نوپا مدتهاست که با شعار «تقلبی تا زمانی که آن را بسازید» زندگی کردهاند و بسیاری از آنها بر اساس کلمات رایج و هیاهو ساخته شدهاند.
به عنوان مثال، یک استارت آپ بلاک چین که ادعا می کند از این فناوری استفاده می کند بدون داشتن یک بلاک چین واقعی.
یا یک مطالعه سال گذشته که نشان داد دو نفر از پنجAI استارت آپ ها در واقع هیچ هوش مصنوعی ندارند هرچه
[ادامه مطلب: مدیر عامل Darktrace در مورد اعتماد به هوش مصنوعی برای مبارزه با حملات سایبری از طرف ما]
بنیانگذاران به این باور رسیدهاند که اغراق و آخرین زبان فناوری بهترین راه برای رسیدن به این موضوع است پول نقد آنها باید بزرگ خود را توسعه دهند اندیشه، و در بسیاری از موارد تبلیغات در نتیجه بی ضرر است.
اما همانطور که تکنولوژی بیشتر می شود پیچیده و افراطی تر، این نگرش لیبرال به حقیقت شروع به ایجاد مشکلات بزرگی کرده است سرمایه گذاران سرمایه گذاری خطرپذیر، در هنگام سرمایه گذاری خطرات بیشتری را به همراه دارد.
افزایش پیچیدگی
با بسیاری VC داشتن علمی رسمی کمی پرورشو با پیشرفتهتر شدن فناوری، جداسازی واقعیتهای علمی از داستانها سختتر میشود.
به ویژه در اروپا، اکثریت سرمایه گذاران هنوز از یک بانک یا مشاوره می آیند زمینه به جای فناوری یا علم. در حالی که این گسترده است کسب و کاربر اساس مهارت ها هستند از دوره ضروری برای مقیاس گذاری کسب و کار، هنگام تجزیه و تحلیل بسیار ارزشمند نیستند پیچیده و فناوری های تخصصی
گرفتن کوانتوم محاسبهبه عنوان مثال، که حداقل 410 میلیون یورو جذب کرده است (450 دلار) میلیون) به طور خصوصی بودجه در سال های 2017 و 2018 - بیش از چهار برابر 94 میلیون یورو (104 دلار). میلیون) طی دو سال گذشته افشا شد - علیرغم اینکه این فناوری هنوز در مراحل ابتدایی خود قرار دارد.
La محبوبیت از مزخرفات کوانتومی حساب توییتر میزان اغراق، هیاهو و ادعاهای نادرست مطرح شده در مورد این فناوری را برجسته می کند، به این معنی که بیشتر VC امید کمی برای تشخیص یک قابل دوام دارند مفهوم از یک غیر قابل دوام همین را می توان در مورد یک کل گفت محدوده از نوآورانه ترین فناوری های موجود در حال حاضر توسعه.
اعتماد بنیانگذار در مقابل شایستگی
اهمیتی که به اعتماد بنیانگذار و «داستان سرایی» داده میشود، به مسائل کمک نمیکند، به این معنی که استارتآپها و VCها در هنگام سرمایهگذاری بر روی این موضوع تمرکز میکنند و حقیقت را از دست میدهند.
قابل سرمایه گذاری ترین بنیانگذاران تقریباً همیشه کسانی هستند که می توانند یک داستان قدرتمند را به شیوه ای جذاب بیان کنند، اما آنها نیز کسانی هستند که این داستان را دارند توانایی برای کشیدن پشم سرمایه گذار و مشتری چشم ها.
[ادامه مطلب: با سرمایه گذاران کار خشک انجام دهید تا اولین میلیون خود را جمع آوری کنید]
سرمایهگذاران هنوز اعتماد را با شایستگی یکی میدانند و وقتی بنیانگذاران حقیقت را منحرف میکنند، همیشه از طریق سوء نیت نیست، بلکه برای عبور از موقعیتهای پرفشار، که در آن پول و انتظارات زیادی دخیل است، انجام میشود.
الیزابت هولمز احتمالاً هنگام شروع کار قصد بدی نداشته است ترانوس، اما به سرعت خودش را پیدا کرد در خیلی عمیق، و هرگز جرات نداشت که دوشاخه را بکشد.
تبلیغات از طریق ارزش گذاری
در نهایت، با توجه به اینکه پول بیشتری نسبت به قبل برای استارتآپها صرف میشود، VCها باید زودتر سرمایهگذاری کنند، قبل از اینکه تناسب محصول با بازار ثابت شود، در حالی که هیچ راهی برای دانستن اینکه آیا فناوری مورد تبلیغ واقعاً کار میکند یا خیر.
این، همراه با عدم نقدینگی در بازارهای خصوصی به این معنی است که یک سرمایه گذار انفرادی می تواند به سرعت از طریق ارزش گذاری تقریباً به تنهایی تبلیغات ایجاد کند.
میانگین ارزش گذاری بذر به یک میانه رسید حدود 6.3 میلیون یورو (7 میلیون دلار) و بالاترین سطح بالای 10 میلیون یورو (11 میلیون دلار) در سه ماهه اول 2019 و دور دانه های فوق غول پیکر (> 4 میلیون یورو) در حال افزایش است، این کسب و کارها را بیشتر شبیه استارتاپ های سری A در گذشته می کند.
