Mis on DAI?

Pärast Terra UST stablecoini kokkuvarisemist mais ja 60 miljardi dollari turukapitalisatsiooni kaotamist on muutunud üha pakilisemaks vaadata, kuidas stabiilsed mündid on tagatud. DAI, üks varasemaid stabiilseid münte, on DeFi üks olulisemaid selliseid žetoone.

Täielikult algoritmilise ja sularahareservidega tagatud spektris on DAI stabiilne münt kuskil vahepeal. Lisateavet DAI kohta.

DAI päritolu ja eesmärk

DAI stablecoini toetab MakerDAO, DeFi laenuandja. Rune Christenseni asutatud Maker Foundation käivitas 2014. aastal avatud lähtekoodiga MakerDAO, et juhtida detsentraliseeritud rahastamist. Nagu teised protokollid, töötab Maker Ethereumi nutikate lepingute alusel, et kopeerida traditsioonilist rahandust ilma vahendajate, näiteks pankadeta.

Laenuprotokollina puudus MakerDAO põhikomponent - raha, mis on digitaalne, kuid mitte nii muutlik kui krüptovaluutad. See on koht stablecoins tule sisse. 

MakerDAO tõi 2017. aasta detsembris turule DAI stablecoini, et olla laenude usaldusväärne tagatis ja krüptoraha hinnakõikumisteta üle kanda.

2022. aastaks oli DAI turukapitali järgi tõusnud suuruselt neljandaks stabiilseks mündiks, ületades 7 miljardit dollarit. Alates selle käivitamisest jäi DAI ringleva tarne alla 11 miljardi dollari.

DAI on detsentraliseeritud rakenduste ehk dAppide integreerimisel kõige laialdasemalt kasutatav stabiilne münt. See toetab 400 dAppi ja rahakotti. 

Lisaks juhib DAI-d eraldi Maker Foundation, mis on koordineeriv organ, mis juhib MakerDAO ökosüsteemi detsentraliseeritud juhtimise kaudu, mida juhivad MKR-i juhtimismärgid.

Täiendava turvakihina, mis pole täielikult detsentraliseeritud, on olemas Dai sihtasutus, mis asub Taanis. See mittetulunduslik sihtasutus on nii Dai kui ka Makeri kaubamärkide ja IP avatud lähtekoodiga autoriõiguste hoidja.

Stabiilmüntide tagatise tähtsus

Stabiilmündid kasutavad turu volatiilsuse eest kaitsmiseks tagatist. Kui Föderaalreserv 2022. aasta aprillis intressimäärasid tõstma hakkas, vallandas see turul mahamüügi. See omakorda surus alla Terra LUNA müntide hinna, mis on Terra UST stabiilse mündi peamine tagatis.

Lõpuks käivitas see klassikalise pangajooksu, mille käigus investorid müüsid oma LUNA mündid maha, jättes selle käigus UST stabiilse mündi. Seda tüüpi stabiilseid münte toetab fiat-valuuta asemel mõni teine ​​krüptovaluuta, näiteks USA dollar, mida teevad Tether (USDT) ja USD Coin (USDC).

Teisisõnu, stabiilsed mündid on tsentraliseeritud (täielikult tagatud sularahaga, mida hoitakse traditsioonilistes pankades) ja detsentraliseeritud (tagatud muude krüptomüntidega). Kus on DAI selles tagatisspektris?

Kuidas DAI-d toetatakse?

DAI on ainulaadne selle poolest, et see on tagatud mitme stabiilse mündi ja krüptovaluutaga. Ülekaalukalt moodustavad suurima osa DAI toetusest tsentraliseeritud stabiilsed mündid USD Coin (USDC) ja Pax Dollar (USDP), millele järgnevad Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) ja kümned muud krüptovaluutad.

Mõned krüptomündid sellelt roheliselt tagatisribalt on põhitähelepanumärk (BAT), Compound (COMP), TrueUSD (TUSD), 0x (ZRX), Decentraland (MANA), Chainlink (LINK), Gemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI) ja teised. 

Üldiselt võib öelda, et DAI on hübriidne algoritmiline stabiilne münt, mis on suures osas tsentraliseeritud, kuid piisavalt paindlik, et täielikult detsentraliseerida.

Kuidas DAI rahapaja ja stabiilsus toimivad?

ERC-20 märgina saab DAI-d osta mitte ainult suurematelt börsidelt, nagu Binance või Coinbase, vaid ka detsentraliseeritud börsidelt nagu Uniswapl. Kuna MakerDAO on Ethereumi avatud lähtekoodiga protokoll, mis ise on väljaspool Bitcoini kõige detsentraliseeritum plokiahel, võib igaüks väljastada DAI stabiilseid münte.

