سقوط و ادغام: آیا سال مصیبت‌بار کریپتو می‌تواند آن را از خودش نجات دهد؟

بازنشر افلاطون

دنبال: 0

ارزهای دیجیتال سالی مصیبت بار، پر از هک، ورشکستگی و کاهش شدید قیمت ها را پشت سر گذاشته اند. چه اشتباهی رخ داد - و آیا نقاط روشنی برای انتظار در سال 2023 وجود دارد؟

بازارهای کریپتو در نوامبر 2021 به بالاترین حد خود رسیدند قیمت بیت کوین به اوج 68,000 دلار رسیدرانده شده توسط هیجان در اطراف NFTبازی برای کسب درآمد اینترنت غیرمتمرکز اجرا بر روی بلاک چین

در حالی که تصاحب ارزهای دیجیتال معتبر جایگاه های تبلیغاتی Super Bowl در اوایل سال 2022 نشان داد که صنعت در آستانه پذیرش جریان اصلی و رشد پایدار قرار دارد، برخی قبلاً به علائم هشدار دهنده که ممکن است رشد این صنعت آنقدرها که دیگران می‌خواستند اجتناب‌ناپذیر نباشد.

از آنجایی که تورم در ابتدای سال افزایش یافت و فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره کرد، طرفداران آن ادعا کردند که بیت کوین می تواند یک محافظ قابل اعتماد در برابر افزایش قیمت ها باشد. حتی گلدمن ساکس به آن برچسب زد "طلای دیجیتال" در ماه ژانویه، پیش‌بینی این امر می‌تواند جای پناهگاه امن سرمایه‌گذاران سنتی را بگیرد.

اما این پایان نامه به نتیجه نرسید و تا آوریل، مشخص شد که پیشرو ارز رمزنگاری در کنار سهام غرق شدند، در حالی که ارزش طلا در واقع افزایش یافت. در اوایل ماه مه، بیت کوین داشت بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داد از آنجایی که در سال گذشته به بالاترین حد خود رسیده است.

سپس در هفته دوم ماه مه، اولین فروپاشی بزرگ این صنعت جرقه ای را برانگیخت که یک رمزارز مارپیچ مرگ هنوز بهبود نیافته است. استیبل کوین Terra که قرار بود قیمت آن به طور محکم با دلار مرتبط شود، شروع به کاهش ارزش کرد. در پایان هفته، ارزش آن فقط 10 سنت بود و سکه خواهرش لونا اساساً بی ارزش شد.

شکست تقریباً 45 میلیارد دلار از بین رفت در عرض چند روز از بازار کریپتو خارج می شود. مقصر عمدتاً رویکرد مخاطره آمیزی بود که بنیانگذاران Terra برای حفظ پیوند خود با دلار اتخاذ کردند. در حالی که بیشتر استیبل کوین‌ها توکن‌های خود را با ذخایر نقدی پس می‌گیرند، Terra به سیستم مخفیانه‌ای متکی بود. الگوریتم ها و نظریه بازی ها که قرار بود رفتار سرمایه گذاران را به نمایش بگذارد تا اطمینان حاصل شود که همیشه تقریباً دقیقاً یک دلار معامله می شود.

بسیاری از این طرح به عنوان غیرقابل اجرا در درازمدت انتقاد کرده بودند و ثابت شد که حق با آنهاست. مردم با یک طرح پس انداز به نام Anchor که 20 درصد بازدهی را ارائه می کرد، تشویق شدند تا Terra را نگه دارند، اما مردم شروع به بیرون کشیدن کرد پس از تصمیم سازمان به تغییر نرخ متغیر. به دنبال آن سرمایه گذاران مقادیر زیادی از Terra را فروختند که باعث فروریختن خانه کارت شد.

فروپاشی Terra یک اثر آبشاری بر بازار گسترده تر ارزهای دیجیتال داشت. در ماه ژوئن، بزرگترین صندوق سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال جهان Three Arrows Capital (3AC) اعلام کرد که این صندوق سرمایه گذاری را تصاحب کرده است. تلفات سنگین به دلیل تبار لونا در پایان ماه، وام 670 میلیون دلاری از کارگزار ارز دیجیتال Voyager Digital را نپذیرفت و هر دو شرکت در ماه بعد اعلام ورشکستگی کردند.

شیوه‌های ضعیف مدیریت ریسک و ماهیت محارم تجارت کریپتو - تقریباً همه وام‌دهنده‌های بزرگ کریپتو به 3AC وام داده بودند - به معنای شکست این واحد ارسال شده بود. در کل صنعت کریپتو موج می زند. تابستان شاهد مجموعه‌ای از بحران‌ها بود که صرافی‌های ارز دیجیتال و وام دهندگان برداشت‌ها را متوقف کردند و شرکت‌ها اعلام ورشکستگی کردند، به‌ویژه وام‌دهنده اصلی ارزهای دیجیتال Celsius Network.

