Oktoobris andis finantsstabiilsuse järelevalve nõukogu (FSOC) – föderaalsete finantsregulaatorite järelevalveasutus – kliimavestlusele kaasa tiheda, 133-leheküljelise aruandega. The FSOC aruanne kliimaga seotud finantsriskide kohta uurib, kuidas USA reguleerivad asutused juba tegelevad kliimaga seotud finantsriskidega, arutleb nende riskide hindamisel käimasolevate väljakutsete üle ja pakub regulaatoritele üle 30 soovituse USA finantssüsteemi vastupanuvõime parandamiseks kliimamuutustele.
Kuigi väga oodatud aruannet on kritiseeritud kui a kasutamata võimalus et ei läinud piisavalt kaugele, pani USA rahandusministri Janet Yelleni juhitud jõupingutused kriitilise tähtsusega küsimusele märgi. Kuna FSOC hõlmab juhtkonda kõigist suurematest föderaalsetest finantsagentuuridest, dokumenteerib aruanne sisuliselt USA reguleerivat ajufondi, mis räägib omavahel kliimamuutustest. Kinnitatud kaudu (peaaegu üksmeelne).
Kliimariskid kujutavad endast mitmekülgset ohtu üksikute finantsasutuste ja USA finantssüsteemi stabiilsusele.
Arvestades aruande olulisust – ja kuna see on pikk, tihe ja täis žargooni –, on RMI töötajad Kliimaga seotud rahanduse keskus on jaganud selle peamisteks kaasavõttudeks. Need väljavõtted on siin välja toodud koos mõtisklustega järgmise kohta.
FSOC tunnistab kliimamuutust süsteemseks riskiks
Miks see on oluline: Reguleerivad asutused mõistavad, et kliimaga seotud finantsriskide ulatus ja ulatus ulatuvad kaugemale üksikutest varadest või ühe ettevõtte finantsportfellist.
Kliimariskid – mis on laialt levinud ja omavahel seotud – kujutavad endast mitmekülgset ohtu üksikute finantsasutuste ja USA finantssüsteemi stabiilsusele. USA rahandusministeeriumi finantsinstitutsioonide abisekretär Graham Steele hoiatas "kliima Lehmani hetk”, tuues välja sarnasused kliimamuutustest tulenevate süsteemsete riskide ja tõuke tekitanud riskide vahel Järgneb FSOC looming 2000. aastate lõpu finantskriis.
Süsteemne risk tähendab, et ühe finantssektori haavatavus (või kokkupuude kliimariskiga) võib ohustada teiste finantssektoris osalejate, ettevõtete ja majapidamiste heaolu kogu majanduses. Sarnaselt doominokiviga saab süsteemseid riske edastada „edastuskanalite” kaudu, mõjutades pealtnäha lahutatud majanduse osi. Kui tunnistada, et kliimariskid on dünaamilised ja omavahel seotud, seab need traditsioonilised lähenemisviisid olulisuse ja riski hindamisele üksiku vara alusel otse välja. Selle asemel tuleb selliseid süsteemseid riske hinnata kogu portfelli või finantssüsteemi kui terviku lõikes.
"Finantssüsteemi vastupidavus sõltub osaliselt sellesse kuuluvate ettevõtete vastupidavusest." — FSOC aruanne kliimaga seotud finantsriskide kohta, lk. 71
Eelkõige rõhutab FSOC, et madala sissetulekuga ja ajalooliselt ebasoodsas olukorras olevad kogukonnad on kliimariskide veebis eriti takerdunud. Kliimamuutused mitte ainult ei mõjuta neid kogukondi ebaproportsionaalselt, vaid neil on kõige vähem varustust šokkidega toimetulemiseks. See omakorda võimendab riske finantssüsteemile laiemalt.
„Rahaliselt haavatavatel leibkondadel, ettevõtetel ja kogukondadel on vähem ressursse, et kaitsta ja kaitsta oma varade kahjustamise eest või ebasoodsatest kliima- või ilmastikunähtustest tuleneva sissetuleku kaotuse korral. Sellised raskused võivad negatiivselt mõjutada riigi piirkondade majanduslikku ja rahalist tugevust ning finantssüsteemi aspekte. — FSOC aruanne kliimaga seotud finantsriskide kohta, lk. 25
FSOC tunnistab, et üleminek on vältimatu
Miks see on oluline: Toimub dekarboniseerimine ja ettevalmistamata osalejad suurendavad süsteemseid riske, takistades sujuvat ja korrapärast üleminekut, mis õigustab valitsuse sekkumist.
"Kui USA […] poliitikakujundajad ei võta asjakohaseid poliitilisi meetmeid, suureneb nii kliimaga seotud mõjude oht finantssüsteemile kui ka ebakorrapärase ülemineku risk." — FSOC aruanne kliimaga seotud finantsriskide kohta, lk. 14
Ülemaailmse temperatuuritõusu hoidmiseks alla 1.5 kraadi Celsiuse järgi tehtavate jõupingutuste eesmärk on hoida ära kliimamuutustest tulenevad halvimad füüsilised riskid, nagu näiteks järjest tugevamate tormide ja metsatulekahjude põhjustatud varakahju. Ometi on dekarboniseerimine kahe teraga mõõk, kuna üleminek võib endaga kaasa tuua riske. Arenevad turutingimused, varade ümberhindlus ja regulatiivsed muudatused võivad kas vähendada või süvendada vähese COXNUMX-heitega majandusele ülemineku kulusid. Kui osalejad eiravad kliimamuutusi, kui varad jäävad luhtuma või kui on vaja järsu triaažipoliitikat, on kliimaga seotud kulud oluliselt suuremad. See dünaamika selgitab reguleerivate asutuste ja poliitikakujundajate rolli ette valmistamatusest ja tegevusetusest tingitud süsteemsete riskide käsitlemisel.
