FTX-i kokkuvarisemine tekitas kahtlusi tsentraliseeritud platvormide kontseptsioonis. Seevastu detsentraliseeritud vahetus pakuvad nii läbipaistvust kui ka enesehooldust. Kuid kuidas saavad DEX-id ületada likviidsuspuudujääki, mida CEX-id pakuvad?
Detsentraliseeritud kauplemisplatvorm Vertex Protocol püüab seda probleemi lahendada mitmete uuenduslike lahenduste abil, nagu ristmarginaal, peaaegu kohene tellimuste täitmine, MEV-i puudumine ja vertikaalselt integreeritud tooted. Et mõista, mida see tähendab, peame kõigepealt mõistma, miks detsentraliseeritud börsid ei ole saavutanud nii suurt tõmbejõudu kui CEX-id.
Tsentraliseeritud börsid (CEX) = sügav likviidsus
Novembris toimunud FTX-i krahh kustutas peaaegu veerandi globaalse krüptoturu väärtusest. See suurendas Terra, Three Arrows Capitali ja Celsiuse varasemate ebaõnnestumiste vallandatud nakkust. Varsti kukutasid doominoklotsid – BlockFi ja Genesis Trading.
Neil kõigil on üks ühine joon – tsentraliseeritud juhtimisstruktuur, mis pakub kasutajate ligimeelitamiseks kahekohalist tulu, hoolimatud tehingud vee peal hoidmiseks ja klientide hoiuste halvast haldamisest.
Oli aeg, mil krüptoruumi peeti detsentraliseeritud ja iseseisvalt hallatavaks süsteemiks. See ei hõlmanud mitte ainult Bitcoini kui usaldusväärset raha, vaid ka finantsteenuseid, mida tuntakse kui DeFi. Selle asemel tõusid tippu nii tsentraliseeritud börsid kui ka CeFi.
CeFi domineerimise põhjus on lihtne: mugavus ja sügav likviidsus. Viimast määravad kaks tegurit:
- Tihedad hinnavahed – minimaalne erinevus pakkumise ja müügi vahel kauplemisel.
- Madal libisemine – minimaalne erinevus eeldatava ja väljakujunenud kaubandushinna vahel.
Tsentraliseeritud börsid (CEX-id) pakuvad mõlemat, sest nad ei sõltu kasutajatest, kes tagavad likviidsuse paljude killustatud likviidsuskogumite vahel.
Seevastu detsentraliseeritud börsid (DEX-id) tuginevad nutikatele lepingutele, et lukustada kasutajate hoiused – likviidsuskogumid. Seejärel kasutavad kauplejad oma likviidsust erinevate märgipaaride jaoks, nagu wBTC/USDC või ETH/USDT, ilma et oleks vaja olemasolevaid tellimusi sobitada.
Teisisõnu toetuvad DEX-id oma platvormide populaarsusele, et meelitada tõhusaks kauplemiseks rohkem likviidsuse pakkujaid. Lisaks on ahelasisesed tehingud nii kiired, kui plokiahela võrk seda võimaldab. Veel üks probleem, mida CEX-ide puhul ei eksisteeri.
CEX-ide ja DEX-ide vahelise tasakaalustamatuse lahendamiseks tuleb mängu Vertex-protokoll. Aga kuidas seda saavutada?
Selgitatud CEX-ide peamised eelised
Nagu Uniswap, on ka Vertex detsentraliseeritud vahetusprotokoll. Siiski kasutab see hübriidtellimuste raamatu automatiseeritud turutegijat (AMM). Iga AMM-i algoritmi ülesanne, alates Uniswapist kuni PancakeSwapini, on jälgida ja koondada kasutajate pakutavatest eraldi likviidsuskogumitest pärinevat likviidsust. Seejärel esitab AMM-i algoritm iga märgipaari tehingu jaoks saadaoleva hinna, olenevalt likviidsuskogumi olekust.
Teisisõnu, detsentraliseeritud börsid võimaldavad kasutajatel omavahel kaubelda, peer-to-peer põhimõttel, kuid AMM-algoritmi kaudu. See erineb traditsioonilistest tellimusraamatutest:
- Tehingud on loetletud küsi/pakkumise seina mõlemal küljel.
- Müügilimiit orderid on kujutatud punasena, ostulimiidi orderid aga rohelised.
- Kontrastina ja visualiseerituna mõõdavad need müügi-/müügikorraldused pakkumise/nõudluse mõlema poole mahtu, mida nimetatakse ka turu sügavuseks.
Traditsioonilise tellimusraamatu selge eelis seisneb eelkõige piirtellimuse loomises. See on hind, mille kaupleja määrab, et pühenduda müügile (ostma) või pakkumisele (müümisele). Seega saavad tsentraliseeritud börsid need korraldused automaatselt täita, kui tellimus jõuab määratud hinnaga.
