Kas peaksite Bitcoini eksponeerimiseks kasutama Bitcoini ETF-e?

Arvan, et võib julgelt eeldada, et uudised futuuriga tagatud Bitcoini ETF-ist, mis on New Yorgi börsil kaubeldav, ei ole jäänud märkamatuks kõigile, kes pole elanud kivi all. Kuid see, mida te ei pruugi teada, on selle arengu tähendus. Miks me seda vajame? Mis üldse on futuuriga tagatud ETF? Miks mitte osta Bitcoini börside kaudu, nagu paljud teised teevad? Kuigi kõik need küsimused jäävad alles, võisite märgata, et ETF ei olnud väike tehing ja selle järele oli suur nõudlus. Vähemalt seda näitavad kauplemismahu andmed.

Jätkake lugemist, et saada teada, mida see ETF meie tavainimese jaoks tähendab ja kas see on üldse hea viis Bitcoini eksponeerimiseks. Räägin ka mõnest muust Bitcoini eksponeerimise viisist ning loetlen plusse ja miinuseid, et saaksite seal välja minna ja olemasoleva teabe põhjal teha parima valiku.

Mis on futuuriga tagatud Bitcoini ETF-id?

Kui tegemist on krüpto-ETFiga, on meil kaks võimalust, kas kohapealne ETF või futuuride ETF. Erinevus nende kahe vahel on üsna märkimisväärne ja võite isegi lugeda pealkirju selle kohta, kui halvad on futuuriga tagatud ETF-id. Mis need on?

Futuuriga tagatud ETF-id ei ole põhimõtteliselt mingil viisil alusvaraga seotud. See põhineb futuurilepingutel (antud juhul Bitcoini futuuridel) ja nende eesmärk on püüda peegeldada alusvara hinda. Aga mis need futuurilepingud on? Need on tuletisinstrumentidega kauplemise tööriistad, mis võimaldavad kahel osapoolel Bitcoini osta/müüa etteantud hinnaga ja kuupäeval. Siin on näide, oletame, et ma usun, et Bitcoin kaubeldakse detsembri lõpus 100 1 dollariga. Olen selles kindel, nii et sõlmin lepingu, mis ütleb, et ostan igal ajal kuni detsembri lõpuni 65,000 Bitcoini tänaste hindadega (umbes 100 35 dollarit). Siis, kui detsember lõpeb, pean ostma selle Bitcoini, mille ma lubasin, olenemata hinnast. Kui Bitcoin kaubeldakse tegelikult 65 65 dollariga, teenin kohe 65 1 dollarit kasumit. Kuid Bitcoini hind võib olla ka madalam kui 65 100 dollarit ja ma peaksin ikkagi ostma. Põhjus, miks müüja selle lepingu sõlmib, on see, et nad kaitsevad end hindade kõikumise eest, hoolimata sellest, mis juhtub, saavad nad kahe kuu jooksul oma 65 XNUMX dollarit, millele lisandub lepingu müügi lisatasu. Põhjus, miks ma selle lepingu sõlmin, on see, et spekuleerida millegi üle, ilma et mul oleks raha, et osta praegu XNUMX XNUMX dollari väärtuses BTC-d, pean maksma ainult lepingu eest, mis võib maksta ainult XNUMX% või vähem sellest XNUMX XNUMX dollarist. Kuid sageli kaubeldakse nende lepingutega juba enne hinna aegumist, sest kui Bitcoin näib lähenevat sellele XNUMX XNUMX dollarile, siis loomulikult on leping, mille kohaselt saate Bitcoini osta XNUMX XNUMX dollari eest, üsna väärtuslik.

Loodetavasti saite kiiresti aru, mida futuurid endast kujutavad, kuid see oli vaid kiire sissejuhatus ja lihtsalt Internetist futuurilepinguid otsides leiate palju rohkem teavet. Oluline osa oli lihtsalt rõhutada, et need lepingud on vaid paberil tehtud panused teatud varade hinnatoimingule. Bitcoini futuurides pole tegelikku Bitcoini.

