Viimeisen viikon aikana kryptomarkkinat ovat saaneet osuman tavanomaisen pelon, epävarmuuden ja epäilyn (FUD) vuoksi, jotka ympäröivät koronnostojen ja tulevien säädösten mahdollisuutta. On helppoa joutua paniikkiin ja tuntea, että krypto on kohdistettu epäreilusti.
FUD on olennainen osa kryptoavaruutta, ja sen volatiliteettiin liittyy aina runsaasti tarinoita. Vuonna 2021 suosikkiaihe oli Kiinan kielteinen lähestymistapa kryptoon. Eteenpäin tähän päivään ja Bitcoin-kaivostyöntekijät ovat palanneet Kiinaan, ja hallitus pyrkii tekemään Hongkongista krypton alueellisen keskuksen.
Samaan aikaan kertomus on nyt siirtynyt negatiiviseen lähestymistapaan, jota Yhdysvaltain hallitus on omaksunut kryptoa kohtaan. Jotkut pitävät Silvergate Bankin epäonnistumista Federal Reserven osallisena salaliiton syynä, koska he olivat potentiaalisia kilpailijoita Fedin tulevalle maksujärjestelmälle.
Kun keskitymme vain kryptomarkkinoihin, meillä on taipumus nähdä malleja, jotka ovat sopusoinnussa tavallisten tarinoiden kanssa. Jos loitonnamme ja katsomme tilannetta laajemmassa kontekstissa, on helpompi nähdä, että nykyinen turbulenssi vaikuttaa kaikkiin markkinoihin.
Esimerkiksi monet ihmiset ovat keskittyneet tällä viikolla Silvergate Bankin romahtamiseen, koska sillä on läheiset siteet lohkoketjuteollisuuteen. Vaikka tällä on varmasti vaikutusta kryptomarkkinoihin, se ei ole ainoa vaikeuksissa oleva pankki.
Torstaina Silicone Valley Bankin (SVB) osakkeet putosivat 60 % ennen kaupantekoa ja putosivat vielä 20 % kaupankäynnin jälkeen. Tämän tapahtuman aiheuttama tartunta pyyhki 50 miljardia dollaria Yhdysvaltain neljän suurimman pankin arvosta. Se osui myös Aasian ja Euroopan pankkeihin pyyhkien keskimäärin 5 % arvostaan.
Syynä SVB:n arvon laskuun on se, että he joutuivat likvidoimaan osan omistamistaan Yhdysvaltain valtion obligaatioista, mikä johti 1.8 miljardin dollarin tappioon. Pankit pitävät hallussaan Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainoja kaikkialla maailmassa eräänlaisena erittäin likvidinä arvopaperina. Joukkovelkakirjojen ongelma syntyy pankeille, kun Federal Reserve nostaa korkoja, mikä tekee niiden hallussa olevista joukkovelkakirjoista vähemmän arvokkaita.
Osavarantopankkitoiminnan luonteesta johtuen pankkien tarvitsee pitää vain murto-osa saldostaan erittäin likvideissä varoissa. Yleensä tämä ei kuitenkaan ole ongelma, kun luottamus laskee ja ihmiset nostavat varoja massalla, pankin on realisoitava osa varoistaan maksaakseen nostot.
Tällä viikolla Yhdysvaltain keskuspankin johtaja Jerome Powell totesi, että inflaatio on edelleen ongelma ja että korkoja joutuisi nostamaan nopeammin ja pidempään kuin aiemmin uskottiin. Vaikka tällä oli negatiivinen vaikutus kryptoon, sillä oli myös paljon suurempi negatiivinen vaikutus pankkisektoriin.
Constellation Researchin perustaja Ray Wang sanoi BBC:lle: "Pankit ovat korkojen nousun uhreja... Kukaan Silicon Valley Bankista ja monissa paikoissa ei uskonut, että nämä koronnosoitukset olisivat kestäneet näin kauan. Ja luulen, että niin todella tapahtui. He vetoavat väärin."
Vaikka Silvergaten ongelmat liittyvät FTX:n romahduksen kauaskantoisiin vaikutuksiin ja joihinkin heidän aikaisempiin sijoitusvalintoihinsa, Fedin jatkuvat koronnostot lisäävät heidän ongelmiaan. Rahapolitiikan kiristyksen aiheuttaman likviditeettikriisin on tarkoitus kaataa talous lyhyellä aikavälillä sen pitkän aikavälin terveydeksi.
Kuten olemme useaan otteeseen todenneet, nykyisen karhumarkkinoiden volatiliteetti jatkuu todennäköisesti muutaman kuukauden. Sen sijaan, että joutuisit arvailemaan, milloin seuraava härkäjuoksu on, ja väärän toivon epätoivoon, on parempi loitontaa ja nähdä turbulenssi laajemmassa globaalissa kontekstissa. Tämä auttaa säilyttämään luottamusta siihen, että asiat muuttuvat, samalla kun vältetään avustuskokousten ja laskujen aiheuttama turhautuminen.
Riippumatta pintakertomuksesta, taustalla oleva totuus on, että härkäjuoksut tarvitsevat likviditeettiä ja se tulee vasta, kun Fed alkaa laskea korkoja. Siihen asti se antaa kaikille enemmän aikaa kerätä vähitellen tokeneja syklin seuraavaa vaihetta varten.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Lähde: Platon Data Intelligence: PlatoData.io