Lisaks on suurtel CEX-idel, mis käitlevad tohutuid mahtusid, piisavalt likviidsust, et need tehingud koheselt sooritada. See on libisemise vältimiseks kriitiline. Kauplejad näevad tellimusraamatu mahtu kauplemisvõrrandi mõlemal küljel, mis vihjab vara hinna suunale.
DEXi likviidsuse/täitmise lõhe ületamine
Nüüd, kui mõistame tellimusraamatute ja AMM-ide erinevust, on Vertexi protokolli lihtsam mõista. Nagu mainitud, kasutab see hübriidtellimuste raamatut-AMM. Et saada sama tõhusaks kui CEXi tellimuste raamat, peaks DEX pakkuma järgmist:
- Madal latentsus – tehingute sooritamine ja sooritamine sekundi murdosades, samuti tulemuste vaatamine. Detsentraliseeritud plokiahelad põhjustavad oma olemuselt viivitust, kuna kõik tehinguplokid peavad läbima konsensusalgoritmi kogu võrgu sõlmedes.
- Skaalautuvus – peavoolu kasutuselevõtu peamine takistus, mistõttu Ethereum tugineb suuresti Layer 2 skaleeritavatele lahendustele, nagu Arbitrum või Polygon. Sellele lisanduvad kõikuvad gaasitasud tehingute sooritamise eest.
- ML – kaevandaja kaevandatav väärtus. Kasutades ära nutikate lepingute ebaefektiivsust, näiteks tehingute järjestust plokis, motiveeritakse kaevandajaid lisakasumit leidma. Tavaliselt käitatakse robotskriptide abil, peetakse seda pahatahtlikuks, kuid vältimatuks käitumiseks.
- Eesmine – Samamoodi saavad nii kaevurid kui ka valideerijad, vastavalt kas töötõendi või panuse tõendamise võrgustikus, kasutada tulevaste tehingute teadmisi, et sooritada esmalt oma tehingud, enne kui algsed tehingud.
Vertexi eesmärk on lahendada need haavatavused hübriidse lähenemisviisiga, kasutades ahelasisest AMM-i koos ahelavälise tellimusraamatuga. See on kahekihiline lähenemine, milles ahelaväline tellimusraamat, mida nimetatakse sekvenaatoriks, töötab AMM-i algoritmi peal.
Täpsemalt, Vertex AMM-i sobitusmootor töötab Arbitrumis täielikult ahelasisesena, mis tähendab, et kõik kaubaarveldused teostatakse ka ahelas. See on Vertexi vaikeseisund. Vertex Sequencer (EDGE) omakorda salvestab täitmata korraldused, mis hiljem edastatakse täitmiseks Arbitrumile.
Ühendades EDGE-ga, hõlbustab Vertex rakendusprogrammeerimisliidest (API), et ühendada Vertexi protokoll väliste börsidega, et sooritada tehinguid, lisaks varade hindade kontrollimisele, korralduste esitamisele ja kontojääkide kontrollimisele.
See API on Vertexi hübriidaspekt, mis võimaldab välkkiire jõudlust 10–30 ms juures, mis on võrreldav kiireimate CEX-idega nagu Binance. Visualiseerituna näeb Vertexi ahelasisene AMM koos ahelavälise EDGE sekvenseriga tellimuste sobitamiseks välja selline.
Praktikas lingib lõppkasutaja Vertexiga nagu mis tahes muu dAppiga, nagu Uniswap või Curve. Selle sekventseerija käsitleb seejärel ülalnimetatud latentsuse, skaleeritavuse ja MEV-i / eeskäimise probleeme.
Konkreetse tehingu puhul tagab Vertexi hübriidtellimuste raamat AMM minimaalse libisemise ja kiire täitmise, hõlbustades samal ajal DeFi usaldusväärsust.
Vertexi rea lõpus on lõppeesmärk luua hajutatud sekventserikiht, mis võib olla DeFi protokollide likviidsuskiht kõigis EVM-iga ühilduvates kettides.
Kuidas oleks Vertex FTX-i fiaskot ära hoidnud?
Kauplejate seas oli FTX tuntud oma tuletistoodete sarja poolest: futuurilepingud, optsioonid ja loomulikult võimendatud žetoonid. Tulenevalt asjaolust, et kauplejad võisid oma turupositsioone võimendusega tugevdada, võisid nad ka võimendada nii oma kasumit kui ka kahjumit.
Samuti tuleb meeles pidada, et marginaaliga kauplemine on finantsvõimendusega kauplemise vorm, kuid finantsvõimendusega kauplemine ei piirdu ainult marginaaliga kauplemisega. Finantsvõimendusega kauplemine hõlmab ju mis tahes kauplemisstrateegiat, mis kasutab laenatud kapitali, mis võib tulla ka optsioonide või futuuride kujul.
