Singapuris asuv fintech iLex on pannud kuus ülemaailmset panka liituma oma uue platvormiga, et digitaliseerida ettevõtete laenude ja struktureeritud rahastamise turg.
Lisaks oma endisele tööandjale Société Générale'ile on iLex oma platvormiga liitunud BNP Paribase, Hiina Ehituspanga (Aasia), DBS, MUFG ja Standard Charterediga.
iLexi asutaja ja tegevjuht Bertrand Billon ütleb, et digitaliseerimine on võti laenutegevuse muutmisel kapitaliturgude äriks, mis võib avada tohutu potentsiaalse likviidsuse ja ettevõtete laenude kauplemismahu.
Laenu turg
Refinitivi andmetel on sündikaatlaenude turg täna tohutu, pangad on viimase kolme aasta jooksul andnud igal aastal uusi laene ligikaudu 4.4 triljoni dollari väärtuses. Nende laenude (sealhulgas finantsvõimendusega laenud) järelturg on samuti ligikaudu 1 triljoni dollari suurune pluss, millele lisandub veel 850 miljardi dollari suurune eralaen, mida haldavad eravõlafondid.
Billon ütleb, et iLexil on potentsiaal luua kauplemiskeskkond laenude jaoks, mis on võrreldavad võlakirjadega. Erinevus on regulatiivne: võlakirjad on väärtpaberid, samas kui iLex jääb tehnoloogiliseks kihiks, "võrdlusettevõtteks", nagu Billon ütles. DigFin.
Laenuturg on suur, kuid mitte likviidne. Laenud on võlavorm, nagu võlakirjad, kuid need ei ole väärtpaberid, millega saab kaubelda avatud turul. Oma olemuselt on laenud kahepoolsed kokkulepped laenuvõtja ja laenuandja, tavaliselt panga vahel. Erinevalt võlakirjadest on laenud kohandatud ja hoiustatud panga bilansis.
Väärtpaberistamine 2.0
Väärtpaberistamine on protsess, mille käigus muudetakse laenukogumid kaubeldavaks instrumendiks. USA kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude väärtpaberistamine muutus neid instrumente korraldavatele investeerimispankadele väga tulusaks, kuid tööstus eiras laenude algsest laenuvõtjast lahtivõtmise riske ning sellest tulenev 2008. aasta finantskriis hävitas peaaegu kogu valdkonna.
Sellest ajast peale on Rahvusvaheline Arvelduspank ja riiklikud regulaatorid kehtestanud pangalaenudele range kontrolli, sealhulgas kõrgemad kapitalireservi nõuded. Ettevõtlus on muutunud taas igavaks, investeerimispanga kauplemisplatsi ebaglamuursel nurgal istub ettevõtte rahandus.
Billon panustab sellele, et digitaalseks muutumine võib aidata tagastada osa ettevõtete laenuturust, ohustamata investoreid või tekitamata süstemaatilisi riske.
Siiani pole olnud ühtegi suurt platvormi, mis seda oleks saavutanud. Tarbimislaenud on praegu väga digitaalne, kuna need laenud on standardiseeritud. Suured ettevõtete laenuvõtjad vajavad kohandatud laene, sageli osana keerukatest rahastamisstrateegiatest, ja nad ei kavatse neid panga mobiilirakenduses läbi rääkida.
Tööstuse ümberkujundamine
Teine digitaalse platvormi puudumise põhjus on see, et nende laenude väljastamine toimub tavaliselt isiklike suhete kaudu. Mõned pankurid tahaksid, et see nii jääks.
Lõpuks, kuigi laenude järelturg on olemas, on see spetsialiseerunud ja käive on võlakirjade või aktsiatega võrreldes väike.
Billoni eesmärk on pakkuda traditsioonilisele turule alternatiive, tõestades ärimudelit Aasias, sealhulgas Singapuris. Refinitivi andmetel moodustab Aasia Vaikse ookeani piirkond ettevõtete laenuturust väike osa, iga-aastased uued emissioonid on 740 miljardit dollarit (ehk 17 protsenti ülemaailmsest turust). Singapuri rahandusamet soovib aga edendada finantstehnoloogiat ja arendada uuenduslikke finantsturge. Kui äri end Aasias tõestab, suudab iLex tulla toime USA ja Euroopa suurte ja keerukate laenuturgudega.
"Meil on võimalus toetada selle äri muutumist pangandusest, suhtepõhisest ärist kapitalituru äriks," ütles Billon.
See eeldab, et pangad lähevad üle bilanssi jäävate laenude väljastamise mudelilt mudelile, kus nad jagavad (müüvad) neid investoritele. Selleks on vaja kauplemisplatvormi ja infrastruktuuri tehingute haldamiseks.
Platvorm
iLexi äritegevuse tuumaks on sobitamise mootor ja täitmisvõime, mis on mõeldud pakkuma aktsiaturu kauplemiskeskkonda.
Teine aspekt on andmete koondamine ja analüüs, et anda ülevaade laenuvõtjate laenudest ja krediidist.
Kolmandaks nimetab Billon "privaatseks, interaktiivseks tehingusaidiks" – ruum, kus laenuandjad ja investorid saavad läbi viia hoolsuskohustust ja pidada läbirääkimisi hindade üle.
