Lido مشوق های نقدینگی را افزایش می دهد زیرا stETH با تخفیف به ETH معامله می کند

تمبر زمان: 12 مه 2022 ساعت 9:18 بعد از ظهر
گره منبع: 1305911

فروپاشی UST همچنان در بازارهای ارزهای دیجیتال بازتاب می یابد. 

بزرگترین استخر Curve از کار افتاده است - استخر stETH، که ETH را با stETH، مشتق سهامداری ETH جفت می کند، معامله stETH را با 2٪ تخفیف نسبت به ETH نشان می دهد. 

عدم تعادل ممکن است نشان دهنده این باشد که سرمایه گذاران دارایی های غیر نقدشونده مانند مشتقات اتریوم که در زنجیره اثبات سهام اتریوم قفل شده است را تخلیه می کنند و برای پول نقد هجوم می آورند.

stETH یک توکن است که توسط Lido Finance صادر شده است. کاربران ETH خود را از طریق Lido در ازای stETH به صورت یک به یک به اشتراک می گذارند. بعداً وقتی Lido پس از اینکه برداشت‌ها از Beacon Chain اتریوم فعال شد، ETH را باز می‌کند، کاربران باید بتوانند stETH خود را برای ETH خود، به علاوه پاداش‌های انباشته شده، بازخرید کنند.

در این میان، کاربران دارای stETH هستند، دارایی‌ای که به طور بالقوه می‌توان با آن بازدهی کسب کرد، در حالی که از طریق Lido جوایزی نیز دریافت می‌کنند. مانند بسیاری از حرکات در کریپتو، این مورد نیز با این خطر همراه است که stETH میخ خود را حفظ کند - کاری که تا کنون به لطف استخر stETH در Curve انجام داده است که به شدت توسط Lido تشویق شده است. 

اکنون، نشانه هایی از شکنندگی وجود دارد.

ETH در حال حاضر 31.7 درصد از مخزن نقدینگی را تشکیل می دهد و stETH 68.3 درصد دیگر را تشکیل می دهد. این استخر از 1.8 می 12 میلیارد دلار در TVL دارد. عدم تعادل در استخر باعث ایجاد تخفیف می شود زیرا به نظر می رسد معامله گران در حال تعویض stETH خود با ETH هستند. به عنوان یک قاعده کلی، وقتی صحبت از استخرهای نقدینگی می شود، دارایی کمیاب تر تمایل به معامله با حق بیمه دارد.

بلافاصله مشخص نیست که چرا مردم stETH خود را تخلیه می کنند. دگن اسپارتان، اینفلوئنسر DeFi، «از دلیل منطقی این حرکت مطمئن نیستم توییت در مورد عدم تعادل استخر 

اما انحراف از برابری ETH-stETH قطعاً وجود دارد مردم صحبت می کنند - کاربران به منظور افزایش اهرم در مقابل stETH وام می گیرند و در عین حال از پاداش های سهام ETH نیز بهره مند می شوند که پس از باز شدن قفل ادغام اتریوم.

انحلال های بالقوه

بنابراین، اگر ارزش stETH نسبت به ETH سقوط کند، کاربران می‌توانند با افزایش ارزش وام آنها نسبت به مشتق سهامداری وثیقه‌شده، نقد شوند - این ممکن است در حال حاضر اتفاق افتاده باشد. به عنوان مثال، کاربری که ETH را در مقابل stETH خود قرض گرفته بود، دریافت کرد منحل در Aave.

طبق نمودار ارائه دهنده داده پارسک فاینانس، اگر قیمت stETH کمی کمتر از 0.95 ETH باشد، باعث انحلال بیش از 200 میلیون دلار در Aave خواهد شد. این عدد در یک سناریوی کلاسیک آبشار انحلال، سقوط بیشتر stETH را افزایش می‌دهد. 

0xngmi، بنیانگذار DeFi Llama، این عدد را تایید کرد توییتر.

مشوق های LDO

لیدو توجه کرده است. پروژه "ما در حال استقرار یک مجموعه Curve Finance اضافی برای بهبود نقدینگی در اطراف stETH:ETH peg هستیم." توییت در 12 مه به دلیل نگرانی ها در مورد قیمت های متفاوت. لیدو 1 میلیون توکن LDO را به ارزش 1.34 میلیون دلار با قیمت های فعلی ارائه می دهد تا انگیزه ای برای کاربران برای ارائه نقدینگی به استخر جدید. 

اینفلوئنسر DeFi 0xHamZ اشاره معامله بزرگ 33.6 میلیون دلاری ETH برای stETH در Etherscan به عنوان شواهدی مبنی بر اینکه نگرانی‌ها در مورد از دست دادن پیوند خود با ETH توسط مشتق سهامداری در حال حاضر برطرف شده است. از آنجایی که این معامله پس از راه‌اندازی استخر جدید لیدو انجام شد، این احتمال وجود دارد که کاربران از این حرکت مطمئن شوند.

پست اصلی را در ادامه بخوانید نافرجام

تمبر زمان:

بیشتر از نافرجام