Piisab, kui öelda, et selliste keerukate strateegiate riski säilitamine on äärmiselt oluline. Vertex hõlbustab seda ristmarginaaliga kauplemiskontode kasutamisega. See tähendab, et kauplejatel võib olla üksainus portfell, mille abil teha tagatist hinnamaksete, hetke- ja muude Vertexi rahaturu ettevõtmiste jaoks. FTX saavutas populaarsuse just selliste portfelli marginaalidega.
Enesekaitselise juurdepääsuga rahakotile ja selle aluseks olevatele detsentraliseeritud kihtidele – Arbitrum ja Ethereum – tagab Vertex varade omandiõiguse. Keegi ei suudaks ühe nupuvajutusega suunata klientide raha hasartmängude eesmärgil riskifondidesse, nagu Alameda Research.
Et see juhtuks, peaks Vertexi sekvenser kui ainus ahelaväline hammasratas olema ebaaus. Kuid sekveneerija ei saa kasutajate raha eest hoolt kanda ega tehinguid võltsida. Sellest tulenevalt langevad halvima stsenaariumi korral kasutajate tehingud lihtsalt tagasi Arbitumi hostitud nutikatele lepingutele, jättes raha puutumata.
Märkus. Seda selgitajat sponsoreeris Vertex
Sarja lahtiütlus:
See seeriaartikkel on mõeldud üldiseks juhendamiseks ja teabe saamiseks ainult algajatele, kes osalevad krüptovaluutade ja DeFi-ga. Selle artikli sisu ei tohi tõlgendada juriidilise, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisena. Kõigi juriidiliste, äriliste, investeeringute ja maksualaste mõjude ja nõuannete osas peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Defiant ei vastuta kaotatud raha eest. Kasutage enne nutikate lepingutega suhtlemist oma parimat otsust ja hoolsuskohustust.
- SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
- Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- Allikas: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- juurdepääs
- saavutatud
- konto
- Kontod
- üle
- lisamine
- Lisaks
- Vastuvõtmine
- ADEelis
- nõuanne
- nõustajad
- pärast
- eespool
- Eesmärgid
- Alameda
- ALAMEDA UURINGUD
- algoritm
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- võimaldab
- AMM
- AMMid
- ja
- Teine
- API
- taotlus
- lähenemine
- arbitraaž
- artikkel
- aspekt
- eelis
- vara
- Automatiseeritud
- Automatiseeritud turutegija
- automaatselt
- saadaval
- tagasi
- saldod
- alus
- Karud
- sest
- muutuma
- enne
- Algajatele
- BEST
- vahel
- pakkumine
- binants
- Bitcoin
- Blokeerima
- blockchain
- plokiahelad
- blokeerida fi
- Plokid
- raamat
- Raamatud
- laenatud
- Bot
- Mõlemad pooled
- BRIDGE
- äri
- nupp
- ostma
- ostulimiit
- ei saa
- kapital
- CeFi
- Celsius
- tsentraliseeritud
- Tsentraliseeritud vahetused
- CEX-id
- ketid
- kontroll
- Kontrollin kontot
- Kokkuvarisemine
- Tagatis
- Tulema
- tulevad
- endale
- ühine
- võrreldav
- keeruline
- mõiste
- üksmeel
- Konsensuse algoritm
- Järelikult
- kaaluda
- Nakkus
- sisu
- sisu
- leping
- lepingud
- kontrast
- mugavus
- võiks
- kursus
- krahh
- looma
- loomine
- kriitiline
- krüpto
- Krüptovahetused
- Krüptoturg
- krüptovälja
- cryptocurrencies
- kõver
- Hooldusõigus
- klient
- dapp
- andmed
- Detsentraliseeritud
- Detsentraliseeritud börs
- detsentraliseeritud börsid
- sügav
- vaikimisi
- Defi
- DeFi protokollid
- annab
- Olenevalt
- hoiused
- sügavus
- Dex
- DEX-id
- erinevus
- erinev
- hoolsus
- suund
- ebaaus
- eristatav
- jagatud
- Ei tee
- Ülekaal
- Ära
- kahtlen
- dubleeritud
- iga
- teenima
- lihtsam
- serv
- tõhus
- kumbki
- varjatud
- võimaldades
- Mootor
- tohutu
- piisavalt
- tagab
- ETH / USDT