Kuna iLex tegeleb laenude, mitte väärtpaberitega, puudub turupõhine hinnaavastamine. See on endiselt tööstusharu, kus suhted loevad ja mängijaid tuleb kokkuleppele kutsuda.
Billon kirjeldab laenude kauplemisprotsessi kui kauplemisvõlakirjade ja erakapitali vahelise hübriidina. Laene väljastatakse suurettevõtetele – keskmine esmane emissioon on umbes 500 miljonit dollarit. Nende järelturg on väike, kuid eeldatavasti kasvab, eriti Aasia Vaikse ookeani piirkonnas.
Billon loodab, et tema platvorm võib suurendada nii tehingute mahtu kui ka kiirust, muutes tehingute hankimise, uurimise ja tehingute tegemise lihtsamaks; samuti muutes selle atraktiivseks rohkematele investoritele, sealhulgas varahalduritele, eravõlafondidele ja alternatiivsetele laenuandjatele, nagu kindlustusseltsid, pensionifondid ja riiklikud investeerimisfondid.
iLex pole seda kõike ise üles ehitanud. Sellel on partnerlussuhted teiste hankijatega, et luua mitmesuguseid teenuseid, sealhulgas võladomeen, IHS Markiti haru, mis pakub dokumente esmase väljastamise kohta; Refinitiv võrdlushinna andmete jaoks; AWS pilvemajutuse jaoks; ja S&P Global Intelligence kvantitatiivsete krediidireitingute jaoks.
Fintech pakub omaenda kauplemistööriistu, tehisintellekti varade ja investorite sobitamiseks ja turuanalüüsi kauplemiseks.
Ettevõtlus sai alguse 2021. aasta alguses, kuid nõudis pardal osalejatelt pikka aega. Billon ütleb, et Aasia Vaikse ookeani piirkonnas on platvormil registreeritud 300 finantsasutust, millest 80 on aktiivsed. Platvormil on noteeritud 3 miljardi dollari väärtuses varasid. Esimene elektrooniline kauplemine (mis Billoni sõnul on esimene) viidi lõpule 2021. aasta lõpus.
Nüüd on ettevõte valmis laienema. Esimeste partnerpankade väljakuulutamine on osa jõupingutustest muuta turg tõhusamaks ja kättesaadavamaks. "Me käivitame iga meie partnerpangaga skaleeritavad pilootprojektid," ütles Billon. "Nad kõik tahavad digitaalseks muutuda."
- 2021
- aktiivne
- lisamine
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- analytics
- Kuulutades
- Aastas
- app
- ARM
- ümber
- Aasia
- Aasia ja Vaikse ookeani
- eelis
- vara
- asutus
- AWS
- Pank
- Rahvusvaheliste arvelduste pank
- Pangandus
- Pangad
- ennustused
- Miljard
- bnp paribas
- Võlakirjad
- äri
- ärimudel
- kapital
- tegevjuht
- Hiina
- Cloud
- Ettevõtted
- ehitus
- tarbija
- ettevõtte rahandus
- Korporatsioonid
- loomine
- krediit
- kriis
- andmed
- tegelema
- Pakkumised
- Võlg
- hävitatud
- arendama
- digitaalne
- digiteerimine
- hoolsus
- avastus
- Varajane
- keskkond
- omakapital
- eriti
- Euroopa
- täitmine
- ootab
- rahastama
- finants-
- finantskriisi
- Finants institutsioonid
- FINTECH
- esimene
- vorm
- Asutaja
- raha
- Globaalne
- Kasvama
- Käsitsemine
- Hosting
- HTTPS
- hübriid
- Kaasa arvatud
- Suurendama
- tööstus
- Infrastruktuur
- uuenduslik
- teadmisi
- institutsioonid
- kindlustus
- Intelligentsus
- interaktiivne
- rahvusvaheliselt
- uurima
- investeering
- investeerimispangad
- Investorid
- väljaandmine
- IT
- liituma
- Võti
- viima
- laenud
- Vedelik
- Likviidsus
- laen
- Laenud
- Pikk
- Tegemine
- Turg
- turud
- miljon
- mobiilne
- mobiilirakenduse
- mudel
- Uus platvorm
- avatud
- Võimalus
- Muu
- Vaikne ookean
- partner
- partnerluste
- pension
- Piloodid
- inimesele
- mängijad
- Basseinid
- hind
- hinnapoliitika
- era-
- edendama
- osutub
- kvantitatiivne
- valik
- hinnangust
- refinitiv
- Regulaatorid
- regulatiivne
- Suhted
- Nõuded
- Skaala
- kesk-
- Väärtpaberite
- müüma
- Teenused
- Singapur
- SIX
- SUURUS
- väike
- So
- Ruum
- kiirus
- Standard Chartered
- jääma
- varu
- aktsiaturg
- varud
- toetama
- Tehnoloogia
- aeg
- töövahendid
- kaubelda
- Kauplemine
- Tehingud
- Transformation
- transformeerivate
- meie
- us
- müüjad
- Jõukus
- oleks
- aastat
