Gold/S&P 500 suhte ümberpööramine: kas tavainvestorid on valmis?

Minu eelmise nädala artikkel teemal hõbeda/S&P 500 suhte eelseisev pöördumine oli väga populaarne.

Kuid ma kuulsin paljudelt teist… "Kuidas see sama suhe kulla puhul välja näeb?"

Sel nädalal vastan sellele. Seega saame olla valmis tavainvestoritest, kes lähevad kulla poole, kui lai aktsiaturg hakkab nõrgenema.

Kui vaatate allolevaid tabeleid, võite küsida sama, mis mina: kas aktsiainvestorid on teadlikud sellest, kui suurt lööki nende portfellid võivad näha?

Kuld IKKA Odav aktsiate suhtes

Kuld tõusis 19. aastal 2019% ja 24. aastal 2020%. Kuid need järjestikused aastakasumid ei parandanud selle suhet laiemale aktsiaturule.

Võrreldes S&P 500 indeksiga on kuld endiselt sügavalt alahinnatud. Suhtarv on tagasi 2006. aasta tasemele.

Näete, milliseid tippe see suhe on varem tabanud. Mõne eelnenud tipptaseme saavutamiseks peaks see tõusma…

• Peaaegu 3 korda, et vastata 2011. aasta tipptasemele
• Üle 4 korra, et jõuda 1987. aasta tipuni
• Peaaegu 6 korda, et vastata 1974. aasta tipptasemele
• Ja üle 17 korra, et 1980. aasta tippu tagasi saada!

Kuna see on suhe, võib üks vara liikuda rohkem kui teine, kuid tõenäolisem on see, et kuld tõuseb ja aktsiad langevad. Ja ilmselt dramaatiliselt.

Miks peaks see suhe vastupidiseks muutuma?

Aktsiaturg on peaaegu igas mõttes ülehinnatud ja ajalugu näitab seda kuld kipub enamiku börsikrahhide puhul tõusma.

Kuid suur põhjus seisneb selles, et keskpankurite ja poliitikute raskest finantshooletusest ei ole praktiliselt mingit tagajärge olnud. Kui see protsess käima läheb investorid põgenevad tõenäoliselt aktsiate eest ja otsivad kulda, kuna hirm ja segadus levivad.

Kuidas võiks selle suhte ümberpööramine välja näha?

Vaatame, kuhu võiks kuld ja S&P liikuda, kui pöörduksime tagasi mõne ülaltoodud suhtarvu juurde…

Põnevus kulla pärast, külmavärinad aktsiate pärast

Järgmised tabelid näitavad, mis juhtuks kulla ja S&P 500 hindadega, kui kolm ülaltoodud suhtarvu langeksid praeguselt tasemelt. Lihtsamaks muutmiseks on tabelid arvutatud alates 4,200 S&P ja 1,750 dollarist kulla puhul.

Esiteks, kui suhe taastub 2011. aasta kõrgeima tasemeni 1.67, siis siin on erinevad kullahinnad ja S&P 500, mida võiks näha.

Enamiku stsenaariumide korral, kus kuld logib kasumi, kogeks S&P 500 märkimisväärset kahjumit. Ainult viiekohalise kullahinna korral näeks S&P selle suhtega kasumit.

Isegi kui kuld langeks 1,000 dollarini, kaotaks S&P peaaegu üle 85% oma väärtusest.

Kuigi see stsenaarium on üsna kainestav, läheb see aktsiainvestorite jaoks ainult hullemaks…

Nii näeksid kulla ja S&P hinnad välja, kui suhe vastaks 1974. aasta detsembri kõrgeimale tasemele 2.93.

Kui kulla hind tabelis pole, siis aktsiad ei tõuse.

Erinevus kahe varaklassi vahel ei saaks olla karmim. Selgelt kuld võidab ja aktsiad kaotavad suhte stsenaariumi järgi.

Ja mõelge sellele: kui paljud investorid müüksid vähemalt osa oma aktsiatest ja läheksid kullale? Arvestage asjaolu, et ajalugu näitab, et keskmine investor tungleb lõpus ja selle suhte tagasitulek pole kaugeltki loodav.

Ja siin on suur värk, 1980. aasta alguse suhte 7.58 korduskohtumine.

See oleks iga paadunud aktsiainvestori jaoks inetu tulemus. Isegi kui kuld tõuseb 10,000 XNUMX dollarini, kaotavad aktsiainvestorid oma portfelli üle kahe kolmandiku oma väärtusest.

Pidage meeles, et need ei ole teeseldud hinnad, mudeliprognoosid ega minupoolsed soovmõtlemised. Kõik need suhted on varemgi esinenud.

Ja arvestades seda, kus suhe praegu asub, on tõenäosus, et see liigub oluliselt kõrgemaks, tõesti väga kõrge.

• Kui kulla/S&P 500 suhe muutub vastupidiseks, suureneb aktsiate kaotus ja kulla kasum kasvab. Ajaloo põhjal on käigud tõenäoliselt mõlema investorirühma jaoks olulised.

Investorid, kes ei puutu kullaga kokku, peate arvestama, mis juhtuks teie aktsiaportfelliga, kui (mitte siis, kui) see suhe hakkab pöörduma.

Loodan, et te ei kuulu nende hulka, kes müüvad oma kaotavaid aktsiapositsioone põhja lähedal ja ostavad kulda selle tipu lähedal. Tehke seda ja te olete rikkuse ülekandmise ohver – ja aitate kaudselt minul ja mu kullasõpradel rikkamaks saada.

Arvestades, et aktsiad ei püsi pulliturgudel igavesti ja kuld on aktsiatega võrreldes sügavalt alahinnatud ja tõenäoliselt tõuseb, kui need pöörduvad, kas oleks mõistlik eraldada osa oma portfellist nüüd kullale?

Julgustan teid seda tegema osta nüüd kulda. Praeguse suhte juures pole mitte ainult teie risk väga madal, vaid ka teie hedge kulla pakkumine on ajalooliselt kuulus. Saate praegu isegi kangekaelselt kõrgetest kindlustusmaksetest kõrvale hiilida.

Ja kui te praegu kulda ei osta? No nagu Mike Maloney ütleb, et jõukuse ülekandmine on tulemas ja sa oled kas ohver või võitja.

Arvestades selle suhtarvu asukohta, on kullainvestorid määratud olema võitjad.

Jeff Clarki kohta

Aktiivne investor, kes armastab kirjutada, on Jeff Clark väärismetallide alal ülemaailmselt tunnustatud autoriteet. Auhinnatud kullapaagi pojana, kellel on pere omanduses olevad kaevandusnõuded Californias, Arizonas ja Nevadas, on Jeffil selles valdkonnas sügavad juured. Jeff esineb regulaarselt väärismetallide konverentsidel, on Grand Caymanis asuva Strategic Wealth Preservationi juhatuse liige ning pakub GoldSilveri klientidele eksklusiivseid analüüse ja turukommentaare. Jälgi Jeffi Twitteris @TheGoldAdvisor

Allikas: https://goldsilver.com/blog/goldsp-500-ratio-reversal-are-mainstream-investors-ready/