Aktsiate tagasiostmine: mis need on ja mida kauplejad peavad teadma

Turg reageerib aktsiate tagasiostmistele tavaliselt positiivselt. 

Kuid kas need on tõesti nii suurepärased, kui mõned investorid arvavad?

Tagasiostudest sai kuum teema 2020. aastal, kui suurettevõtted said föderaalset abi. Paljud kriitikud nõudsid, et raha saanud ettevõtetel keelataks raha kasutamine aktsiate tagasiostmiseks.

Nii et kui tagasiostmine on investoritele ja ettevõtetele nii suurepärane, siis miks mõned inimesed arvavad, et need tuleks keelata või isegi ebaseaduslikuks muuta?

Nagu kõik kaubanduses, ei ole see täppisteadus.

Nii et süveneme üksikasjadesse. Siis saate ise otsustada, kas aktsiate tagasiostmine on hea või halb…

Selles postituses selgitan, miks ettevõte oma aktsiaid tagasi ostab ja mida see kauplejate jaoks tähendab. Lisaks vaatame mõningaid tagasiostu eeliseid ja puudusi ning nende mõju majandusele.

Lähme!

Mis on aktsiate tagasiostmine?

Tagasiostmist tuntakse ka kui aktsiate tagasiostmist. See juhtub siis, kui ettevõte ostab oma aktsiaid avalikult turult tagasi. See vähendab vabalt kaubeldavate aktsiate arvu.

Kui ettevõtte aktsiaid on vähem, muutub iga aktsia väärtuseks suurem osa ettevõttest. See võib parandada ettevõtte välimust paberil ja muuta see investoritele atraktiivseks.

Tagasiostud on võimalus ettevõtetele investoritele väärtust tagastada. Tavaliselt toovad need kaasa aktsia hinna tõusu. Ja neid saab teha selle asemel, et maksta a dividend või lisaks sellele.

Seetõttu ei näe te senti aktsiafirmasid väga sageli aktsiate tagasiostmist tegemas. Penny aktsiaseltsidel pole aktsiate ostmiseks raha. Ja neid ei huvita aktsionäride väärtus nagu suure mütsiga ja sinine kiip ettevõtted…

Kas uus pennyaktsiate kasutaja? Olen üle saanud $ 7 miljonit minu 20+-aastase karjääri jooksul selle nišiga kaubeldes.* Kas soovite teada, kuidas ma seda tegin?

Alustage oma haridusteed minuga tasuta juhend sentiaktsiatega kauplemiseks nüüd.  

Aktsiate tagasiostu toimimise mõistmine

Ettevõtte juhatus peab aktsiate tagasiostmise heaks kiitma.

Samuti on olemas reeglid, mida ettevõte peab turult aktsiate tagasiostmisel järgima. (Tegelikult on need pigem juhised. Nendest lähemalt hiljem.)

Ettevõte saab aktsiate tagasiostmiseks kasutada jaotamata kasumit või võlga.

Kui ettevõte ostab aktsiaid, võib ta need tühistada või hoida omaaktsiatena. Kui ettevõte vajab hiljem sularaha, saab ta omaaktsiad turule tagasi müüa.

Kuid miks peaks ettevõte kulutama raha aktsiatele, mitte sellistele asjadele nagu teadusuuringud, toodete arendus, laienemine, omandamised või isegi võlgade tasumine?

Erinevalt penniaktsiatest on suurematel ettevõtetel tavaliselt rohkem raha, mida aktsiate tagasiostmiseks kulutada ja kasvu. Kuid see pole alati nii…

Ettevõte võib välja kuulutada aktsiate tagasiostuprogrammi, kuid miski ei kohusta teda ostude täitmise eest vastutama.

Miks peavad investorid tagasiostuteateid heaks uudiseks? Ja kuidas ettevõte tegelikult käib aktsiate ostmisel ringlusest? Süveneme…

Aktsiate tagasiostmise tüübid

Ettevõttel on kuus võimalust aktsiaid tagasi osta. Kuid ma keskendun kahele kõige levinumale tüübile…

Enamik aktsiate tagasiostmistest toimub kas avatud turu meetodi või fikseeritud hinnaga pakkumispakkumise kaudu.

Ettevõte ostab avatud turu meetodil aktsiaid avatud turult turuhinnaga.

Pakkumises teeb ettevõte aktsionäridele pakkumise konkreetse hinnaga, mida nad on nõus aktsia kohta maksma. Pakkumine sisaldab ka tähtaega, mille jooksul aktsionärid peavad nõustuma. Pakkumispakkumised on tavaliselt praegusest turuhinnast kõrgemad, et meelitada aktsionäre müüma.

