Merge: شاهکار مهندسی

تغییر مکانیزم Proof of Work به Proof of Stake یکی از پروژه های مهم اتریوم بوده است که از فعالیت های اولیه اتریوم به طور فعال بر روی این پروژه انجام شده و اکنون نیز وارد مرحله ای شده است.

· نوع پوزیشن گران در بازارهای آپشن و فیوچرز

· تاثیر Merge بر روی جماعات

· تمام حجم استیک شده و به تفکیک ارائه دهنده خدمات استیکینگ

· تأثیرات شبیه سازی شده و تأثیرات واقعی Mergeبر میزان موجودی اتریوم

کاهش قیمت پس از Merge

در گزارش شماره 32  اشاره شده است که پیش بینی مجموعه ای از اقدامات فیوچرز و آپشن پس از ادغام، کاهش قیمت اتریوم است. پس از ادغام کاهش قیمت نیز بوده است. قیمت اتریوم هنگام راه‌اندازی شدن ادغام از سقف هفتگی ۱۷۷۷ هزار دلار تا ۵۰ هزار دلار کاهش یافت و سپس ۱۶ روز یک‌شنبه تا ۱۲۸۸ هزار دلار به خود کاهش داد.

تمام سودی که از اواسط ماه جولای نسیب بازار تریوم شده بود، در کاهش قیمت اتریوم از بازار پس گرفته شد. قیمت اتریوم بر اثر چندین دلیل مختلف ریزش داشت که یکی از مهم‌ترین دلایل آن‌ها برداشت سودآور از عملکرد بسیار خوب تریوم است. اتریوم از معدود دارایی هایی است که در شرایط فعلی اقتصاد کلان عملکرد خوبی داشته باشید؛ بنابراین تعجبی ندارد که افراد فرصت را برای برداشتن سود غنیمت بشمرند.

تا از راه‌اندازی ادغام مجدد قراردادهای فیوچرز دائمی برای باز نگه‌داشتن پوزیشن‌های کوتاه اتریوم خود، سود سالانه چشمگیری به میزان ۱۲۰۰ درصد پرداخت می‌کرد. در این مرحله فاندینگ‌ریت منفی به پایین‌ترین نقطه خود می‌رسد و قبل از آن پایین‌ترین درصد فاندینگ‌ریت در مارس ۲۰۲۰، ۹۹۸ درصد بوده است.
از آن زمان میزان فاندینگ‌ریت کاملاً به حالت خنثی بازمی‌گردد که نشان می‌دهد گمانه‌زنی‌های منفی نسبت به قیمت اتریوم کمرنگ شده است.

پس از ادغام حجم بازار باز فیوچرز ۱۵ درصد کاهش پیدا کرد و از ۸ میلیارد دلار به ۶.۸ میلیارد دلار رسید که در ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۲ بسیار عادی به حساب می‌آید، اما با این حال برای این تغییر در حجم را به حساب می‌آورید. بررسی کنیم، میزان حجم را بر واحد اتریوم در نظر بگیریم.

اگر حجم حجم باز را به صورت واحد اتریوم در نظر بگیریم، می بینیم که حجم حجم باز فیوچرز از اوایل ماه می با افزایش 8 درصدی به بالاترین حد خود رسیده است. در هفته گذشته میزان اهرم در یک درصد فیوچرز افزایش پیدا کرده و نشان می‌دهد که تعداد زیادی از افراد را نبسته و به همان اندازه کاهش می‌دهد که از پوزیشن‌های خود محافظت کنند.

خیلی از گمانه‌زنی‌های مربوط به اتریوم، در بازار آپشن رخ داده است و پس از ادغام، حجم باز باز تماس ششصد میلیون دلاری کاهش یافت (حدود ۱۰٪ کاهش). اکنون پوزیشن‌های کال با حجم 5.2 میلیارد دلار، از حجم همیشگی، نمایش در سال 2021 بسیار بالاتر است. حجم دلار آپشن ۱۹ درصد کاهش؛ اما این میزان کاهش به میزان 294 میلیون حجم خالص کاهش می یابد، نسبت به کاهش حجم هزینه بسیار کم تر است.
بنابراین با تمام زوایا، بر خلاف اصلاح ۲۲ درصدی قیمت، در بازار مشتقات اتریوم هنوز گمانه‌زنی‌های زیادی برای افزایش قیمت وجود دارد.