Seega püüavad meil täna olemasolevad Bitcoini ETF-id neid instrumente kasutades peegeldada Bitcoini hinda, kaubeldes nende instrumentidega CME-l (Chicago Mercantile Exchange). See tähendab, et ostes need ETF-id, omate ainult paberit, millele need lepingud on kirjutatud. ETFi ostmine ei mõjuta ka Bitcoini hinda, kuna keegi ei kavatse seda füüsilist vara osta.

Miks me seda vajame?

Põhjus, miks me vajame Bitcoini ETF-i ja eelistatavalt kohapealset ETF-i, on see, et see võimaldab paljudel asutustel, riskifondidel ja ettevõtetel saada krüptole juurdepääsu. Kuulasin intervjuud Kevin O’Learyga, kus ta rääkis institutsionaalsest huvist krüptovaluuta vastu ja kui tal on õigus, siis on tulemas kapitalilaine. Küsimus on selles, miks see pole juba kohale jõudnud?

Selle põhjuseks on juriidilised probleemid. O’Leary mainis oma esimeste krüptoostude kohta, et see oli keeruline protsess. Kõik tema nõustajad, nii juriidilised kui ka ärilised, ütlesid talle, et see pole võimalik. Liiga palju on regulatiivseid küsimusi seoses erinevate dokumentidega, mida tuleb teha, et rahuldada maksuametit, finantskuritegude osakonda ja palju muud. Lisaks on mõne asutuse jaoks, kes haldab teiste inimeste raha, krüpto salvestamine suur probleem. Nad ei tea, kuidas või kus nad saavad oma krüptosid usaldusväärselt salvestada. Seetõttu ei ole krüpto otse ostmine paljude jaoks valik. Samuti ei lubata paljudel USA ettevõtetel ja asutustel minna välismaale, ostes tooteid, mis pole USA regulaatori poolt heaks kiidetud, vastasel juhul kuhjaksid paljud tõenäoliselt Kanada Bitcoini ETF-idesse. Siiski räägime järgmises jaotises rohkem teistest toodetest ja Bitcoini eksponeerimise viisidest.

Need olid vaid mõned põhjused, miks USA institutsioonidel on probleeme Bitcoinile juurdepääsu saamisega ja miks O'Leary koos teistega usub, et kui näeme, et turule tulvab palju kapitali, kui me näeme, et see on hea toode avalikuks saamiseks. Bitcoinile. Muidugi on ka teisi probleeme, mis takistavad kapitali Bitcoini tulvamist, näiteks ESG (keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimispoliitika), kuid see ei kuulu selle artikli reguleerimisalasse. Kuid mida ma lihtsalt tahan mainida, on see, et kui O'Leary rääkis sellest, kui palju raha ootab krüpto sissetulekut, kasutas ta terminit triljonid, jah, sa lugesid seda õigesti, mitte miljonid, mitte miljard, vaid triljon T-ga nagu To kuu.

Muud võimalused kokkupuute saavutamiseks

Kuigi see artikkel pidi võrdlema ainult Bitcoini futuuride ETF-i füüsilise Bitcoiniga, tahan lihtsalt juhtida tähelepanu sellele, et kokkupuute saavutamiseks on muid võimalusi. Paljude jaoks võivad need muud võimalused olla isegi paremad.

Esiteks tahan mainida midagi, millest paljud teist on kuulnud – halltoonide Bitcoini usaldust. Grayscale on maailma suurim digitaalsete varade haldur, mille AUM on üle 60 miljardi dollari (haldatavad varad) ja Bitcoini usaldusfond võtab sellest tohutu osa, veidi üle 40 miljardi dollari AUM-iga. GBTC töötab peaaegu nagu Bitcoini kohapealne ETF, kuid sellel on mõned struktuurilised erinevused. ETF-id on paindlikumad kui GBTC, ETF-id saavad nõudluse alusel aktsiaid luua ja lunastada, mistõttu nad kauplevad tavaliselt nende puhasväärtusele (NAV) väga lähedal. Seda võrreldakse GBTC-ga, kus on fikseeritud aktsiate arv ja madal paindlikkus. See on pannud GBTC oma NAV-ga võrreldes kauplema kas kõrge lisatasu või allahindlusega. Seega, kuigi teie ostu HBTC-s toetab füüsiline Bitcoin, võib selle hind erineda Bitcoiniga mitteseotud tegurite tõttu.

