Kuidas algoritmilised stabiilsed mündid töötavad?

Vaatame kõigepealt USDC-d. Oletame, et USDC eemaldab sidemed ja selle väärtus on 0.95 dollarit. Teoreetiliselt peaks USDC asutajal Circle'il olema piisavalt reserve, et anda iga emiteeritud mündi eest 0.05 dollarit, et see uuesti fikseerida. See on suurepärane, kui reserv on tegelikult olemas, kuid nagu oleme näinud Tether, mõnikord võib see olla vastuoluline.

See töötab sarnaselt DAI-ga, välja arvatud juhul, kui MakerDAO toetab nende mündi vermimiseks kasutatud tagatisega.

Seda tüüpi tagatisel põhinevate tallide suutlikkus on oluliselt piiratud, kuna nende usaldusväärsus sõltub reservist. Sõltuvalt sellest, kui palju münte keskreserv väljastab, määrab selle mündi laialdane kasutuselevõtt.

Kõlab nagu tsentraliseerimine ja probleem, mida me kõigepealt digitaalsete valuutadega lahendada püüame, eks?

UST on aga täiesti erinev. TerraUSD-d toetab Terra natiivse mündi LUNA ostja ja see töötab järgmiselt (arvestades ülaltoodud lahtiühendamise stsenaariumi):

1. Arbitrager ostab 1 UST väärtuses 0.95 dollarit.
2. Põletades 1 UST, vermitakse 1 dollari väärtuses LUNA.
3. Seejärel müüakse 1 dollar LUNAst 0.05 dollari kasumiga.

Nagu näete, hoiavad UST-i sidumist praegused LUNA ostukorraldused. Teoreetiliselt, kui LUNA jaoks ostutellimusi poleks, ei takista miski UST-d oma naela kaotamast.

Niisiis, mis hoiab LUNA ostutellimuste voolu? Õnneks mõtles Terraform Labs sellele algoritmi loomisel. Vastus on stiimul.

LUNA panustajaid premeeritakse murdosaga Terra plokiahela kaudu tehtavate tehingute tulust. Osalejatele makstav osa on proportsionaalne investori panustatud LUNA summaga. Seetõttu on väga suured stiimulid LUNA ostmiseks ja panustamiseks.

Ja kuna UST-i toetavad LUNA ostutellimused; ja ostutellimusi juhivad stiimulid; ja stiimuleid premeeritakse plokiahela tuludest; ja tulu saadakse plokiahela tehingutest;

Teoreetiliselt võiks öelda, et UST on algoritmiline stabiilne münt, mida toetavad tehingud Terra plokiahelas.

See kõik on mõttekas, kuna ökosüsteem voolab tsükliliselt oma töö kõigis muudes aspektides. Miks ei saa algoritmiline stabiilne münt tsükliga liituda?

Source: https://medium.datadriveninvestor.com/how-do-algorithmic-stablecoins-work-5309f26be1d3?source=rss——-8—————–cryptocurrency