با پایان کار مکانیزم Proof of Work اتریوم، میزان سختی ماینینگ اتریوم به صفر رسید. تغییر مکانیزم بدون طی کردن روندی طولانی یا بدون ایجاد تغییرات سختی شبکه و بسیار آنی رخ داد. همچنین منابع درآمد ماینرهای PoW نیز عملاً از بین رفت و از GPU و ASICها از کار بی‌کار شدند.

بررسی Merge در شبکه

مکانیزم PoS، استخر Validatorها را جایگزین ماینره‌ها می‌کند که هر ۱۲۸ Validator در یک کمیته دسته‌بندی می‌شود. برای هر دوره ای که از 32 اسلات تشکیل می شود، یک وظیفه Validator پیشنهاد بلوک و یک Validator دیگر نیز نقش تولید بلوک در هر Slot دوازده ثانیه را بر عهده دارد. این Validator ممکن است آفلاین باشد و یا از دسترس باشد که در این صورت فرصت تولید آن بلاک از دست خواهد رفت.

با استفاده از معیار نرخ مشارکت می‌ میزان مشارکت Validatorها را می‌توان ارزیابی کرد. این نسبت میان تمام بلوک‌های تولید شده ( نه آنهایی که از دست رفته اند) و تمام اسلات موجود در شبکه را مشخص می‌کند. موضوعاتی که در زیر مشاهده می‌کنید، در تمام طول عمر Beacon Chain تا کنون میزان مشارکت در این مکانزم، 99 درصد بوده است. از آنجایی که در آینده فشار بیشتری بر این مکانیزم وارد خواهد شد و Validator های بیشتری به شبکه خواهند آمد، این کیفیت، ابزار مناسبی برای مشاهده عملکرد شبکه است.

در چند هفته پیش از ادغام، میزان مشارکت در شبکه اندکی کاهش و میزان همیشگی ۹۹ درصد به ۹۷.۵ درصد رسید. پس از ادغام این میزان دوباره به ۹۹ درصد رسید که نشان می‌دهد قبل از آپدیت Merge صرفاً مجموعه‌ای از Validatorها اختلالاتی جزئی شده بود.

قبل از ادغام تعداد رای تایید کننده ها اندکی کاهش پیدا کرد، اما دوباره به محدوده 32 هزار تا 38 هزار تایید شده در ساعت بازگشت. ممکن است نودها با سیستم عامل استیکینگ در بحران بزرگ‌تر دچار مشکل شوند و یا بسیاری از Validatorها در این بازه کوتاه با مشکل نرم‌افزاری احتمالی وجود داشته باشد.

در حال حاضر اتریوم در شبکه بیش از 429.6 هزار validator فعال دارد . نمودار زیر روند 6 ماه اخیر را نشان می دهد که بر اساس تعداد Validatorهای جدید،قبل از ادغام و پس از آن روند افزایشی دارد. تنها در ماه سپتامبر، بیش از 11.36 هزار Validator به صورت آنلاین فعال بودند. این میزان فعالیت به نشانه افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران است زیرا مشکلات فنی Merge شده است.

که تصمیم‌های Validator زمانی با استخر استیکینگ و یا از آن خارج می‌شوند، شبکه به ازای هر Epoch ارتباطی برای ورود و خروج آن‌ها تعیین‌کرده می‌کند. را دارند و همچنین می‌توانند بارکدمانند زیر، میزان تغییرات روزانه در تعداد Validatorهای فعال را نشان دهند.
آخرینا Validatorهای جدید در ماه سپتامبر به شبکه هجوم آورده‌اند اما با این تعداد Validatorهای جدید نسبت به میزانی که در سال ۲۰۲۱ مشاهده می‌شود، کمتر است.

با حضور ۴۲۹.۶ هزار Validator فعال در شبکه، ۱۴.۵۸۶ میلیون اتریوم است که ۱۲.۲ درصد کل موجودی اتریوم را می‌دهد.
به مرور زمان کل حجم ۳۲ اتریوم استیک‌شده توسط Validator ممکن است به انتخاب زیر تغییر کند:

· واریز و در نهایت برداشت اتریوم از شبکه (بعد از فورک Shanghai ).

· درآمدی که از تولید اتریوم و کارمزد آن به دست می‌آورد (افزایش موجودی).

· عدم فعالیت Validatorها، یعنی زمانی که فرصت پیشنهاد و تأیید بلاک را از دست بدهند (کاهش میزان موجودی).

