چین سهام گاوهای نر نیازمند نقدینگی تازه - MarketPulse

چین گاوهای نر نیازمند نقدینگی تازه را به بازار عرضه می کند - MarketPulse

تمبر زمان: 12 مه 2023، 2:25 صبح
گره منبع: 2091139

  • شاخص های سهام معیار چین در برابر سایر نقاط جهان ضعیف عمل کرده اند.
  • داده‌های کلان ضعیف و ریسک ژئوپلیتیکی، ضعف اخیر را تقویت کرده است.
  • بانک مرکزی چین، PBoC ممکن است مجبور شود سیاست های تطبیقی ​​پیشگیرانه تری را اتخاذ کند.

در هفته گذشته، عملکرد شاخص‌های شاخص سهام چین و نمایندگان آن در سایر نقاط جهان ضعیف بوده است. از نظر بازده هفته تا به امروز در این زمان از نگارش، CSI 300 و China A50 به ترتیب زیان 1.10- و 0.90- درصد را در مقایسه با ETF MSCI All-Country Word Index در -0.40 درصد ثبت کردند.

علاوه بر این، شاخص های سهام معیار هنگ کنگ نیز در این هفته با کاهش در شاخص هانگ سنگ (-2.00٪) و شاخص Hang Seng China Enterprise (-1.70٪) عقب مانده اند. استثنا تا کنون مربوط به شاخص Hang Seng TECH است که به شدت در سهام شرکت های بزرگ فناوری چین متمرکز شده است و کاهش نزولی هفته قبل خود را از -3.5٪ به -0.15٪ کاهش داده است. غول تجارت، JD.com.

داده‌های کلان ضعیف فشار نزولی بر هدف رشد تولید ناخالص داخلی 5 درصدی چین برای سال 2023 وارد کرد

داده‌های اقتصادی کلیدی اخیر از چین نشان می‌دهد که جهش رشد ناشی از سیاست‌های «بازگشایی صفر پس از کووید» از بین رفته است.

فعالیت‌های تولیدی پس از سه ماه رشد متوالی در آوریل به حالت انقباض بازگشتند و بخش خدمات نیز نشانه‌ای از خستگی در توسعه است زیرا PMI خدمات Caixin برای آوریل از بالاترین سطح 56.4 ماهه 28 چاپ شده در ماه مارس به 57.8 سقوط کرده است.

با وجود سیاست‌های رشد محور اخیر که توسط آژانس‌های دولتی سیاست‌گذار کلیدی اجرا شده است، فشارهای تورمی در چین به طرز شگفت‌آوری ضعیف بوده است. آخرین داده های شاخص قیمت مصرف کننده در ماه آوریل به 0.1 درصد کاهش یافته است.rd یک ماه متوالی کندی کمتر از 2٪ و قیمت دروازه کارخانه اندازه گیری شده توسط شاخص قیمت تولید کننده به -3.6٪ سال به سال سقوط کرد که هفتمین ماه متوالی انقباض آن است.

این داده‌ها به یک محیط خارجی ضعیف اشاره می‌کنند و فقدان اینرسی تقاضای داخلی برای پوشش کسری، خطر مارپیچ کاهش تورم در چین را افزایش داده است، یک معجون سمی که در صورت عدم توجه ممکن است ادامه یابد. همچنین، فشارهای تورمی در چین بسیار کمتر از میانگین سنج نرخ تورم در میان کشورهای نوظهور و توسعه یافته است.

افزایش ریسک ژئوپلیتیکی ممکن است سرمایه گذاران خارجی را دور کند

سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و جریان پرتفوی به چین ممکن است به دلیل آخرین سیاست‌های تحت رهبری دولت که دسترسی خارجی به اطلاعات حساس در مورد شرکت‌های چینی و پرسنل مدیریت کلیدی را در بحبوحه تنش‌های فزاینده با ایالات متحده محدود می‌کند، کند شود.

علاوه بر این، یک ابتکار قبلی از شرکت‌های دولتی خواسته بود تا به دلیل نگرانی‌های امنیتی داده‌ها، شرکت‌های حسابداری بین‌المللی «چهار بزرگ» را برای ممیزی در چین کنار بگذارند.

همه این اقدامات سایه‌ای از «شفافیت» را در بازارهای مالی چین ایجاد می‌کند که ممکن است با وجود بازار سهام چین که ارزش‌گذاری ارزان‌تری نسبت به آمریکا دارد، مانع از ورود سرمایه خارجی شود. MSCI چین با نسبت قیمت به سود پیش فروش 10.2 در مقابل نسبت 18.0 در S&P 500 ایالات متحده بر اساس داده های Refinitiv از 10 مه 2023 معامله می شود.

بانک مرکزی چین، PBoC ممکن است مجبور شود شیر نقدینگی خود را باز کند

رشد اعتبار در چین در ماه آوریل به طور قابل توجهی تعدیل شده است، جایی که تامین مالی کل به 1.22 تریلیون یوان رسید که کمتر از پیش بینی اجماع 2 تریلیون یوان بود. علاوه بر این، رشد M2، که گسترده‌ترین معیار عرضه پول است، به 12.4 درصد در مقایسه با مدت مشابه سال قبل کاهش یافت که کندترین سرعت آن در سال جاری است.

