RBA tenterhooks

همه نگاه ها به آخرین تصمیم سیاست گذاری بانک مرکزی استرالیا امروز در 1130 SGT خواهد بود. در روزهای اخیر، هدف بازدهی 0.10 درصدی RBA برای GCB آوریل 2024 از آب خارج شد و بازدهی آن در روز جمعه به 0.80 درصد افزایش یافت، در حالی که RBA دیروز ترجیح داد اوراق قرضه را بیشتر از منحنی خریداری کند. با بازگشایی نیو ساوت ولز و ویکتوریا همراه با مرزهای بین‌المللی، و اقتصاد به نظر می‌رسد که تمام سیلندرها را هدف قرار می‌دهد، سرمایه‌گذاران منتظرند ببینند آیا RBA یک چرخش عظیم در دستورالعمل‌های فوق‌العاده قبلی خود انجام می‌دهد یا خیر. مطمئناً عدم حضور آن در هر اقدامی به عنوان بخشی از کنترل منحنی بازده در مدت زمان هدف آوریل 2024 نشان می دهد که تغییری در راه است.

مانند بانک‌های مرکزی در سراسر جهان اکنون، RBA اکنون در سرزمین هیچ کس گرفتار شده است که از هر دو طرف آتش می‌گیرد. از یک سو، تمایل به حمایت از سیاست پولی برای اطمینان از تداوم بهبود پس از همه گیری، از سوی دیگر، مواجهه با نیروهای تورمی که به طور فزاینده ای سر و صدا هستند و محدودیت های معنای «گذرا» را آزمایش می کنند. اگرچه من انتظار افزایش غیرقابل تصور نرخ را ندارم، اما در حداقل ممکن، RBA باید از کانادا و نیوزلند پیروی کند و برنامه خرید اوراق قرضه 4 میلیارد دلاری خود را در هفته متوقف کند.

من هیچ استدلالی با باقی گذاشتن نرخ‌های سیاست در سراسر جهان در پایین‌ترین حد خود ندارم، با وجود نویز بازیابی در داده‌ها در سطح جهانی، بازیابی شکننده باقی می‌ماند. آنچه باید پایان یابد، تسهیل کمی است، موارد سبد QE برای همیشه مانند منطقه یورو و ژاپن را کنار بگذاریم، که اگرچه به عنوان یک ضربه تاکتیکی پولی در اوج همه گیری ضروری است، اما به سرعت به تاریخ استفاده از آن رسیده است. از جنون گروهی فضای رمزنگاری گرفته تا قیمت مسکن و ارزش گذاری دارایی ها به طور کلی، تحریفات QE باعث افزایش نابرابری اقتصادی و اجتماعی در سراسر جهان شده است. در حالی که تورم در همه جا در حال حرکت است، کسانی که پشت سر می‌گذارند در معرض خطر ضربه‌ای مضاعف قرار می‌گیرند زیرا قدرت خرج کردن آنچه که به دست می‌آورند نیز از بین می‌رود. RBA شجاع باشید.

تولید ایالات متحده همچنان قوی است

علائم تورم شوم تر یک شبه در ایالات متحده ظاهر شد. شاخص PMI تولید ISM برای ماه اکتبر یک شبه اندکی به 60.80 کاهش یافت، با این حال، این زیرشاخص ها بودند که توجه من را به خود جلب کردند. استخدام تولید ISM از 50.2 به 52.0 افزایش یافت، سفارشات تولید ISM از 59.8 به 66.7 کاهش یافت که هنوز بسیار سالم است و احتمالاً منعکس کننده چالش های زنجیره تامین است که همه ما اکنون به خوبی می شناسیم. در نهایت، قیمت های تولیدی از 85.7 به 81.2 افزایش یافت که نشان می دهد قدرت قیمت گذاری برای کالاهای فروخته شده همچنان قوی است، چیزی که فصل درآمد ایالات متحده نیز به همه ما گفته است. هیچ کدام از اینها به نظر من تورم گذرا نیست.