· در صورت رفتار غیرقانونی جریمه Slashinganجام (کاهش میزان موجودی).

کل موجودی که در استخر استکینگ استیک شده، با توانایی به نام) Effective Balance موجودی کارآمد و یا مفید) تفاوت دارد. این میزان میزان موجودی که به صورت فعال در مکانیزم جماع مشارکت می‌کند، مشخص می‌کند. به عبارت دیگر درآمد استیکینگ و یا میزان جریمه از ۳۲ اتریوم کاسته می‌شود و باقی مانده به عنوان مفید و یا کارآمد شناخته می‌شود. میزان میزان ) Effective Balance موجودی مفید) به ازای هر Validator تا ۳۲ اتریوم است و حداقل آن ۱ اتریوم است که در صورت عدم فعالیت و یا Slashing به دلیل نقض قوانین جماع، ممکن است این مقدار بیش از این کاهش پیدا کند.
کل حجم موثر تراز و یا به عبارتی کل حجمی که به صورت فعال در مکانیزم جماع استیک شده، در حال حاضر. ۱۳.۸۰۱میلیون اتریوم است. از این جهت میزان مشارکت فعال و یا کارآمدی اتریوم های استیک شده 94.6 درصد است.

بسیاری از اتریوم‌های استیک‌شده، توسط ده‌ها خدمات استیکینگ ارائه می‌شوند که تحت نظر ما قرار دارند، میزبانی و استیک می‌شوند. تمام این سرویس دهندگان استیکینگ مجموعا ۱۰.۰۷۱میلیون اتریوم (معادل ۶۹.۰۴درصد کل حجم اتریوم) را در اختیار خود دارند. ۴ سرویس‌دهنده برترLido، Coinbase، Kraken و Binance هستند که 8.18میلیون اتریوم استیک شده است ۵۶.۰۸درصد تمام ححم استیک شده در شبکه اتریوم، اختیار دارند.

یکی از جدیدترین استخرهای استیکینگ در حال رشد، Rocketpoolاست که به عنوان اوپراتور نودهای Validator،رقیب Lido به شماره می رود. حجم استیک شده در Rocketpool نسبتا کمتر است. اما با ۲۲۸.۲ هزار اتریوم در حال رشد است و مشکل ۱.۵۶درصد تمام حجم استیک شده را در اختیار خود دارد.

وضعیت واقعی میزان موجودی اتریوم

یکی از موضوعات بحث‌برانگیز مربوط به ادغام، کاهش شدید میزان تولید اتریوم است و در صورتی که با مکانیزم ضدتورمی EIP باشد.1559 همراه شود، باید انتظار رفع کامل تورم را در تولید اتریوم داشت.

از آغاز اولین بلوک در Beacon Chain در تاریخ یکم سپتامبر ۲۰۲۰، اتریوم از دو منبع تولید شده است. مکانیزم PoW و مکانیزم.PoS در ماه اوت ۲۰۲۱، مکانیزم ضدتورمی EIP1559 به شبکه اضافه شد که در سیستم PoW وظیفه‌ی سوزاندن کارمزدها را داشت و اکنون به مکانیزم PoS منتقل می‌شود.

· همچنین شرایط واقعی نیز نشان داده شده است که دارای سیستم PoS و PoW و مکانیزم EIP باشد1559است و مشارکت سیستم PoW را مشخص کرده است. مقدار مثبت 🢑 به معنای تورم در تولید اتریوم‌ (طبق معمول) و مقدار منفی🔴 به معنای محیطی ضدتورمی برای اتریوم است.

· ادامه سیستم شبیه سازی شده PoW ، بر این فرضیه که ادغام هرگز رخ ندهد و به ازای هر بلوک تولید شود ۲ اتریوم می‌شود.

شبیه سازی مدل صرفاً PoS، بر این فرض است که ادغام همراه با مکانیزم EIP1559 در ماه اوت ۲۰۲۱ رخ داد، بنابراین با توجه به این تاریخ، تمام پاداش‌هایی که مربوط به بلوک‌های سیستم PoW هستند، نادیده می‌گیرند. هماکنون این مدل با دوره پس از آپدیت Merge مطابقت دارد.

