Nädal ees – intressimäära ärevus on suurenenud

Kas tuluhooaeg võib investorite närve rahustada?

Aasta algus turgudel on olnud tormiline ja tõenäoliselt ei muutu see tuluhooajale liikudes. Hirm kõrge inflatsiooni ja kiirenenud rahapoliitika karmistamise ees põhjustavad suure osa volatiilsusest, mida me finantsturgudel viimase paari nädala jooksul näeme ja mis tõenäoliselt ei kao niipea, kuna inflatsiooni tipptase on ilmselt veel ees.

Tulude hooaeg võib lähinädalatel närve leevendada, kuna saame meeldetuletuse, et majandus on vaatamata ees seisvatele väljakutsetele endiselt tugev. Kuid isegi sellega kaasneb ebakindlus, arvestades novembri lõpus tabanud omikronit, millel on kahtlemata mõju olnud. Muidugi, nagu oleme näinud viimased kaks aastat, on võitjaid ka siis, kui tarbijad jäävad koju ja kehtestatakse piirangud.

Lõppkokkuvõttes jäävad keskpangad siiski praegu investorite edetabeli esikohale ja järgmine nädal pakub valikut koosolekutest, protokollidest ja esinejatest, mis tõmbavad kindlasti palju tähelepanu. Neljapäevasest CBRT-st on raske mööda vaadata kui järgmise nädala tipphetkedest. Kas keskpank võtab pärast agressiivset lõdvendustsüklit, mis on maksnud tohutult, lõpuks pausid?

Pangad saavad tuluhooaeg käimas

Lira püsib enne CBRT koosolekut

Hiina andmed nädala alguseks

US

Eelolev nädal on tihe majandusandmete ja tulutulemustega. Goldman Sachs, Bank of America ja Morgan Stanley sulgevad suurpankade tulud, samas kui Procter & Gamble võib anda parema ülevaate sellest, kui palju edasisi hinnatõususid tarbija võib oodata. Teisipäeval peaks Empire Manufacturing Index näitama jaanuaris jahtunud aktiivsust. Kolmapäev on seotud elamumajandusega, mis võib näidata nii ehituslubade kui ka elamumajanduse algust. Neljapäeval oodatakse esialgsete töötute taotluste vähenemist, samal ajal kui Philadelphia äriväljavaade paraneb ja olemasolevate kodude müük võib näidata väikest langust.  

Föderaalreservi jaoks kehtivad elektrikatkestuse kuupäevad, seega on see vaikne kuni 26. jaanuarinith FOMC koosolek. Kuna finantsturgudel on üle 90% tõenäosus, et Fed tõstab märtsis intressimäärasid, näib riigikassa tootlus jäävat veidi alla 1.80% taseme.     

EU 

Kuna EKP kuulub keskpankade vähemuse hulka, kes ikka veel ajutist hümni laulab, keskendutakse järgmisel nädalal alates detsembrist EKP kontodele, poliitikakujundajate, sealhulgas president Christine Lagarde'i esmaspäevasetele kommentaaridele ja detsembri lõplikele inflatsiooninumbritele. 5% inflatsioon on ebamugavalt kõrge ja keskpank võib peagi lõpuks nagu ülejäänudki tõmbuda, kui surve niipea ei leevene.

UK

Ühendkuningriigi andmete väljalangemise nädal koos tööturu, inflatsiooni ja jaemüügiga on avalikustatud. Kuid kolmapäev on kahtlemata silmapaistev, kuna kuberner Bailey peab rääkima tunde pärast CPI avaldamist, mis võib anda huvitavaid kommentaare. Sel aastal on oodata kolme või nelja intressitõusu, nii et ootused on üsna ebaharilikud, kuid nagu hiljuti nägime, on kasvav hirm, et rohkem on õigustatud.

Venemaa

Järgmisel nädalal suuri andmeid ega majandussündmusi ei toimu, seega keskendutakse jätkuvalt erinevatele geopoliitilistele riskidele, mille keskmes Venemaa on sattunud. Võimalik invasioon Ukrainasse on nimekirja esikohal, näib, et USA ja Venemaa vahelised intensiivsed kõnelused ei toonud mingit läbimurret. 

Venemaa on samuti olemuslikult seotud Euroopa energiakriisiga, mis süveneb, kuna Prantsusmaa reaktorite katkestused avaldavad täiendavat survet piiratud reservidele.