موضع فعلی PBoC در ترویج رشد، به جای یک سبک کلی تسهیل کمی برای جلوگیری از به کارگیری منابع غیرمولد در فعالیت های سوداگرانه، از رویکردی هدفمند پیروی می کند.

با توجه به جلسه پیشین دفتر سیاسی در آوریل که تاکید شد سیاست مالی فعال باید تقویت شود و در کنار سیاست پولی برای تقویت سطوح ناکافی فعلی تقاضا کار شود، PBoC ممکن است کاهش نرخ بهره سیاستی را در تسهیلات وام میان مدت یک ساله خود (MLF) اعمال کند. به زودی، دوشنبه آینده، 15 می یا در ژوئن برای رسیدگی به داده های کلان ضعیف اخیر همانطور که قبلاً ذکر شد، نرخ گذاری کنید. آخرین کاهش نرخ یک ساله MLF در اوت 2022 اجرا شد.

حق بیمه سهم چین AH به یک منطقه پشتیبانی کلیدی رسیده است

شکل 1: روند شاخص Premium AH چین Hang Seng Stock Connect تا 12 مه 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

شاخص حق بیمه Hang Seng Stock Connect China AH حق بیمه یا تخفیف سهام چین A را نسبت به سهام دو فهرست شده H در هنگ کنگ اندازه گیری می کند. سطح بالای 100 نشان می دهد که سهام A گرانتر از سهام H است و بالعکس زمانی که شاخص به زیر 100 می رسد.

انقباض 3.3 درصدی اخیر شاخص AH Premium از بالاترین رقم 3 در 2023 می 143.71، به حمایت میان مدت کلیدی در سطح 138.70 رسیده است که توسط میانگین متحرک 50 روزه رو به بالا تعریف می شود که این شاخص در بالاتر از حد معامله شده است. از 22 فوریه 2023.

با نگاهی به لنز از منظر تحلیل تکنیکال، شاخص AH Premium ممکن است در این مقطع شروع به بازگشت کند و چنین حرکتی احتمالاً با سیاست‌های پولی تطبیقی ​​فعال‌تر PBoC تقویت می‌شود. یک حرکت صعودی بالقوه در شاخص AH Premium ممکن است نرمی اخیر را که در شاخص‌های شاخص سهام چین مشاهده شده معکوس کند.

تجزیه و تحلیل فنی چین A50 - 12,300 پشتیبانی کلیدی برای تماشا باقی می ماند

شکل 2: روند چین A50 از 12 مه 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

La فهرست A50 چین (نمایشی برای قراردادهای آتی FTSE China A50) در روز سه‌شنبه، 13,470 می، مجدداً نتوانست یک شکست صعودی بالاتر از مقاومت 9 حد متوسط ​​خود را ایجاد کند. دومین تلاش خود را انجام داد و پس از آن کاهش -3.7٪ را تجربه کرد.

حرکت صعودی کوتاه مدت همچنان وجود ندارد همانطور که توسط نوسانگر 4 ساعته RSI نشان داده شده است که هنوز در سطح 58٪ کمتر از مقاومت متناظر است و قبل از رسیدن به منطقه اشباع فروش (زیر 30٪) فضایی برای کاهش احتمالی بیشتر دارد. .

نکته ای که باید به آن توجه داشت این است که شاخص همچنان در یک پیکربندی بلندمدت صعودی قریب الوقوع "Inverse Head & Shoulders" از زمان پایین ترین سطح 15 مارس 2022 با حمایت محوری میان مدت کلیدی در 12,300 در حال تغییر است.

ترخیص بالاتر از 13,470، مقاومت بعدی را در 14,100 نشان می دهد.

محتوا فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است. این توصیه سرمایه گذاری یا راه حلی برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. نظرات نویسندگان هستند. نه لزوما OANDA Business Information & Services, Inc. یا هر یک از شرکت های وابسته، شرکت های تابعه، افسران یا مدیران آن. اگر مایل به بازتولید یا توزیع مجدد هر یک از محتوای موجود در MarketPulse هستید، یک فارکس برنده جایزه، تحلیل کالاها و شاخص های جهانی و سرویس سایت خبری تولید شده توسط OANDA Business Information & Services, Inc.، لطفاً به فید RSS دسترسی داشته باشید یا با ما تماس بگیرید info@marketpulse.com. بازدید https://www.marketpulse.com/ برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ضربان بازارهای جهانی. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

کلوین ونگ

کلوین وانگ مستقر در سنگاپور، یک استراتژیست ارشد کلان جهانی با بیش از 15 سال تجربه در تجارت و ارائه تحقیقات بازار در مورد ارز خارجی، بازارهای سهام و کالاها است. کلوین وانگ که علاقه مند به اتصال نقاط در بازارهای مالی و به اشتراک گذاشتن دیدگاه ها در مورد معاملات و سرمایه گذاری است، متخصص در استفاده از ترکیبی منحصر به فرد از تحلیل های بنیادی و فنی است که متخصص در موقعیت یابی موج الیوت و جریان وجوه برای تعیین سطوح معکوس کلیدی در مالی است. بازارها علاوه بر این، طی ده سال گذشته، کلوین سمینارهای متعددی را درباره چشم انداز بازار و تجارت و همچنین دوره های آموزشی تحلیل تکنیکال برای هزاران تاجر خرده فروشی برگزار کرده است.
کلوین ونگ

آخرین پست های کلوین ونگ (دیدن همه)

تمبر زمان:

بیشتر از MarketPulse