در مدل PoS 🔵میزان تولید اتریوم به مقدار روزانه ۷۷۲ اتریوم در مقایسه با تولید روزانه ۱۲.۵ هزار اتریوم در سیستم PoW،بسیار کمتر است. باید دانست که میزان تولید خالص اتریوم هنوز هم تورمی است زیرا در حال حاضر میزان فعالیت در شبکه و کاربرد آن بسیار پایین است.

با مشاهده تایم‌فریم یک ساعت از ادغام ابتدایی، می‌توانم میزان کاهش موحودی را محاسبه کنیم. از زمان Merge تا زمان نوشتن این گزارش( ۴ روز از Merge گذشته است):

· در این فاصله، سیستم PoW می‌توان به طور معمول به طور معمول ۴۸.۴ هزار اتریوم تولید کند.

· در این فاصله زمانی در حقیقت سیستم PoS تا کنون 3893 هزار تریوم تولید کرده است که کاهش 92.8 درصدی نسبت به قبل از Merge نشان می‌دهد.

پس از ادغام، مصرف شدیدی برای فضای بلوک، باعث افزایش کارمزد گاز تراکنش‌های شبکه شد و همچنین در اولین بازه ۱۲ ساعت، تولید اتریوم بدون تورم صورت گرفت. اما پس از رفع شلوغی شبکه و کاهش کارمزدها، موجودی اتریوم گرچه با سرعت بسیار کمتر از سیستم PoW، به افزایش خود ادامه داد.

در هفته

آپدیت Merge، قدمی تاریخی و موفقیت آمیز برای اتریوم بود. سال‌ها تحقیق، توسعه و ایجاد چنین شاهکاری مهندسی‌شده خلق کند.

اکنون دنیای آنچین تعداد بی‌شماری از ویژگی‌های مختلف برای ارزیابی مکانیزم جماع و میزان دومین ارز دیجیتال مهم را در اختیار کاربران قرار می‌دهد. از میان این ویژگیها، تغییرات موجود در این گزارش مورد بررسی قرار گرفته است، زیرا با آنلاین‌شدن Validatorهای جدید به شبکه (که افزایش تولید اتریوم را به دنبال دارد) و سوزانده‌شدن اتریوم توسط مکانیزم EIP1559فشار و تنشی به شبکه وارد می‌کند که یا آن را به سمت حالت تورمی و یا ضدتورمی سوق می‌دهد.

---

حتما داشبورد جدید Proof-of-Stake را مشاهده کنید :
اجماع اثبات سهام
بررسی موجودی Proof-of-Stake

برای مشاهده بروزرسانی تمام محصولات اعم از اصلاحات و بروزرسانی کیفیت ها و داده ها می توانید به آن بپردازید این قسمت(Changelog) مراجعه کنید.

· چندین پیش تنظمیات میزکار اندیکاتورهای مربوط به مشتقات، موجودی و اندیکاتورهای بازار بیتکوین و اتریوم معرفی شد.

---

ترجمه مقالات

گزارش هفتگی به زبان های اسپانیایی, ایتالیایی, چینی ها, ژاپنی, ترکی, فرانسوی, پرتغالی, فارسی, لهستانی, عربی, روسی, ویتنا و یونانی   ترجمه می شود.

شبکه های اجتماعی جدید ما:

اسپانیایی ( تحلیلگر: (@ElCableR, تلگرام, توییتر
پرتغالی (تحلیلگر:( @pins_cripto, تلگرام, توییتر
ترکی (تحلیلگر:( @wkriptoofficial, تلگرام, توییتر

فارسی(تحلیلگر: @CryptoVizArt, تلگرام, توییتر)

· ما را در توییتر دنبال کنید.

· به کانال تلگرامی ما بپیوندید.

· برای تحلیل و گفتگو بیشتر به فروم گلسنود مراجعه کنید.

· برای مشاهده معیارهای روی زنجیره، به استودیو گلسنود مراجعه کنید.

· برای دریافت پیام‌های هشدار خودکار از طرف معیارهایon-chain و فعالیت‌های صرافی ها، به صفحه توییتر پیام‌های هشدار مراجعه کنید.

نکته: این هفته‌نامه قصد هیچ نوع توصیه مالی و سرمایه‌گذاری ندارد و تمام این داده‌ها صرفاً به اطلاع‌رسانی شما منتشر شده است. بهتر است هیچ نوع تصمیم مالی از این اطلاعات اعلام شود و مسئولیت تمام تصمیمات مالی شما صرفاً به مدیریت شخص شماست.