Vuoden 2022 talousnäkymät

2021 Tailwinds

Suuret pankit ovat hyötyneet nousevan korkoympäristön, pandemian jälkeisen talouden elpymisen, taloudellisesti vahvoista taseista, vankista asuntomarkkinoista ja vuosittaisten stressitestien helposta läpikäymisestä. Tuloskausi alkaa tammikuussa kaikkien tärkeimpien talousasioiden osalta. Viimeisimmät tulosraportit keskeisistä taloustiedoista, kuten Bank of America (LAC), JPMorgan Chase (JPM)ja Goldman Sachs (GS) kaikki raportoivat erittäin vahvoista vuosineljänneksistä osakekurssien noustessa kaikkien aikojen ennätyksille ennen neljännen neljänneksen yleistä markkinahäiriötä. Suurimpien pankkien tulos ja liikevaihto ylittivät odotukset. Nämä tulokset syntyivät kukoistavien Wall Street -kauppojen ja aiemmin pandemiaan liittyviin laiminlyönteihin tarkoitettujen varojen vapauttamisen seurauksena. Suuri pankkiryhmä on pandemian jälkeisen kuluttajan suloisessa paikassa, ja korot ja taseet nousevat tukemaan laajennettuja osakkeiden takaisinostoja ja osinkojen korotuksia. Nämä osakkeet ovat edullisia ja pystyvät hyödyntämään kaikkia näitä vuoteen 4 suuntautuvia myötätuulia.

Kestävä kuluttaja

Pandemia on jatkunut yli kaksi vuotta, ja suuret pankit ovat ohjanneet koronaviruksen epävakautta tällä alueella. Kuluttaja on ollut koko rullaavan pandemian ajan sitkeä, eivätkä mahdolliset pahimman tapauksen taloudelliset haitat (eli massiiviset lainojen laiminlyönnit) toteutuneet. Lisäksi kuluttaja on ollut vahva vähittäiskaupassa, asumisessa, autoissa ja kokonaislomakulutus oli vahvaa.

Bank of America:n toimitusjohtaja Brian Moynihan totesi, että olipa kyse paluusta lainojen kasvuun, luottokorttien rekisteröintiin tai talousindikaattoreihin, kuten työttömyysaste, yritys oli palannut laajentumistilaan. "Prepandemiaa edeltävä orgaaninen kasvukoneisto on lähtenyt liikkeelle", "Näet sen tällä vuosineljänneksellä, ja se näkyy kaikilla toimialoillamme." BAC:n lainasaldot kasvoivat 9 prosenttia vuositasolla toisesta neljänneksestä, mikä johtui kaupallisten lainojen vahvuudesta, yhtiö sanoi.

JP Morganin mukaan pandemiaa edeltäneeseen verrattuna noin 20 % korkeammat kulutustasot johtavat lopulta lisää luottokorttisaldoihin, ja lainojen kasvun pitäisi kiihtyä ensi vuonna. Tämä tarkoittaa, että pankkien lainakanta kasvaa samalla, kun ala hyötyy edelleen varantojen vapauttamisesta ja historiallisen alhaisista maksuhäiriöistä. Kun lisätään nousevat korot, kun Federal Reserve helpottaa talouden romahduksen estämiseksi toteutettuja toimenpiteitä, ja pankkien kannattavuus nousee. JP Morganin toimitusjohtaja Jamie Dimon sanoi: "Kaksi vuotta sitten kohtasimme Covidin, käytännössä suuren laman maailmanlaajuisen pandemian myötä, ja se on kaikki takapeilissä."

Vuoden 2021 taloudelliset stressitestit hyväksytään helposti

Vuoden 2021 stressitestit läpäisivät helposti ja osoittivat, että Yhdysvaltain suurimmat pankit kestäisivät helposti vakavan taantuman. Lisäksi kaikki 23 laitosta vuoden 2021 kokeessa pysyivät "reilusti" vaaditun vähimmäispääomatason yläpuolella hypoteettisen talouden taantuman aikana.

Tämä skenaario sisälsi "vakavan maailmanlaajuisen taantuman", joka iskee liikekiinteistöjen ja yritysten velkojen haltijoihin ja saavuttaa huippunsa 10.8 prosentin työttömyyteen ja 55 prosentin pudotukseen osakemarkkinoilla, keskuspankki sanoi. Vaikka toimiala tekisi 474 miljardin dollarin tappioita, tappioita vaimentava pääoma olisi silti yli kaksinkertainen vaadittuun vähimmäistasoon, Fed sanoi.