در پس‌زمینه، فهرست روزافزون هک‌های برخی از بزرگ‌ترین نام‌های صنعت، اعتماد سرمایه‌گذاران را بیشتر تضعیف می‌کرد. در ماه اکتبر، مشاور Chainalysis اشاره کرد پیش از این بیش از 125 هک در سال 2022 رخ داده بود که ضرری بالغ بر 3 میلیارد دلار را به همراه داشت و سال را در مسیر بدترین هک کریپتو تا به امروز قرار داد.

این کودتا در نوامبر رخ داد، زمانی که صرافی پیشرو FTX تنها در چند روز از ارزشی در حدود 32 میلیارد دلار به ورشکستگی سقوط کرد. معلوم شد که یک شرکت تجاری وابسته که توسط مدیر عامل FTX سام بنکمن-فرید تأسیس شده است، به طور موثر از سپرده های مشتریان FTX به عنوان وثیقه برای سرمایه گذاری در پروژه های مختلف رمزنگاری هنگامی که این موضوع آشکار شد، مردم عجله کردند تا وجوه خود را برداشت کنند، که منجر به سقوط در بورس شد که به سرعت ذخایر آن را کاهش داد.

شکست چنین بازیکن عظیمی در اکوسیستم کریپتو قیمت‌ها را حتی پایین‌تر می‌آورد و باعث ایجاد نگرانی‌های مداوم در مورد "سرایت" به عنوان تعداد فزاینده‌ای از شرکت‌ها می‌شود. قرار گرفتن خود در معرض FTX را افشا کنند. تا پایان ماه، وام دهنده کریپتو BlockFi، که با FTX در مورد خرید احتمالی مذاکره کرده بود، نیز تا شده است. همه این‌ها باعث شده است که ارزهای دیجیتال در پایان سال 2022 دچار مشکل شوند و برخی پیش‌بینی می‌کنند که وجود دارد. درد بیشتر در راه است.

اما در میان خرابه های این صنعت، هنوز تعداد انگشت شماری از نقاط روشن وجود دارد.

در ماه سپتامبر، ارز دیجیتال شماره دو اتریوم، به‌روزرسانی بلندپروازانه‌ای به نام اتریوم انجام داد ادغام. بلاک چین این ارز قبلاً بر پروتکل امنیتی به نام اثبات کار متکی بود. بر اساس اثبات کار، افراد برای حل پازل های پیچیده ریاضی به منظور به دست آوردن حق تأیید تراکنش ها در ازای پاداش ارز دیجیتال، رقابت می کنند. ادغام اتریوم را به رویکردی به نام اثبات سهام تغییر داد، که در آن افراد تکه‌هایی از ارزهای دیجیتال را به عنوان وثیقه در ازای حق تأیید قرار می‌دهند.

رویکرد قبلی مستلزم آن بود که به اصطلاح «ماینرها» هزاران پردازنده کامپیوتری پیشرفته را اجرا کنند و مقادیر زیادی انرژی برای تأیید تراکنش‌ها مصرف کنند. این به نگرانی‌هایی در مورد تأثیر زیست‌محیطی ارزهای دیجیتال منجر شده است، اما اثبات سهام می‌تواند راه‌حلی ارائه دهد.

این رویکرد هنوز تا حد زیادی اثبات نشده است، و بسیاری را به برجسته کردن آن سوق داد خطرات احتمالی از ادغام. اما تا کنون ارتقاء داده شده است به آرامی پیش رفتو تجزیه و تحلیل اولیه نشان می دهد مصرف انرژی به میزان قابل توجهی کاهش یافته است که شاید به آینده ای سبزتر برای ارزهای دیجیتال اشاره دارد. تغییرات آینده نیز ممکن است اجازه دهد اتریوم برای انجام تراکنش های بیشتر با نرخ بالاتر و هزینه کمتر. قرار است به‌روزرسانی‌های بیشتری در چند سال آینده منتشر شود، که با تقسیم بلاک چین اتریوم به مجموعه‌ای از پایگاه‌های داده کوچک‌تر، فرآیندی به نام «شاردرینگ» در سال 2023 آغاز می‌شود.

در میان همه بدبختی ها و تاریکی ها، برخی همچنین می گویند که سقوط کریپتو در سال جاری اصلاحی بسیار مورد نیاز برای همه هیاهویی بود که در اطراف صنعت ایجاد شده بود و می تواند راه طولانی را برای این صنعت انجام دهد. وجین کردن دلالان و شارلاتان ها همچنین افزایش تماس برای تنظیم بخش، که در دراز مدت می تواند به پایدارتر شدن آن کمک کند.

در نهایت، علی‌رغم عمق بحران، بسیاری از افراد در امور مالی سنتی فکر می‌کنند که ارزهای رمزپایه چنین هستند احتمال بازگشت در سال 2023، اگرچه ممکن است بهبودی آهسته و تدریجی باشد. به طور واضح، آنها پیش‌بینی می‌کنند که پروژه‌هایی مانند اتریوم که می‌توانند برای پشتیبانی از برنامه‌های کاربردی در دنیای واقعی استفاده شوند، نه صرفاً حدس و گمان مالی، محرک‌های رشد در فاز بعدی کریپتو خواهند بود.

تصویر های اعتباری: شوبهام داگه / می Unsplash