ارزشگذاریهایی مانند این، همراه با تأثیر سرمایهگذار FOMO به این معنی است که داراییهای غیرقابل توجه قبلی میتوانند مانند داراییهای در حال تغییر جهان پس از جهش از حلقههای نسبتاً کمی قیمتگذاری شوند.
بریدن از طریق مزخرفات
بنابراین، در این دوران هذلولی، چگونه سرمایهگذاران میتوانند این احتمال را افزایش دهند که شرکتهایی که در آنها سرمایهگذاری میکنند، پیشرفتهای واقعی هستند، نه مدعیان تاج و تخت؟
آیا می توان اثبات کرد که این فناوری کار می کند؟ ساده به نظر می رسد اما واضح ترین سوالی که اغلب نادیده گرفته می شود این است: "آیا واقعا کار می کند؟" - و علاوه بر این، آیا بنیانگذاران می توانند ثابت کنند که کار می کند؟ این در مورد مشاغل اولیه و در غیاب مشتریان بسیار دشوارتر است. VCها باید در جزئیات کاری که این فناوری انجام می دهد جستجو کنند و از نمونه های اولیه و MVP ها و همچنین بازدید از سایت درخواست کنند. آیا کاری که آنها انجام می دهند فراتر از هر شک منطقی قابل اثبات است؟
آیا می توان از آن توسط اشخاص ثالث قابل اعتماد پشتیبانی کرد؟ اگر یک کسبوکار مشتریانی دارد، باید مطالعات موردی وجود داشته باشد که نشاندهنده بازگشت سرمایه قابل اثبات باشد و باید بتوان با آنها تماسهای مرجع داشت تا از تجربیات آنها مطلع شد و به دنبال هرگونه ناسازگاری در آنچه گفتهاند بود. و با فناوری بسیار پیچیده یا جایی که هنوز مشتری وجود ندارد، مفاهیم باید با افراد متعددی که متخصصان قانونی و قابل اعتماد در این زمینه هستند تأیید شود. اگر قبلاً هیچ کاری مشابه انجام نشده است، آیا حداقل از نظر علمی امکان پذیر است؟
[ادامه مطلب: چگونه BlaBlaCar به یک تک شاخ فناوری اروپایی تبدیل شد]
آیا مهارت ها و تجربه بنیانگذاران افزایش می یابد؟ علاوه بر تمرکز بر روی خود فناوری، مهم است که وقت خود را برای بررسی افراد درگیر در تجارت صرف کنید. آیا اعضای هیئت مدیره دارای تخصص در صنعت هستند که شما انتظار دارید یک استارت آپ بسیار تخصصی و فنی را اداره کنید؟ هر گونه ادعای صلاحیت یا تجربه باید از طریق مراجع افرادی که قبلاً با آنها کار کرده اند بررسی شود. اعتبار آنها را تأیید کنید و مطمئن شوید که آنچه را که می گویند انجام داده اند.
عجله نکنید: هنگام مواجهه با یک بنیانگذار متقاعد کننده و یک "چیز بزرگ بعدی" بالقوه، عجله کردن کارها می تواند وسوسه انگیز باشد، اما این امر به ویژه در مورد فناوری های پیچیده جدید خطرناک است. به تعویق انداختن یک تصمیم برای چند هفته یا چند ماه نه تنها به VC ها زمان می دهد تا فرصت ها را بهتر تجزیه و تحلیل کنند و پیشرفت کسب و کار را ردیابی کنند، بلکه فرصتی برای شناخت بنیانگذاران - و تیم گسترده تر - و مشاهده نحوه رفتار آنها در موارد مختلف فراهم می کند. موقعیت ها آیا آنها دائماً بیش از حد وعده می دهند و سپس کم تحویل می دهند، به نظر می رسد اطلاعات کلیدی را از شما پنهان می کنند یا نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد آنها از وجوه شرکت به طور غیر مسئولانه استفاده می کنند؟ انجام معاملات تحت فشار هرگز توصیه نمی شود و گرفتن کمی فضای تنفسی بیشتر می تواند بینش های کلیدی را آشکار کند.
سرمایه گذاری در سرمایه گذاری مخاطره آمیز همیشه خطرناک است و دلیل وجودی ما حمایت از ایده های بزرگ و جسورانه است.
اما، جدای از زیان آشکار برای سرمایه گذاران، شرکت های کلاهبردار و بیش از حد تبلیغاتی تاثیری بر افزایش هزینه سرمایه برای سرمایه گذاری های صادقانه و نوآوری های واقعی در همان فضا دارند.
به این ترتیب، حفظ دوز سالم شک و تردید در هنگام ارزیابی استارتآپها برای VCها مهمتر از همیشه میشود، و این به معنای سرمایهگذاری زمان زیادی برای اطمینان از وجود محتوایی در پشت پروژههای فنی فزاینده و بنیانگذاران کاریزماتیک است.
منتشر شده 8 آوریل 2020 - 06:00 UTC