به عنوان یک نکته، تورم کره جنوبی صبح امروز نیز به بالاترین حد در 9 سال گذشته رسید و نشست سیاست بانک کره در 22^nd اکنون به نظر می رسد یک زنده نیز باشد، با افزایش نرخ دوم در راه است. بقیه آسیا که دیرتر از بسیاری از کشورهای دیگر از این بیماری همه گیر خارج شده است، به نظر یکی از معدود مناطق نیروگاه اقتصادی است که در آن تورم خوش خیم است. FOMC ایالات متحده، که نشست سیاست دو روزه آن از امروز آغاز می شود، تا حدودی با مشکل مواجه است. شاخص هزینه اشتغال روز جمعه، مانند داده های ISM یک شبه، محل تفکر بود. با افزایش قیمت دارایی ها در سطح جهانی، به صفر رساندن هزینه سرمایه، و سپس متوقف کردن تصمیمات سرمایه گذاران با اطمینان از اینکه آنها هرگز پول خود را از دست نمی دهند، پنجره بازگرداندن آن جن در بطری به سرعت بسته می شود.

فردا باید شاهد کاهش کاهش QE باشیم که توسط فدرال رزرو در FOMC اعلام شده است. رئیس پاول احتمالاً با تأکید بر اینکه هیچ افزایش نرخی در افق وجود ندارد و در عین حال به کوبیدن بر طبل گذرا ادامه می دهد، جبران خواهد کرد. اگر منصف باشیم، او دلایلی برای این کار دارد. زیرساخت‌ها و برنامه‌های بهتر بسازید رئیس‌جمهور بایدن همچنان یخ زده و گروگان جناح‌های درون حزبی اوست. اپوزیسیون جمهوری خواه بودن ساده ترین کار دنیا در حال حاضر است، کار شما برای شما انجام می شود. همانطور که بارها گفته ام، من معتقدم که معاملات باریک توسط بازارها قیمت گذاری نشده است و فضا برای افزایش بازدهی دلار و ایالات متحده وجود دارد. به جای ترافیک یک طرفه در پایان سال و در سه ماهه اول 1، انتظار قیمت دو طرفه بیشتری را دارید.

در جاهای دیگر، بانک انگلستان فردا با معضلی مشابه روبرو خواهد شد. اگرچه به نظر می رسد که تجارت افزایشی BOE در آستانه نشست پنجشنبه با عملکرد ضعیف استرلینگ یک شبه در حال از دست دادن است، اما در هفته های اخیر به یک تجارت بسیار شلوغ تبدیل شده است. جدال ماهیگیری آن با فرانسه کمکی نخواهد کرد.

پس از RBA، تقویم آسیا خالی است و با تصمیم سیاست FOMC که قرار است فردا شب به وقت ایالات متحده برگزار شود، به همراه آنچه باید یک کنفرانس مطبوعاتی جالب باشد، انتظار دارم بازارها به حالت انتظار و دید حرکت کنند. خوانندگان باید برای حدود یک ساعت یا بیشتر مراقب نوسانات دلار استرالیا باشند. اگر RBA چشمک بزند، می‌توانیم شاهد یک دوره مناسب از قدرت AUD باشیم، اگرچه من معتقدم که بیشتر در مقابل ین و دلار نیوزلند دیده می‌شود.

این مقاله تنها به منظور اطلاعات عمومی می باشد. این توصیه سرمایه گذاری یا راه حلی برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. نظرات نویسندگان هستند. نه لزوما شرکت OANDA یا هر یک از شرکت های وابسته، شرکت های تابعه، افسران یا مدیران آن. معاملات اهرمی ریسک بالایی دارد و برای همه مناسب نیست. ممکن است تمام وجوه سپرده شده خود را از دست بدهید.

جفری هالی با بیش از 30 سال تجربه در FX - از معاملات نقطه ای/حاشیه ای و NDF گرفته تا گزینه های ارزی و معاملات آتی - تحلیلگر ارشد بازار OANDA برای آسیا اقیانوسیه است که مسئول ارائه تجزیه و تحلیل کلان به موقع و مرتبط با طیف گسترده ای از طبقات دارایی است. او قبلاً با مؤسسات پیشرو مانند Saxo Capital Markets، DynexCorp Currency Portfolio Management، IG، IFX، Fimat Internationale Banque، HSBC و Barclays کار کرده است. جفری که یک تحلیلگر بسیار مورد توجه است، در طیف گسترده ای از کانال های خبری جهانی از جمله بلومبرگ، بی بی سی، رویترز، CNBC، MSN، Sky TV، Channel News Asia و همچنین در نشریات چاپی برجسته از جمله نیویورک تایمز و دیوار ظاهر شده است. استریت ژورنال، در میان دیگران. او در نیوزلند به دنیا آمد و دارای مدرک MBA از دانشکده تجارت کاس است.

آخرین پست های جفری هالی (دیدن همه)

منبع: https://www.marketpulse.com/20211102/rba-tenterhooks/