Aktsiate tagasiostmise reeglid

SEK-id Reegel 10B-18 kirjeldab aktsiate tagasiostutehingute reegleid. Reeglite järgimine pole aga kohustuslik…

Neid peetakse pigem "parimate tavade" juhisteks. Kuid neid nelja reeglit järgides saab ettevõte aidata vähendada oma vastutust aktsiate tagasiostmisel ...

• Ettevõte saab tehingute tegemiseks päevas töötada ainult ühe maakleri või edasimüüjaga.
• Olenevalt ettevõtte ujukist ja kauplemismahust ei saa kaubelda kauplemispäeva viimasel pooltunnil. Suurema ujuvkulu ja mahuga ettevõtted võivad kaubelda kuni viimase 10 minutini.
• Tagasiostuhind peab olema madalam kui kõrgeim pakkumine või viimane tehingu hind.
• Ettevõtted ei saa osta rohkem kui 25% keskmisest päevasest mahust.

Kui ettevõte on aktsiaid tagasi ostnud, peab ta avalikustama üksikasjad oma kvartali- ja aastaaruannetes.

Aruanne peab sisaldama ostetud aktsiate arvu ja aktsia kohta makstud keskmist hinda. Samuti peab ta teatama, kui palju aktsiaid heakskiidetud summast ta ostis ja kui palju ta sai programmi raames osta.

Näide aktsiate tagasiostmisest elus

Oleme näinud palju hiljutised teadaanded tagasiostudest. See on tavalisem, kui võite arvata. Paljud ettevõtted peatasid tagasiostud 2020. aasta ebakindluse ajal. Kuid majanduse paranedes jätkavad paljud programmid ja kuulutavad välja uusi.

5. mail 2021 teatas ODP Corporation (NASDAQ: ODP), et direktorite nõukogu kiitis heaks kuni 300 miljoni dollari suuruse aktsiate tagasiostmise.

Te saate lugeda täielik pressiteade siin.

Pange tähele, et teadaanne ei täpsusta, kui palju aktsiaid ettevõte ostab. See ei sisalda ka nende ostmise aega ega hinda. Ja pidage meeles, et ettevõte ei ole kohustatud oste tegema. See on veel üks põhjus, miks tagasiostud võivad olla ebaühtlased. Aga graafikult on näha, et aktsia reageeris uudisele positiivselt. Selle vahe oli tohutu ja kaubeldi suures mahus. Siiski ei suutnud see oma kasu hoida.

Vaatame nüüd mõningaid tagasiostu eeliseid ja puudusi ...

Varude tagasiostmise eelised

Üks selge eelis on käibel olevate aktsiate vähendamine. See tähendab, et iga aktsia on väärt suuremat protsenti ettevõttest.

Kui ettevõtte tulud jäävad samaks, tähendab madalam ujuki puhaskasum aktsia kohta (EPS) suureneb. See parandab ka hinna ja kasumi suhet (P/E suhe). Ja see võib muuta ettevõtte investoritele atraktiivsemaks.

Madalam ujuki võib samuti suurendada volatiilsust. Eriti kui aktsia kaupleb suur maht tingitud a katalüsaator. Ja see on midagi päevakauplejad nagu mind huvitab.

Mulle meeldib ära kasutada muutlikud penniaktsiad. Kiire hinnaliikumine tähendab, et saan KIIRESTI tehingutesse siseneda ja neist väljuda. Ma võin võtta kolimise liha ja liikuda järgmise tehingu juurde.

Ja ma olen õpetanud õpilastele, kuidas ma seda teen, juba üle 10 aasta kauplemise Challenge. Tahaks sama õppida mustrid, protsess ja mõtteviisi mis on aidanud mul ja mu tippõpilastel miljonärideks saada?* Kandideerige Trading Challenge'ile juba täna.  

Varude tagasiostmise miinused

Puuduseks on see, et ettevõte kasutab oma jaotamata kasumit aktsiate ostmiseks, selle asemel et kulutada seda ettevõtte kasvatamiseks.

Ja kui nad kasutavad võlga tagasiostmiseks, võib see olla veelgi hullem. Kui majandus hakkab pidurdama, peab ettevõte ikkagi leidma raha oma võlgade tasumiseks.

Teine puudus on see, et ettevõtted kipuvad sisseostma pulliturud.

Majandusbuumi ajal kipub kasum olema suurem ja aktsionärid ootavad investeeringutasuvust. Kuid see võib juhtuda ka siis, kui aktsiahinnad on oma kõrgeimate tasemete lähedal. See võib tähendada, et ettevõte maksab aktsiate eest enam.