Teine viis Bitcoini eksponeerimise saavutamiseks on Bitcoini positsiooniga aktsiate ostmine. Tavaliselt pöörduvad inimesed kas kaevandusettevõtete või MicroStrategy poole. Kuid ka need võivad kõikuda Bitcoiniga mitteseotud tegurite tõttu. Näiteks peavad kaevandusettevõtted oma tegevust juhtima riistvara ja elektri ostmisega. Kui nad ostavad halba varustust või nende rajatises juhtub õnnetus, langeb see nende aktsia hind oluliselt. Seetõttu pole need Bitcoini kokkupuute otsimisel täiuslikud. Siiski on võimalik ühe ettevõtte ebaõnnestumise riski maandada, ostes sisse ETF-i, mis omab erinevaid ettevõtteid. Kuid olge plokiahela ETF-ide ostmisel ettevaatlik, kuna paljudel on sellised ettevõtted nagu IBM, Nvidia ja mõned isegi Nokia, ning teadmiseks, et need ei peegelda Bitcoini hinda tegelikult, isegi mitte pisut.

Kolmas viis positsiooni saamiseks on osta kohapealne ETF. Nagu ma varem mainisin, on ühe näitena Kanada ETF-id. Kui teil on võimalus, saate Kanada aktsiaturgudelt osta Bitcoini spot-ETFi. Need on väga populaarsed ja isegi Ark Investi tegevjuht Cathie Wood kavatses vahetada oma Bitcoini jaotuse GBTC-lt ühele neist Kanada spot-ETFidest.

Mis on parim? 

Üksikisikust jaeinvestoril, nagu teie ja mina, soovitaksin peaaegu alati osta päristehing. See on ainus viis, kuidas saate tõeliselt osaleda võrgustikus, milleks Bitcoin oli mõeldud. Kui omate oma Bitcoini ja salvestate seda ilma tsentraliseeritud üksusteta, ei saa keegi seda teilt ära võtta, mis on täpselt see, milleks Bitcoin on mõeldud. Ainult teil on juurdepääs müntidele ja saate nendega teha, mida soovite. Kuid sellega kaasnevad ka riskid, näiteks privaatvõtme kaotamine, mistõttu soovitan teil vaadata Guy videot krüptovahi et neid rumalaid vigu vältida.

Ütlesin, et soovitan PEAaegu alati reaalset pakkumist, kuid mitte alati. Selle põhjuseks on asjaolu, et inimestel on erinevad vajadused ja oma peast võin tuua mõned näited selle kohta, kuidas Bitcoini eksponeerimise saavutamine võiks olla õige viis.

Esiteks on mõnes riigis krüptovaluutaga kauplemisel piirangud. Samuti, kui olete väga uus ja endiselt ebakindel, milline on teie riigi hoiak krüptovaluuta suhtes, võib olla väärt Bitcoini eksponeerimist muul viisil. Siiski ei eelistaks ma osta futuuride ETF-i, vaid pigem kas Kanadast või GBTC-st pärit spot-ETFi. Selle põhjuseks on asjaolu, et mulle tundub, et ilma füüsilise Bitcoini ostmiseta pole see "päris". Lisaks on füüsiliselt tagatud tasud sageli madalamad, kuna hinda peegeldavate futuurilepingutega kauplemine suurendab palju kulusid.

Teiseks, mis on omamoodi seotud piirangutega, on maksud. Kui käsitsi maksude aruandlus ja kõige üle jälgimine on teile liiga raske, võiksite kaaluda lihtsamat lahendust. Näiteks kui ma ostan BITO ETFi, siis ma tean, et kuna ostan selle aktsiaturult oma traditsioonilise kohaliku börsimaakleri kaudu, esitavad nad automaatselt maksudokumendid. Kui aga peaksin ostma füüsilise Bitcoini, peaksin jälgima täpset ostuhinda, müügihinda ja kauplemistasusid. Siis peaksin ka käsitsi aru andma ja makse tasuma ning lõpuks peaksin olema valmis nõutud paberid välja kaevama, kui keegi peaks mult kõike tõestama. See on loomulikult midagi, mida paljud on valmis tegema, peate lihtsalt olema ettevaatlik ja tegema seda õigesti.

