküsimused

Anthony Sassal, Ethereumi koolitaja ja investor, seda ei oma. "See kõlab nagu puhas juristi jutt inimestelt, kellel pole aimugi, kuidas plokiahelad töötavad," ta tweeted vastuseks. "Aadressi postitamine ja selle aadressi omandiõigust tõendava sõnumi allkirjastamine ei ole turvaprobleem."

Halltoonides ja Coinbase'i kinnitused tulevad ajal, mil investorid on närvis igasuguse läbipaistmatuse pärast, mis puudutab seda, kes mida tegelikult omab. Paljud ettevõtted, nagu BlockFi ja Genesise laenuandja, on peatanud klientide väljavõtmise.

Likviidsuskriis

Peatatud väljamaksete tagajärjeks on see, et klientide varataotluste katmiseks ei ole piisavalt likviidseid vahendeid. Miljardite dollarite krüptoosaluse eest vastutava ettevõttena on Grayscale veel üks ettevõte, mis võib teoreetiliselt sama probleemiga silmitsi seista. Muret võis süvendada Wall Street Journal artikkel mis teatas, et Grayscale'i sõsarettevõte Genesis otsis edutult 1 miljardi dollari suurust laenu. 

Teine tõsiasi võis sundida Grayscale'i oma teadaannet avaldama - selle lipulaeva GBTC allahindlus on saavutanud kõigi aegade kõrgeima 42.7%. YCharts. See tähendab, et GBTC aktsiate väärtus on 42.7% väiksem kui tegelik BTC.

Allahindlus on arvatavasti veelgi laienenud, kuna investorid müüvad GBTC-d murega, et alusvara ei pruugi olla saadaval.  

GBTC allahindlus

Kuna GBTC on pigem usaldusfond kui börsil kaubeldav fond (ETF), ei ole ükski fondihaldur, kes ostaks ja müüks aktiivselt finantstoote alusvara nõudluse rahuldamiseks. 

Selle asemel ostavad akrediteeritud investorid GBTC-d BTC tegeliku summaga, mida nimetatakse puhasväärtuseks (NAV), mida see sel ajal väärt on. Seejärel ostab halltoonid BTC investorite fiat-valuutaga. Need investorid võivad müüa GBTC aktsiaid pärast kuuekuulist sulgemist, mis oli väga tulus, kui väärtpaberiga kaubeldi aluseks oleva BTC-ga võrreldes kõrgemal tasemel.

Kui nõudlus GBTC järele on suurem kui aluseks oleva BTC järele, kaupleb väärtpaber aluseks oleva krüptovaluutaga võrreldes kõrgema hinnaga. Kui nõudlus GBTC järele on väiksem kui aluseks oleva BTC järele, kaubeldakse sellega allahindlusega, nagu see on olnud alates 2021. aasta algusest.

Halltoonides on proovinud GBTC-d ETF-iks muuta mitu korda minevikus ja kaevata SEC-ile, kuna ta lükkas juulis selle taotluse tagasi. 

Huvitaval kombel tootis Coindesk, veel üks DCG-le kuuluv ettevõte artikkel mis aitas paljastada FTX-ga tihedalt seotud riskifondi Alameda Research rahalisi nõrkusi. 

Sellest ajast alates on FTX pankrotti läinud ja see on sundinud DCG Genesise seda tegema peatage väljavõtmisedja ajendas Grayscale'i oma investeerimistoodete omanikke rahustama.