3 põhjust, miks ettevõte ostab tagasi oma aktsiad

Vaatame nüüd mõnda põhjust, miks ettevõte kulutab raha oma aktsia ostmiseks…

1. Aktsia hind on liiga madal

Kuigi mõned tagasiostud toimuvad majandusbuumi ajal, saab neid teha ka siis, kui ettevõte arvab, et turg on oma aktsiaid alahinnanud.

Aktsiate tagasiostmine näitab investoritele, et ettevõte usub, et tema aktsia on väärt rohkem kui praegune turuväärtus. See võib suurendada nõudlust ja tõsta hinda.

Ostev ettevõte võib hinda mõjutada ja seda kõrgemale viia.

2. Parandage ettevõtte finantsseisu

Aktsiate tagasiostmine võib parandada seda, kuidas ettevõte paberil välja näeb. Olen juba maininud, kuidas suurenenud EPS muudab ettevõtte investoritele paremaks.

Kuid sularahavarude laoseisu kulutamisel võib olla muid eeliseid. Sularaha kulutamine vähendab ettevõtte vara. See suurendab ettevõtte varade tasuvuse (ROA) suhet, kuna sellel on vähem varasid. Ja omakapitali tootlus (ROE) suureneb ka seetõttu, et omakapitali on vähem. Investorid peavad seda heaks uudiseks.

3. Suurendage aktsionäri väärtust

Suured kasumlikud ettevõtted vajavad midagi, millele kasum kulutada. Uskuge või mitte, kuid mõned võivad pidada sularahavarusid halvaks asjaks.

Aktsionärid tahavad näha, et ettevõtted investeeriksid oma kasumi sellistesse asjadesse nagu teadus-, arendus- ja laienemistegevus. Kuid kui suurtel ettevõtetel saavad kasvuvaldkonnad otsa, otsivad nad muid võimalusi kasumi aktsionäridega jagada.

Aktsiate tagasiostmine või dividendid on üks viis seda teha.

Millised ettevõtted ostavad aktsiaid tagasi?

Need on tavaliselt suure kapitalisatsiooniga ettevõtted. Need on ettevõtted, millel on aktsiate ostmiseks lisaraha ja kes hoolivad aktsionäride väärtuse loomisest.

Penny aktsiaseltsid tõenäoliselt aktsiaid tagasi ei osta. Kuid ainuüksi tagasiostu väljakuulutamine võib olla kauplemisvõimaluse loomise katalüsaator.

Nutikad kauplejad saavad uudiseid ja hüpet ära kasutada ning seejärel edasi liikuda. Lihtsalt ära hoia ja looda ettevõte tegelikult järgib.

Milline on aktsiate tagasiostu mõju majandusele?

On argumente, et aktsiate tagasiostmine võib majandusele olla nii hea kui ka halb.

Need võivad majanduslanguse korral majandust negatiivselt mõjutada. Eriti kui ettevõte kasutab aktsiate ostmiseks võlga. Kui kasum väheneb, suurendab võlg ettevõtte riski maksete tasumata jätmiseks.

Kuid raha tagasiostmiseks kulutamine võib ka ettevõttele pinget avaldada. Eriti kui nad ostavad härjaturu tipus aktsiaid tagasi.

Kui teil pole piisavalt sularaha, võivad ettevõtted raskete ajetega raskustes olla. Ja mida rohkem ettevõtteid võitleb, tähendab vähem kulutusi, võimalikke koondamisi ja suuremat pinget majandusele.

Teisest küljest tõstavad tagasiostud üldiselt aktsia hinda. Tõusvad turud võivad suurendada investorite ja tarbijate usaldust. Mis võib kaasa tuua rohkem kulutusi ja majanduskasvu.

Kas aktsiate tagasiostmine on investoritele ja kauplejatele hea või halb?

Tavaliselt peetakse neid kauplejatele ja investoritele heaks uudiseks.

Investoritele meeldivad need, sest selle tulemuseks on suurem väärtus aktsia kohta ja kõrgem EPS. Ettevõtte ostmine ja uudiste väljakuulutamine võivad samuti suurendada nõudlust ja tõsta hindu.

Investorid võivad potentsiaalsete maksusoodustuste jaoks eelistada ka tagasiostmist dividendidele.

Dividendid on rahalised väljamaksed aktsionäridele. See tähendab, et neid maksustatakse tavaliste tulumaksumääradega. Ja pikaajaliste investeeringute tulu maksustatakse kapitalikasumi määraga. Mis on tavaliselt madalamad kui tulumaksumäärad.**

Aktsiate tagasiostmine võib samuti luua kauplejatele võimalusi. Uudiste katalüsaator, mis suurendab mahtu, võib võimaldada kauplejatel volatiilsust ära kasutada.