See toob meid ka kolmanda ja viimase põhjuse, kohmakuse juurde. Kui olete kohmakas ja teil on kalduvus mitte olla kõige organiseeritum, võib krüptovaluutadega tegelemine suhteliselt rangete reeglitega riigis olla raske. Te ei taha istuda tuhandete dollarite kasumi kallal, ilma et teil oleks aimugi, kuidas makse maksta või õigesti esitada. Lisaks, ja mis veelgi olulisem, peate Bitcoini õigesti salvestama. Pole nii tore hoida oma Bitcoine külmas rahakotis, kui teil on kalduvus paroole unustada ja kaotada. Pidage meeles, et kui kaotate oma privaatvõtme, on see liiga halb, te ei saa oma raha tagasi. Seega, kui teil on kalduvus asju kaotada või ei ole organiseeritud, kaaluge kokkupuute hankimist muul viisil.

Lõpetuseks tuletan teile veel kord meelde, et kui otsustate kasutada midagi muud peale Bitcoini enda, siis leidke vähemalt midagi, mis selle teie jaoks ostab. GBTC võib olla hea panus ja kui loete järgmist jaotist, siis ma ütlen teile, miks. Lisaks võivad kaevandusettevõtted Bitcoini hinda hästi peegeldada ja isegi ületada. Selle põhjuseks on asjaolu, et nende äritegevuse suurendamine mõjutab nende hinda sama palju kui Bitcoini hinna tõus.

GBTC võimalused

Põhjus, miks ma ütlesin, et GBTC võiks olla hea valik, on see, et neil on plaanis muuta oma usaldus kohapeal tagatud Bitcoini ETF-iks. Miks see meie kõigi jaoks on bullish, on eelnevalt mainitud rahavoog, mis ootab sissepääsu. Kuid GBTC ostmise muudab teie jaoks kiireks kasumi võimalus. Võib-olla mäletate, et GBTC kaupleb praegu aluseks oleva Bitcoini allahindlusega ja see on praegu midagi üle 15%. Kuna aga arveldusmehhanism on ETF-i jaoks palju tõhusam, spekuleeritakse, et allahindlus kaoks kiiresti, kui usaldus muudetaks hetke-ETFiks. See tähendab, et teie kui GBTC investor saaksite nii Bitcoini hinnaaktsioonist kasu kui ka tasuta 15% kasumit, kui spekulantidel on õigus.

Järeldus

Ma tean, et suhtusin futuuriga tagatud Bitcoini ETF-idesse üsna negatiivselt, see on lihtsalt see, et toode pole tõesti suurepärane. Suurepärane on aga näha, et selle tootega kaubeldakse. Selle põhjuseks on asjaolu, et SEC-i poolt Bitcoini ETF-i heakskiitmine on suur verstapost. Spekulatsioonid Bitcoini ETF-iga on kestnud alates 2013. aastast ja nüüd saime selle lõpuks kätte. Jah, see ei olnud see, mida me lootsime, kuid see on vähemalt midagi. See näitab, et Bitcoini kasutuselevõtt kasvab. Kauplemisrekordite pidurdamine tootega, mis pole isegi hea, näitab kõigile, kui suur nõudlus Bitcoini järele on. Nüüd jääb vaid oodata tõelise ETF-i ilmumist. Loodetavasti näeme seda 2022. aasta alguses.

Lõpetuseks tahan lühidalt puudutada artiklit, mida lugesin Coin Telegraphist ja mis käsitleb Kanadas lansseeritud süsinikuneutraalset ETF-i. Nagu ma mainisin, on kaevandamise tõttu kahtlusi Bitcoin ESG väärtuste osas, rõhutades E-tähte. See pani mind mõtlema, et võib-olla võiks süsinikuneutraalne ETF olla midagi sellist, mis võiks meeldida mitte ainult SEC-ile, vaid ka paljudele institutsioonidele, kes praegu muretsevad kaevandamise ja selle mõju pärast meie kliimale. Igatahes on kohapealne ETF varem või hiljem tulemas, olgu see halltoonides või kellegi teise poolt, ja kui see tuleb, on see tohutu.

Kohustustest loobumine: need on kirjaniku arvamused ja neid ei tohiks pidada investeerimisnõuanneteks. Lugejad peaksid ise uurima.

Allikas: https://www.coinbureau.com/adoption/bitcoin-etfs/