Seda ei saa USDC ja USDT kasutajad teha, kuna neid mõlemaid juhivad tihedalt tsentraliseeritud ettevõtted, vastavalt Circle ja Tether. Uute DAI-stabiilsete müntide genereerimiseks peavad kasutajad need laenama, avades lihtsalt Makeri tagatisvarahoidlad. See valik on saadaval kaudu Oasis dApp, üks MakerDAO sadadest dAppidest oma ökosüsteemis. 

Oasis armatuurlauda kasutades kaasneb laenamisega ETH-põhise tagatise deponeerimine. See loob nutika lepingu, mida nimetatakse varahoidlaks ja mis hoiab neid varasid tingdeponeerimisel. Kui DAI laen on tasutud, vabastatakse need kasutaja rahakotti. Teisisõnu, DAI luuakse krüptofondide laenamisega (vermimine) ja see likvideeritakse laenude tagasimaksmisega (põletamine).

Seetõttu ühtib DAI tagatis tagatisega, mille laenuvõtjad laenude rahastamiseks deponeerivad. Kuna tagatiseks on kõikuvad krüptovaluutad, on need hoiused alati ületagatisega – hoius on suurem kui laen.

Lisaks toimib stabiilsusregulaatorina MakerDAO natiivne juhtimismärk MKR. Kõik MKR-i žetoonide omanikud saavad oma žetoone kasutada DSR-i — DAI säästmismäära määramiseks. Äärmuslikes turutingimustes, isegi kui regulaarsest ületagatisest ei piisa, kasutatakse MKR-i osalusi teise likvideerimisallikana.

Selle teenuse eest saavad MKR-i omanikud intressimakseid, mis on saadaval ka Oasis dAppi kaudu.

Juriidiline tegevus

2022. aasta augusti alguses sanktsioneeris USA rahandusministeeriumi agentuur Tornado Cashi kui väidetava rahapesuoperatsiooni. See tähendab, et iga seotud üksikisik või ettevõte võib kohtusse astuda. 

Aga mida tegi Tornado Cash, et nii karmi karistust ära teenida? See on lihtsalt avatud lähtekoodiga protokoll võrgutehingute, eriti Ethereumis, privaatseks muutmiseks. Samamoodi muudab rakenduse Signal Messenger vestlused privaatseks, kasutades otspunkti (E2E) krüptimist, varjab Tornado Cash krüptoülekannetega seotud rahakoti aadressi.

Näiteks kui soovite saata kellelegi anonüümse kingituse, võite kasutada Tornado Cashi. Samuti, kui peaksite annetama polariseerivale eesmärgile, näiteks annetama Ukraina heategevuseks, kasutaksite Tornado Cashi nagu Vitalik Buterin (Ethereumi kaasasutaja).

[Varjatud sisu]

Kuigi tehingute privaatseks muutmine Ethereumis on seaduslik, võivad rahapesijad seda kuritarvitada. Sanktsioonide vältimiseks pidid tsentraliseeritud stabiilsete müntide, nagu USDC, haldurid tegutsema. 

Circle'i tegevjuht Jeremy Allaire selgitas, miks tal ei jäänud muud üle, kui kohe blokeerida Tornado Cashiga suhtlenud kasutajate rahakotid. 

Sellest tulenevalt kaalus MakerDAO asutaja Rune Christensen USDC tagatisest loobumist ja selle konverteerimist ETH-ks. See tähendaks, et isegi DAI pehme sidumine USD-ga (USD kaudu) eemaldataks. 

Lähiaastatel on see koht, kus otsustatakse DeFi saatus. Kui puudub täielikult detsentraliseeritud stabiilne münt, on finantsprivaatsuse tõenäosus väga väike. USA valitsus võib jätkata sanktsioonide kehtestamist teistele platvormidele, kui ta teeb kindlaks, et need võimaldavad rahapesu.

DeFi ökosüsteemi kogu eesmärk on ohus. Selle asemel oleks see lihtsalt traditsioonilise finantssüsteemi tõhusam veebiversioon, millel on vähe rahalist privaatsust. 

Suurima dAppi platvormina on Ethereum selle lahinguvälja keskmes, mille elujõuks on DAI. Teisisõnu, kui DAI stabiilne münt on jätkuvalt haavatavate tsentraliseeritud stabiilsete müntide tagatiseks, võib nõudlus selle järele suureneda. 

Sarja lahtiütlus:

See seeriaartikkel on mõeldud üldiseks juhendamiseks ja teabe saamiseks ainult algajatele, kes osalevad krüptovaluutade ja DeFi-ga. Selle artikli sisu ei tohi tõlgendada juriidilise, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisena. Kõigi juriidiliste, äriliste, investeeringute ja maksualaste mõjude ja nõuannete osas peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Defiant ei vastuta kaotatud raha eest. Kasutage enne nutikate lepingutega suhtlemist oma parimat otsust ja hoolsuskohustust.