Pandemiaan liittyvät rajoitukset estivät pankkien mahdollisuuksia palauttaa pääomaa osakkeenomistajille osinkojen ja takaisinostojen kautta. Nämä rajoitukset poistetaan nyt viimeaikaisten stressitestien tulosten perusteella. Nyt pankkiala voi nostaa takaisinostoja ja osinkoja miljardeilla dollareilla vihreän valon jälkeen heinäkuussa 2021. Lähes kaikki pankit ovat sittemmin lisänneet maksujaan osakkeenomistajille.

Tulevat hintojen nousut

Federal Reserve ilmoitti, että keskuspankki alkaisi vetäytyä elvyttävästä rahapolitiikastaan ​​vuonna 2022. Vaikka koronnostot ovat todennäköisesti kaukana, talous on saavuttanut pisteen, jossa se ei enää tarvitse niin paljon rahapoliittista tukea. Tämä Federal Reserven rahapolitiikan käännös asettaa alustan omaisuuden ostojen vähentämiselle ja koronnostojen loppupäälle. Nopeus, jolla koronnousut osuvat markkinoille, riippuu osittain inflaatiosta, työllisyydestä ja tietysti pandemian taustasta. Vaikka korkojen nousu saattaa tuoda mukanaan jonkin verran järjestelmäriskiä, ​​taloudellinen kohortti on valmis nousemaan.

Ei ole mikään salaisuus, että inflaatio on ollut kuuma jo jonkin aikaa ja että Federal Reserve saattaa joutua kuromaan kiinni ja nopeuttamaan koronnousuja ennemmin tai myöhemmin. Pankit hyötyvät tasaisista koronnousuista ajan mittaan, koska tämä lisää lainojen marginaalia ja pankin talletuskannassaan pitämien korkojen yllätyksiä.

Yhteenveto

Talousryhmä on hyötynyt nousevan korkoympäristön, pandemian jälkeisen talouden elpymisen, taloudellisesti vahvojen taseiden, vankan asuntomarkkinoiden ja vuoden 2021 vuosittaisten stressitestien helposta läpäisevyydestä, sillä vuosi 2022 on käsillä. Suurimpien pankkien tulos ja liikevaihto ylittivät odotukset. Nämä tulokset johtuivat osittain pandemiaan liittyviin laiminlyönteihin aiemmin varattujen varojen vapauttamisesta, mikä ei toteutunut.

Pankit ovat paljon joustavampia ja pääomapohjaisempia, ja ne ovat osoittaneet kykynsä kehittyä jatkuvan koronaviruspandemian edessä. Vuoden 2021 stressitestit läpäisivät helposti ja osoittivat, että Yhdysvaltain suurimmat pankit kestäisivät helposti vakavan taantuman. Kaikki 23 laitosta vuoden 2021 kokeessa pysyivät "reilusti" vähimmäispääomatason yläpuolella hypoteettisen talouden taantuman aikana. Väistämättä alhaiset korot eivät ole täällä loputtomiin, ja joukkovelkakirjaostojen on lamaantuttava, mikä siirtyy skenaarioon korkeammista koroista välivaiheessa. Suuret pankit tarjoavat vakuuttavaa arvoa, varsinkin kun korot nousevat vuonna 2022, mikä voi toimia pitkän aikavälin myötätuulena pankeille nousta korkeammalle.

Noah Kiedrowski
INO.com-avustaja

Tietojen paljastaminen: Osakeoptiot Dad LLC on rekisteröity sijoitusneuvonta (RIA) yritys, joka on erikoistunut optioihin perustuviin palveluihin ja koulutukseen. Tässä artikkelissa mainittujen yritysten kanssa ei ole liikesuhteita. Tämä artikkeli heijastelee RIA:n mielipiteitä. Tätä artikkelia ei ole tarkoitettu suositukseksi ostaa tai myydä mitään mainittuja osakkeita tai ETF:iä. Kirjoittaja rohkaisee kaikkia sijoittajia tekemään oman tutkimuksensa ja due diligencensä ennen sijoittamista tai optiokaupankäyntiin ryhtymistä. Voit vapaasti kommentoida ja antaa palautetta; kirjoittaja arvostaa kaikkia vastauksia. Kirjoittaja on osakeoptioiden Dad LLC:n – A Registred Investment Advising (RIA) -yrityksen perustaja ja toimitusjohtaja www.stockoptionsdad.com riskin määrittely, minimaalisen pääoman hyödyntäminen ja sijoitetun pääoman tuoton maksimointi. Jos haluat kiinnostavampaa, lyhytkestoisempaa optioihin perustuvaa sisältöä, käy Stock Options Dad LLC:ssä YouTube kanava. Lähetä kaikki tiedustelut osoitteeseen [sähköposti suojattu]. Kirjoittaja omistaa AAPL:n, AMZN:n, DIA:n, GOOGL:n, JPM:n, MSFT:n, QQQ:n, SPY:n ja USO:n osakkeita.

Lähde: https://www.ino.com/blog/2022/01/2022-financials-outlook/