Offchain: nakkus

Ajatempel: 23. juuni 2022 kell 12:38
Allikasõlm: 1528312

Mida DeFi annab, DeFi võtab ära AKA, miks jätkusuutmatu saagikus nii härjajooksu alustas kui ka tappis.

Offchain: nakkus

Kas sa mäletad DeFi suvi? See maagiline periood 2020. aasta keskel, kus inimesed jahtisid 10,000 XNUMX% tootlust, kaevandasid likviidsust ja said igapäevaselt toiduteemaliste protokollide järgi vaipa tõmmata?

Ma mõtlen, kes võiks unustada Tendiesid, lühiajalist DeFi protokolli, mis põhineb Interneti-subkultuuril, mis on pühendatud kanade pakkumistele, kus osalejad rääkisid üksteisega KFC kolonelile omasel lõunapoolsel tõmbel. Maagia!

DeFi suvi oli krüpto oma parimas ja halvimas: maailma muutev tehnoloogiline innovatsioon esitati Pauly Shore'i filmi küpsuse ja tõsidusega.

Noh, kaks aastat möödas ja DeFi on suureks kasvanud, muutunud peavooluks ja – püüdes tõestada, et TradFi suudab kõike, mida me suudame paremini teha – tõi kaasa täieliku, GFC-stiilis kogu süsteemi hõlmava kokkuvarisemise.

Offchain: nakkus

Nakkusvektorid

2008. aasta ülemaailmne finantskriis oli harjutus, mis levis. Panganduse ja rahvusvahelise rahanduse maailm on nii omavahel seotud ja homogeniseeritud, et kui kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude/CDO-turg kokku kukkus, oli raske leida asutust, millel ei oleks riskipositsiooni. Seetõttu läksime Lehman Brothersist nii kiiresti kõike, kõikjal, kõik korraga.

Nagu selgub, on 2022. aasta DeFi turg üles ehitatud sarnastele alustele. Vahepealse kahe aasta jooksul on kõik krüptolaenamise ruumi suuremad tegijad – Celsius, BlockFi, Luna, Lido, Voyager jt. – on loonud ülikeeruliste ja üha nõrgemate tootlust kandvate sõidukite ahela, kus kõik kasutavad kõiki teisi, et pakkuda liiga head, et olla tõsi intressimäärasid.

Kuid kui raha liikumine lakkas ja kahjud kasvama hakkasid, selgus, et suur osa väidetavalt DeFi lukustatud sadadest miljarditest dollaritest oli kujuteldav. Ja et kliendi raha väljavõtmine, kui klient seda soovis, saab olema oodatust keerulisem.

Trotsi CeFi

Tulemuseks on see [viipetab metsikult põlevale põrgumaastikule]. Kui krüptoturud olid juba enne LUNA-USTi kokkuvarisemist tõmbunud, on sellele järgnenud likviidsushädad ja likvideerimiskaskaadid meid tõuganud kaardistamata territooriumile. Kunagi varem pole Bitcoin langenud alla eelmise tsükli kõigi aegade kõrgeima taseme, kuid siin me oleme. Jep meile.

Võite vaielda, kas see on DeFi probleem iseenesest – detsentraliseeritud protokollid, nagu Compound, Aave, Curve ja Balancer, toimivad hästi – või selle peale asetatud tsentraliseeritud finantskihiga. Plokiahela tehnoloogia, nagu enamik tehnoloogiaid, on väärtusagnostik; loeb see, mida me sellega teeme.

Ahnus ja hirm, inimkonna ajastutruud nõrkused, on meid taas viinud äärele. FTX-i Sam Banks-Friedmanina väidab, need on juhtumid, kus reguleerimine võib aidata meil enda halvimaid osi leevendada. (FTX naudib praegu ka valge rüütli/krüpto keskpanga rolli, päästes raskustes laenuandjaid nagu Voyager ja BlockFi sadu miljoneid lühiajalist rahastamist).

Nii jõhker kui see ka pole – ja jaeinvestorite valu on kahtlemata tõsine ja märgatav –, on raske mitte näha seda kahe aasta ahnusest, kasumist ja lõpmatust rahast tühjenenud finantsvõimendusel põhineva tööstuse vajaliku alandamisena. pulliturg. Kuid finantsvõimendus on abstraktsioon, ainult iseendaga tegeleva turu sümptom. Alles siis, kui see on puhastatud, näeme, mis jääb seisma.

Luke CoinJarist

CoinJar digitaalseid valuuta- ja vahetusteenuseid haldavad Austraalias CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807 ja Ühendkuningriigis CoinJar UK Limited (ettevõtte number 8905988). CoinJar UK Limited on registreeritud Financial Conduct Authority poolt Ühendkuningriigis krüptovarade vahetamise ja halduri rahakoti pakkujana 2017. aasta rahapesu, terrorismi rahastamise ja rahaülekannete (teave maksja kohta) eeskirjade alusel (muudetud kujul (kindel viite nr. 928767). Nagu kõik investeeringud, kannavad krüptovarad riski. Krüptovaraturgude võimaliku volatiilsuse tõttu võib teie investeeringute väärtus märkimisväärselt langeda ja tuua kaasa täieliku kahjumi. Krüptovarad on keerulised ega ole praegu ASIC ega FCA reguleeritud finantstooted ning teil ei ole võimalik pääseda juurde Ühendkuningriigi finantsteenuste hüvitamise skeemile ega Ühendkuningriigi finantsombudsmani teenistusele, mis puudutab vaidlusi CoinJariga. Kasutame kolmanda osapoole pangandus-, hoiu- ja makseteenuse pakkujaid ning nende pakkujate ebaõnnestumine võib samuti kaasa tuua teie varade kaotamise. Soovitame teil hankida finantsnõu enne, kui otsustate kasutada oma krediitkaarti krüptovarade ostmiseks või krüptovaradesse investeerimiseks. CGT võidakse maksta kasumi pealt.

Ajatempel:

Veel alates coinjar