Kas aktsiate tagasiostmine peaks olema ebaseaduslik?

Kas aktsiate tagasiostmine on ebaseaduslik? Ei.

Kas nad peaksid olema? Otsustage ise.

Börsil on palju tavasid, mis peaksid olema ebaseaduslikud. Aktsiate tagasiostmine pole ligilähedalegi kõige varjulisemale asjale, mida ettevõte teha saab.

Mõnikord on tagasiostmine kasulik nii aktsionäridele kui ka ettevõttele.

Kuid mõned turukriitikud peavad neid ka seaduslikuks viisiks aktsia hinnaga manipuleerimiseks. Seetõttu nõuavad mõned, et aktsiate tagasiostmine oleks keelatud või ebaseaduslik.

Peate kaaluma ettevõtte tagasiostmise põhjuseid - selle motivatsiooni, rahavoogu ja põhialused.

Kuna ma ei ole investor, ei huvita mind see. Ma tahan kaubelda hinnaaktsiooni ja hype'iga. Kui aktsiate tagasiostmise teade tekitab suurt mahtu ja tehingupotentsiaali, pööran sellele tähelepanu.

Korduma kippuvad küsimused aktsiate tagasiostmise kohta

Lisateavet tagasiostmise kohta…

Mis on aktsiate tagasiostudel viga?

Mõned investorid ja kriitikud arvavad, et see on raha halb kasutamine, kui ettevõte kulutab kasumi aktsiate tagasiostmisele. Need võivad olla eriti halvad, kui ettevõte kasutab aktsiate ostmiseks võlga. Sularaha puudumine kassas või suurenenud võlg võib ettevõtte kasumit kahjustada.

Mis vahe on tagasiostudel ja dividendidel?

Dividendid on rahaline makse aktsionäridele, samas kui aktsiate tagasiostmine loob aktsionäridele väärtust, vähendades aktsiate arvu ja suurendades aktsiakasumit. See võib ka aktsia hinda tõsta. Dividende maksustatakse tavaliste tulumaksumääradega, samas kui tagasiostudest tulenevat väärtust maksustatakse kapitali kasvutulu määraga.

Kuidas on aktsiate tagasiostmine aktsionäridele kasulik?

Kui ettevõtted ostavad aktsiaid tagasi, väheneb see aktsiate arvu ujulas. See tähendab, et iga järelejäänud aktsia on väärt suuremat protsenti ettevõttest. See suurendab ka ettevõtte kasumit aktsia kohta, mis võib muuta aktsia hea investeeringuna ja tõsta hinda.

Kas aktsiate tagasiostude maksud on mahaarvatavad?

Kui ettevõte kasutab võlga tagasiostmiseks, on intressid maksudest mahaarvatavad. Investorite jaoks on maksusoodustus madalama kapitali kasvutulu maksu maksmine. See on vastupidine dividendidele, mida maksustatakse tulumaksumääraga.

Bottom Line aktsiate tagasiostude kohta

See, kas aktsiate tagasiostmist peetakse heaks või halvaks, sõltub paljudest teguritest. Kuid üldiselt tõlgendab turg tagasiostmist hea uudisena.

Aga kuna ma ei investeeri, ei huvita mind eriti see, kuidas ettevõte paberil välja näeb. Pagan, enamikul sentiaktsiatest, millega kaubeldan, pole põhialuseid…

Ja see ei loe. Minu kauplemisstiil kasutab ära volatiilsust ja kiireid hinnakõikumisi. Kuna tagasiostmine vähendab aktsia ujuvust ja suurendab volatiilsust, võib see luua kauplemisvõimalusi.

Kui soovite teada, kuidas mu õpilased ja mina kõikuvate sentide aktsiatega kaupleme, kandideerige minu kauplemise väljakutsele.

Kui teid aktsepteeritakse, saate juurdepääsu samadele kauplemisõppe ressurssidele nagu minu miljonärist õpilased – tuhanded arhiveeritud veebiseminarid, video luguja juurdepääs kõigile minu DVDja Väljakutse Jututuba. Lisaks saavad õpilased minu ja teistega iganädalaselt reaalajas kauplemist ning küsimuste ja vastuste veebiseminare top Väljakutse kauplejatele.

Kui olete pühendunud protsessi õppimisele, kandideerige täna. Kohtumiseni jututoas.

Mida sa arvad? Kas aktsiate tagasiostmine on hea või halb? Andke mulle kommentaarides teada. Mulle meeldib teist kuulda! 

Allikas: https://www.timothysykes.com/blog/stock-buyback/