الزام به افشای ریسک استاندارد ESG - آیا جریان در SEC تغییر می کند؟

در طول دهه گذشته، تغییر بی‌سابقه‌ای در تمرکز سرمایه‌گذاران به سمت تحلیل استفاده از ریسک‌ها و اثرات حاکمیت محیطی، اجتماعی و شرکتی (ESG) در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری صورت گرفته است. در حالی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار این تغییر را تصدیق کرده است، اما تا به امروز در برابر درخواست ها برای پذیرش استانداردهای حاکم بر افشای خطرات ESG توسط ناشران مقاومت نشان داده است.

جی کلایتون، کمیسر خروجی SEC مکرراً دیدگاه خود را ارائه کرده است که SEC از قبل از شرکت‌ها می‌خواهد ریسک‌های مادی را افشا کنند و رویکرد انعطاف‌پذیر آژانس به تحمیل یک رژیم افشای ESG در تمام صنایع ترجیح داده می‌شود، جایی که عوامل ESG «بسیار خاص شرکت و بخش هستند. -خاص.”

اما SEC مطمئناً در مورد این موضوع یک صدا صحبت نکرده است. در اظهارات اخیر، کمیسر آلیسون هرن لی از کمیسیون خواست تا از "افشای یکنواخت، منسجم و قابل اعتماد" خطرات ESG حمایت کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار باید با فعالان بازار به سمت یک رژیم افشایی که به طور خاص طراحی شده است کار کند تا اطمینان حاصل شود که مؤسسات مالی افشای استاندارد، قابل مقایسه و قابل اعتمادی از قرار گرفتن در معرض خطرات آب و هوایی ارائه می کنند.

و در 1 دسامبر 2020، یک کمیته فرعی کمیته مشاوره مدیریت دارایی SEC که وظیفه ارزیابی مسائل افشای EDG را بر عهده داشت، مجموعه ای از "توصیه های بالقوه" را منتشر کرد. کمیته فرعی ESG خاطرنشان کرد که در حالی که قوانین افشا نیازی به تغییر ندارند، با توجه به اینکه صادرکنندگان قبلاً باید خطرات با اهمیت را افشا کنند، "استانداردها [برای افشای ESG] باید اجباری شوند زیرا وضعیت داده ها بدون آنها ضعیف است." در میان چندین توصیه خاص، کمیته فرعی ESG از SEC خواست تا از چارچوب‌هایی استفاده کند که قبلاً توسط تنظیم‌کنندگان استاندارد، مانند هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB)، برای الزام افشای ریسک‌های ESG اتخاذ شده است.

همانطور که کمیته فرعی ESG بر اساس مشاوره خود با یک پانل از سرمایه گذاران اشاره کرد، سرمایه گذاران خواهان افشای استاندارد هستند زیرا امکان مقایسه سیب به سیب در میان افشای شرکت ها را فراهم می کند که به نوبه خود تصمیمات سرمایه گذاری آنها را تسهیل می کند. در نهایت، ناشران و همچنین حسابرسان ESG از قوانین افشای استاندارد شده نیز استقبال خواهند کرد، زیرا استانداردها مبنای دفاع در برابر قرار گرفتن در معرض احتمالی دعوی قضایی و تحقیقات را تشکیل می دهند.