Lõuna-Aafrika

Järgmise nädala inflatsiooniandmed näitavad eeldatavasti hinnasurve suurenemist ja tarbijahinnaindeksi tõus 5.7% -ni, mis suurendab SARB-i intressimäärade tõusu.

Türgi

Liiri jaoks on haruldane suhtelise stabiilsuse periood, mis tõenäoliselt ei kesta, kuna CBRT kohtub järgmisel nädalal. Kas keskpank suudab uuesti kärpimise soovile vastu seista või on silmapiiril veel teravamad kaotused? Lõikamata jätmine võib liirile teatud tuge pakkuda, kuna see võib anda märku leevendustsükli praeguseks lõppemisest. 

Hiina

Hiina avaldab esmaspäeval neljanda kvartali SKT ja jaemüük. Turud ootavad kasvu aeglustumist, konsensus on 3.5%, võrreldes kolmanda kvartali 4.9% kasvuga. See oleks nõrgim SKT aruanne alates 3. aasta teisest kvartalist.

Detsembris prognoositakse jaemüüki 3.8% aastas, võrreldes varasema 3.9%ga. Valitsus on kehtestanud null-Covidi strateegia, mis on piiranud reisimist ja väljas söömist. Aeglane sissetulekute kasv kahjustab ka tarbijaid ja on tarbijate kulutusi pärssinud.

Hiina kinnisvarasektor on jätkuvalt sügavas kriisis, ilma et näha mingeid märke paranemisest. Evergrande ja teised arendajad võlgnevad miljardeid ning investeeringute kasv ja majapidamiste laenud on vähenenud. Valitsus on leevendanud kinnisvara rahastamise piiranguid, kuid need meetmed on seni osutunud ebatõhusaks.

Hiina eluasemehinnaindeks avaldati laupäeval, mis võib eriti halbade uudiste korral avamist pärssida. Eelmine väljaanne näitas siiski 3% kasvu ja seda peetakse laialdaselt vähese mõjuga andmeteks. 

Ka esmaspäeval, enne SKP avaldamist, otsustab PBOC, kas säilitada MLF-i määr 2.95% tasemel.

India

Järgmisel nädalal suuri majandusandmeid ega sündmusi pole.

Austraalia 

Austraalia avaldab järgmise nädala detsembri peamised tööhõiveandmed. Eeldatakse, et tööhõive muutus aeglustub 60,000 366,100-ni, võrreldes novembri 3.5 3.6-ga. Töötuse määr langeb prognooside kohaselt XNUMX%lt XNUMX%ni.

Rauamaagi hinnad tõusid viimase kolme kuu kõrgeimale tasemele, kuna Brasiilia kaevanduspiirkonda haarasid tugevad vihmad, mis on tekitanud tarneprobleeme.

Uus-Meremaa

Järgmisel nädalal on vaikne majanduskalender. Neljapäeval avaldab Uus-Meremaa detsembrikuu BusinessNZ Manufacturing PMI. PMI oli novembris paigal, näit oli 50.6 punkti.

Jaapan

Inflatsioonisurve Jaapanis on palju madalam kui Ühendkuningriigis või USAs, kuid inflatsioon liigub pärast aastaid kestnud deflatsiooni siiski kõrgemale. Jaapani keskpank peaks oma teisipäevasel koosolekul säilitama oma ülilõdva poliitika, kuid tõenäoliselt vaatab ta esimest korda pärast 2014. aastat uuesti üle oma nägemust inflatsiooniriskidest. 

Inflatsioon jääb tunduvalt alla panga seatud 2% eesmärgi, kuid BoJ võiks enne selle saavutamist oodata intressimäärade tõstmist.

---

Majandus Kalender

Laupäev, jaanuar 15

Majandusandmed/sündmused

Hiina uute kodude hinnad

Pühapäeval, 16. jaan

USA riiklik jaekaubandusföderatsioon avab New Yorgis Javitsi keskuses oma iga-aastase jaekaubanduse suure näituse  

Esmaspäev, 17. jaanuar

Majandusandmed/sündmused

USA aktsia- ja võlakirjaturud on Martin Luther King juuniori puhkuse tõttu suletud

Hiina SKT, jaemüük, tööstustoodang, küsitletud töötud, kinnisvarainvesteeringud, keskmise tähtajaga laenud