- ethereum
- Iga
- vahetamine
- Vahetused
- täitma
- hukkamine
- täitmine
- olemasolevate
- oodatav
- väline
- lisatasu
- äärmiselt
- hõlbustab
- hõlbustades
- tegurid
- Langema
- KIIRE
- kiiremini
- Tasud
- finants-
- finantsteenused
- leidma
- esimene
- Järel
- võltsima
- vorm
- killustatud
- Alates
- FTX
- ftx kollaps
- ftx krahh
- täielikult
- fond
- raha
- Futuurid
- Kasum
- Hasartmängude
- lõhe
- GAS
- gaasitasud
- Üldine
- Teke
- geneesi kauplemine
- Globaalne
- Globaalne krüpto
- Go
- eesmärk
- Green
- Varred
- Käsitsemine
- juhtuda
- tugevalt
- hekk
- riskifondide
- vihjed
- Kuidas
- aga
- HTTPS
- hübriid
- tasakaalutus
- mõjud
- oluline
- in
- stimuleeritud
- lisatud
- hõlmab
- info
- uuenduslik
- selle asemel
- integreeritud
- suhtlevad
- Interface
- kehtestama
- investeering
- küsimustes
- IT
- töö
- hoidma
- pidamine
- teadmised
- teatud
- suur
- Hilinemine
- kiht
- Kiht 2
- kihid
- jätmine
- Õigus
- Finantsvõimendus
- välkkiire
- LIMIT
- piirata tellimusi
- piiratud
- joon
- lingid
- Likviidsus
- likviidsuse kogumid
- likviidsuse pakkujad
- Loetletud
- välimus
- kaod
- Kaotatud rahalised vahendid
- tehtud
- põhiline
- mainstream
- tavapärane lapsendamine
- tegija
- Varu
- marginaalidega kauplemine
- marginaalid
- Turg
- turutegija
- Vastama
- sobitamine
- vahendid
- mõõtma
- mainitud
- ML
- meeles
- kaevandaja
- Kaevandatav kaevandatav väärtus
- Kaevurid
- miinimum
- raha
- rahaturg
- rohkem
- MS
- loodus
- Vajadus
- võrk
- võrgustikud
- sõlmed
- November
- number
- arvukad
- takistus
- Väljaspool ketti
- pakkuma
- Pakkumised
- Ahelas
- ONE
- Valikud
- et
- et raamatud
- tellimuste
- originaal
- Muu
- muidu
- enda
- omandiõigus
- paari
- Pannkoogivahetus
- osalevad
- peer to peer
- jõudlus
- perps
- Koht
- paigutamine
- inimesele
- Platvormid
- Platon
- Platoni andmete intelligentsus
- PlatoData
- mängima
- palun
- hulknurk
- ujula
- Basseinid
- populaarsus
- portfell
- positsioone
- tava
- vajutage
- hind
- Hinnad
- esimene
- Eelnev
- Probleem
- Toodet
- kasum
- Programming
- tõend
- Proof-of-Stake
- protokoll
- protokollid
- pakkujad
- eesmärkidel
- Kvartal
- Jõuab
- põhjus
- Red
- esindatud
- teadustöö
- vastutav
- tundlik
- Tulemused
- Oht
- ROSE
- jooks
- jooksmine
- sama
- Skaalautuvus
- skripte
- Teine
- Enda hooldusõigus
- enda hoole all
- müüma
- eri
- Seeria
- teenima
- Teenused
- Komplektid
- Väljakujunenud
- Arveldused
- peaks
- Küljed
- lihtne
- lihtsalt
- ühekordne
- mahajäämus
- nutikas
- arukas leping
- Tarkvaralepingud
- So
- Lahendused
- LAHENDAGE
- Varsti
- heli
- kindel raha
- Ruum
- konkreetse
- määratletud
- Sponsorite
- Kaubandus-
- Levib
- stabiotsiin
- kaalul
- riik
- olek
- kauplustes
- strateegiad
- Strateegia
- struktuur
- selline
- varustatud
- varustama
- süsteem
- Võtma
- võtmine
- Puuduta
- maks
- Terra
- .
- Trotslik
- oma
- asi
- kolm
- Kolm noolt
- Kolme noole pealinn
- Läbi
- aeg
- et
- sümboolne
- märgid
- ülemine
- top 5
- jälgida
- vedamine
- kaubelda
- kaupleja
- Ettevõtjad
- kaupleb
- Kauplemine
- Kauplemisterminal
- müügistrateegia
- traditsiooniline
- tehing
- Tehingud
- läbipaistvus
- vallandas
- Pöörake
- tüüpiliselt
- lõplik
- aluseks
- mõistma
- Lahutage
- üksus
- tulemas
- kasutama
- Kasutajad
- valideerijad
- väärtus
- eri
- Ventures
- Voolav
- maht
- mahud
- Haavatavused
- rahakott
- M
- Mis on
- mis
- kuigi
- ilma
- sõnad
- Töö
- oleks
- saagikus
- Sinu
- youtube
- sephyrnet