Vaatamata andmete puudujääkidele kutsub FSOC reguleerivaid asutusi üles kohe tegutsema
Miks see on oluline: Lisaks kasvavatele jõupingutustele kliimaandmete ja avalikustamise parandamiseks on reguleerivatel asutustel roheline tuli hinnata finantsasutuste vastupidavust muutuvas kliimas.
Püüdlus saada järjepidevaid ja kvaliteetseid kliimaandmeid takistab jätkuvalt finantssektori tegevust kliimamuutuste vallas. Andmeprobleemid hõlmavad probleeme, mis on seotud jälgimisega (reaalajas heitkoguste jälgimine), modelleerimisega (tulevikku vaatavate tingimuste kavandamine), arvestusega (heidete jaotamine reaalmajanduse sidusrühmade vahel) ja tegevustõketega (kliimaga seotud andmete integreerimine tavapärastesse finantsmudelitesse, eriti väiksemate puhul institutsioonid).
"Nõukogu liikmed tunnistavad, et vajadus paremate andmete ja tööriistade järele ei saa õigustada tegevusetust, kuna kliimaga seotud finantsriskid muutuvad teravamaks, kui nendega kiiresti ei tegeleta." — FSOC aruanne kliimaga seotud finantsriskide kohta, lk. 13
Andmed ja avalikustamine paranevad pidevalt, kuid kliimariskid on juba lumepallides. Täiuslike andmete puudumisel edendab FSOC ennetavat reageerimist, julgustades reguleerivaid asutusi ja finantsasutusi kasutama parimaid saadaolevaid ressursse, töötades samal ajal nende ressursside täiustamise nimel. Nagu FSOC märgib, ei saa täiuslike andmete puudumisel kasutada mitte ainult selliseid tööriistu nagu stsenaariumianalüüs, vaid nende kasutamine võib aja jooksul tegelikult anda paremaid andmeid.
FSOC ei tegele järgmisega
Miks see on oluline:Reguleerivate asutuste tähelepanu kliimaga seotud finantsriskidele on verstapost teel a kliimaga seotud finantssektor, kuid ees on palju rohkem tööd.
Kuigi USA reguleerivad asutused nagu Väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC), Föderaalne kindlustusamet (FIO) ja Valuutakontrolleri büroo (OCC) näivad kalduvat edasi kliimale keskendunud meetmetele, jääb suur regulatiivne fookus kliimariskide avalikustamisele. Kliimaga seotud riskide ja portfelli kuumade kohtade mõistmine aitab seada prioriteediks, kus on vaja tegutseda, kuid see ei paku strateegiat nende riskide maandamiseks. FSOC soovitused ei anna märku, kuidas täiustatud andmeid, avalikustamist ja stsenaariumianalüüse saab muuta strateegiateks reaalmajanduse üleminekuks 1.5 kraadi Celsiuse järgi. Mis juhtub pärast seda, kui saame teada kliimaga seotud ulatuse riskiväärtus? Kuidas peaks kindlustusandja maksevõimet tasakaalustama, hoides kindlustusmakseid kõrge riskiga piirkondades taskukohasena? Kuidas liigub varahaldur keskkonnasäästlikumate investeeringute poole, kui tulude ebakindlus võib olla vastuolus usaldusisiku kohustustega?
Lisaks riskidele ja soovitustele
Finantssektor on ristteel. Kliimamuutuste tegelikkus tagab, et homsed turud näevad välja teistsugused kui kunagi varem, kuid tulevik sõltub sellest, kuidas ja millal finantsasutused ja regulaatorid edasi liiguvad. Riskimõõtmine võib anda suunanäitajaid, kuid finantsasutused ja reguleerivad asutused vajavad uudseid tehnikaid ja tegevuskavasid, et juhtida oma teed finants- ja majandusstabiilsuse poole.
. Kliimaga seotud rahanduse keskus on pühendunud finantssektori osalejate toetamisele nende ühtlustumisteel – aidates neil mõista, võimendada ja ära kasutada oma rolli üleminekul. Lisaks riskidele reageerimisele ja nende maandamisele näeme investoritel ja laenuandjatel proaktiivsemat rolli reaalmajanduse dekarboniseerimisel. Aktiivne koostöö reguleerivate asutustega on üks paljudest mõjutusvahenditest, mis finantsasutuste käsutuses on. Julgustame finantsasutusi teavitama reguleerijaid takistustest ja võimalustest, mida nad näevad kliimaga ühildamise teel. Samuti julgustame reguleerivaid asutusi püüdlema regulatiivse keskkonna poole, mis varustab finantseerimisasutusi selguse, stiimulite ja pikaajaliste eesmärkidega, mis on vajalikud vältimatu ülemineku võimaldamiseks ja selle maksimaalseks kasutamiseks.
Tulevikku vaadates vajame finantsasutuste algatatud konkreetseid meetmeid reguleerivate asutuste juhiste ja toetusega, et viia soovitused ellu 1.5C-ga kooskõlastatud, jõuka ja kaasava majanduse suunas.
