طی هفته گذشته، بازار کریپتو به دلیل ترس، عدم قطعیت و شک معمول (FUD) در مورد احتمال افزایش نرخ بهره و مقررات آتی ضربه خورده است. به راحتی می توان در وحشت گرفتار شد و احساس کرد که کریپتو به طور ناعادلانه ای هدف قرار گرفته است.
FUD بخشی از فضای رمزنگاری است و همیشه روایت های زیادی وجود دارد که با نوسانات آن همراه است. در سال 2021 موضوع مورد علاقه رویکرد منفی چین به ارزهای دیجیتال بود. به سرعت به امروز و ماینرهای بیت کوین دوباره در چین فعالیت می کنند و دولت به دنبال تبدیل هنگ کنگ به یک مرکز منطقه ای برای ارزهای دیجیتال است.
در همین حال، روایت اکنون به رویکرد منفی دولت ایالات متحده نسبت به ارزهای دیجیتال تغییر کرده است. شکست بانک سیلورگیت توسط برخی به توطئه ای مربوط به فدرال رزرو نسبت داده می شود زیرا آنها رقبای بالقوه سیستم پرداخت آینده فدرال رزرو بودند.
وقتی فقط بر بازار ارزهای دیجیتال تمرکز می کنیم، تمایل به مشاهده الگوهایی وجود دارد که با روایت های معمول مطابقت دارند. اگر بزرگ‌نمایی کنیم و به وضعیت در یک زمینه وسیع‌تر نگاه کنیم، راحت‌تر می‌توان فهمید که تلاطم فعلی همه بازارها را تحت تأثیر قرار داده است.
به عنوان مثال، بسیاری از مردم در این هفته بر سقوط بانک سیلورگیت به دلیل ارتباط نزدیک آن با صنعت بلاک چین تمرکز کرده اند. در حالی که این مطمئناً بر بازار کریپتو تأثیر دارد، اما تنها بانکی نیست که مشکل دارد.
در روز پنجشنبه، سهام بانک سیلیکون ولی (SVB) قبل از پایان معاملات 60 درصد سقوط کرد و پس از معاملات 20 درصد دیگر کاهش یافت. سرایت این رویداد 50 میلیارد دلار از ارزش چهار بانک بزرگ ایالات متحده را از بین برد. همچنین بانک های آسیا و اروپا را تحت تاثیر قرار داد و به طور متوسط 5 درصد از ارزش آنها را پاک کرد.
دلیل کاهش ارزش SVB این است که آنها مجبور شدند برخی از اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده را که در اختیار دارند را نقد کنند که منجر به زیان 1.8 میلیارد دلاری شد. اوراق قرضه ایالات متحده توسط بانک ها در سراسر جهان به عنوان نوعی امنیت با نقدشوندگی بالا نگهداری می شود. مشکل اوراق قرضه برای بانک‌ها زمانی به وجود می‌آید که فدرال رزرو نرخ‌ها را افزایش می‌دهد که باعث می‌شود اوراق قرضه‌ای که دارند ارزش کمتری پیدا کنند.
با توجه به ماهیت بانکداری ذخایر کسری، بانک ها فقط باید کسری از مانده خود را در دارایی های با نقدشوندگی بالا نگه دارند. معمولاً این مشکلی نیست، با این حال، وقتی اعتماد کاهش می‌یابد و افراد به طور انبوه وجوه را برداشت می‌کنند، بانک مجبور است برخی از دارایی‌های آنها را نقد کند تا برداشت‌ها را پرداخت کند.
این هفته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده نشان داد که تورم همچنان یک مشکل است و آنها باید نرخ های بهره را سریعتر و طولانی تر از آنچه قبلا تصور می شد افزایش دهند. در حالی که این تأثیر منفی بر کریپتو داشت، تأثیر منفی بسیار بیشتری بر بخش بانکی نیز داشت.
ری وانگ، بنیانگذار Constellation Research، در صحبت با بی‌بی‌سی گفت: «بانک‌ها قربانی افزایش نرخ‌های بهره هستند... هیچ‌کس در بانک سیلیکون ولی و در بسیاری از مکان‌ها فکر نمی‌کرد که این افزایش نرخ بهره تا این اندازه طول بکشد. و من فکر می کنم که این واقعاً اتفاق افتاده است. آنها اشتباه شرط بندی کردند.»
در حالی که مشکلات سیلورگیت به اثرات گسترده سقوط FTX و برخی از گزینه های سرمایه گذاری قبلی آنها مربوط می شود، ادامه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به مشکلات آنها می افزاید. تنگنای نقدینگی که انقباض پولی ایجاد می‌کند، در نظر گرفته شده است که اقتصاد را در کوتاه‌مدت به هم بزند تا به سلامت بلندمدت آن نفع برساند.
همانطور که قبلاً بارها گفته‌ایم، نوسانات بازار نزولی کنونی احتمالاً برای چند ماه ادامه خواهد داشت. به جای اینکه به حدس زدن زمان گاو نر بعدی و ناامیدی از امید کاذب کشیده شوید، بهتر است کوچک‌نمایی کنید و آشفتگی را در بافت وسیع‌تر جهانی ببینید. این کمک می کند تا اطمینان حاصل شود که همه چیز تغییر خواهد کرد و در عین حال از ناامیدی تجمعات امدادی و افت ها جلوگیری می کند.
روایت سطحی هرچه که باشد، حقیقت زیربنایی این است که روند صعودی نیاز به نقدینگی دارد و این تنها زمانی رخ خواهد داد که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ بهره کند. تا آن زمان به همه زمان بیشتری می دهد تا به تدریج توکن ها را برای آماده شدن برای مرحله بعدی چرخه جمع کنند.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- منبع: افلاطون داده هوش: Platodata.io