Handelsblatti energiatippkohtumine Saksamaa majandusministri Habeckiga

Europiirkonna rahandusministrid kohtuvad Brüsselis

Jaapani peaminister Kishida kõneles parlamendis

Kanada olemasolev kodumüük

Poola THI

Jaapani tööstustoodang, põhimasinate tellimused, tertsiaartööstuse indeks

Singapuri elektrooniline eksport

Venemaa Kaubandus

Norra Kaubandus

Filipiinide ülemere rahaülekanded

Suurbritannias Rightmove'i maja hinnad

Šveitsi arveldushoiused, Bloombergi jaanuari majandusülevaade

Türgi keskvalitsuse eelarve tasakaal

Teisipäev, 18. jaanuar

Majandusandmed/sündmused

USA piiriülesed investeeringud, impeeriumi tootmine, NAHB eluasemeturu indeks

BOJ Rate Otsus: rahapoliitikat ei muudeta, võib kohandada oma vaadet inflatsiooniriskidele

Jaapani tööstustoodang, tootmisvõimsuse rakendamine

ELi rahandusministrid kohtuvad Brüsselis ja peavad poliitilise arutelu rahvusvaheliste ettevõtete ülemaailmse miinimummaksustamise üle.

Austraalia tarbijate usaldus

Kanada eluase algab

Euroala uute autode registreerimine

Saksamaa ZEW uuringu ootused

Uus-Meremaa majade müük

Venemaa Kaubandus

Mehhiko rahvusvahelised reservid

Suurbritannias töötud, tööpuudus

Poola THI

Šveitsi tootja- ja impordihinnad

Lõuna-Aafrika kaevandamine, kulla ja plaatina tootmine

Türgi majahinnaindeks

Rootsi Riksbank Gov Ingves esineb paneelil plokiahela ja stabiilse mündi konverentsil

Kolmapäev, 19. jaanuar

Majandusandmed/sündmused

USA elamuehitus algab

Ühendkuningriigi tarbijahinnaindeks, majahinnaindeks

Prantsusmaa president Macron esines Euroopa Parlamendiga

BOE kuberner Bailey räägib Ühendkuningriigi parlamendi rahanduskomisjoniga

Kanada THI

Saksamaa THI

Lõuna-Aafrika THI

Euroala ehitustoodang

Austraalia Westpaci tarbijate usaldus

Uus-Meremaa kaardikulutused

Lõuna-Aafrika jaemüük

Venemaa arvelduskonto

Pangatulud BoA-lt ja Morgan Stanleylt

Neljapäev, 20. jaanuar

Majandusandmed/sündmused

USA olemasolevate kodude müük, esialgsed töötutaotlused

EKP detsembri poliitilise koosoleku protokoll

BOJ detsembri koosoleku protokoll

UK RICS maja hinnad

Norra Hindade otsus: Eeldatakse, et intressimäärad jäävad samaks

Türgi Määra otsus: eeldatavasti hoiavad intressimäärad stabiilsed

Ungari Hindamisotsus: eeldatavasti võib intressimäärad stabiilsena hoida

Euroala CPI

Hongkongi THI

Venemaa THI 

Jaapani kaubandus

Hiina laenude esmased intressimäärad, kiired globaalsed maksed

Austraalia tööpuudus, tarbijate inflatsiooniootused, RBA FX tehingud

Uus-Meremaa toiduhinnad, ANZ Truckometer tihe liiklus

Saksamaa PPI

Taiwani eksporditellimused

Mehhiko tööpuudus

Hispaania majatehingud, kaubandus

Prantsusmaa äri- ja tootmiskindlus

Hollandi töötus, tarbimiskulutused

Poola tarbijate usaldus

KMH toornafta varude aruanne

Netflix teatab tuludest pärast kella

Reedel, 21. jaan

Majandusandmed/sündmused

USA konf. Juhatuse juhtiv indeks

Jaapani THI

Ühendkuningriigi jaemüük

BOE Mann esineb ametlikul rahandus- ja finantsinstitutsioonide foorumil

Kanada jaemüük

Euroala Tarbijate enesekindlus

Itaalia keskpank avaldab kvartali majandusbülletääni

Türgi tarbijate usaldus

Uus-Meremaa tootmisindeksi tulemuslikkus, rändesaldo

Singapuri kodu hinnad

Šveits Rahapakkumine

Venemaa Rahapakkumine

Tai kaubandus, forvardlepingud, välisreservid

Hiina FX netoarveldus

Poola müüs tööstustoodangut, ehitustoodangut, tööhõivet, PPI-d

Riigireitingute värskendused

EFSF (DBRS)

ESM (DBRS)

Allikas: https://www.marketpulse.com/20220114/week-ahead-interest-rate-anxiety-heightened/