Hidas palaminen: Kannabisektori voi olla valmis markkinoiden vakauttamiseen

Vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla yritysjärjestelyt vähenivät merkittävästi COVID-19-pandemian vaikutuksesta pääomamarkkinoihin, mutta vuoden toisella puoliskolla syntyy M&A-toiminnassa, jonka odotetaan jatkuvan vuonna 2021. Yksi toimiala, joka voi olla erityisen hyvä yritysjärjestelyille vuonna 2021, on kannabisteollisuus, jossa markkinoiden konsolidointi on jo käynnissä.

Ennusteet markkinoiden konsolidoitumisesta kannabisteollisuudessa ovat tuskin uusia. Jo ennen kannabiksen laillistamista Kanadassa, tutkimus Ernst & Young ilmoitti, että alan johtajat uskoivat, että konsolidointi oli väistämätöntä ja jättäisi vain muutaman suuren toimijan toimimaan laillistamisen jälkeisillä kannabismarkkinoilla. Vaikka kannabissektorilla on saatu päätökseen useita yritysjärjestelyjä, ala ei ole vielä kokenut niin suurta transaktioiden määrää kuin monet ennustivat.

Markkinoiden konsolidoitumisen viivästymiseen todennäköisesti vaikuttanut tekijä on ollut kanadalaisten kannabisyritysten arvostuksen arvaamattomuus laillistamisen jälkeen. Kun Kanada valmistautui laillistamaan kannabiksen viihdekäyttöä vuonna 2018, kanadalaisten kannabiksen tuottajien arvostukset nousivat huimasti. itse asiassa Financial Post raportoitu että laillistamisen aikaan Kanadan kannabisteollisuus ylitti Kanadan julkisesti noteerattujen päivittäistavaraketjujen yhteenlasketun markkina-arvon. Nämä korkeat arvostukset alkoivat suuntaus alaspäin lähes välittömästi laillistamisen jälkeen, mikä johtui ainakin osittain riittämättömästä tarjonnasta ja maakuntien sääntelyjärjestelmistä, jotka hidastivat vähittäiskauppiaiden käyttöönottoa. Kuten raportoitu Financial Postin mukaan ensimmäisenä laillistamisen jälkeisenä vuonna sijoittajat Kanadan 10 suurimmassa kannabiksen tuottajassa tuottivat keskimäärin yli 50 prosentin negatiivisen tuoton.

Tämä arvaamattomuus ja siitä seurannut arvostuksen lasku loi kaupantekijöille vaikeamman ympäristön vuonna 2019 ja yritysjärjestelyt kannabisteollisuudessa. hidastui merkittävästi verrattuna vuoteen 2018. Sitten COVID-19-pandemia ja siitä johtuvat taloudelliset haasteet veivät kannabisteollisuuden yritysjärjestelyt virtuaalinen pysähdys 2020in ensimmäisellä puoliskolla.

Toinen tekijä, joka on saattanut vaikuttaa rajoitettuun yritysjärjestelyihin, oli Ontarion arpajaisjärjestelmän poistaminen kannabiksen vähittäismyyntilupien myöntämisestä. Laillistamisen jälkeen Ontario käytti arpajaisjärjestelmää myöntääkseen rajoitetun määrän lisenssejä kannabiksen vähittäiskauppojen toimintaan. Markkinoille pääsyn vaikeus johti yritysjärjestelyihin, kun ostajat pyrkivät saamaan markkinaosuutta ostamalla olemassa olevia vähittäiskauppatoimintoja. Kuitenkin Ontarion hallitus eliminoitu arpajaisjärjestelmä vuonna 2020, jotta mahdolliset vähittäiskauppiaat voivat hakea lisenssejä saapumisjärjestyksessä. Tämän seurauksena uusien jälleenmyyjien markkinoilletulo helpottui, mikä on saattanut vähentää mahdollisten jälleenmyyjien kannustimia hankkia olemassa olevia liiketoimintoja.

Vaikuttaa kuitenkin siltä, ​​että tämä kannabisteollisuuden rajoitetun yrityskaupan kausi saattaa olla päättymässä. Äskettäisen ilmoituksen jälkeen, että kaksi kanadalaista kannabiksen tuottajaa yhdistyy maailman suurimmaksi tuottajaksi, jotkut analyytikot ovat ennustamiseen että kauppa johtaa fuusio- ja yrityskauppoihin, kun muut tuottajat pyrkivät tekemään kauppoja säilyttääkseen kilpailukykynsä. Tätä konsolidoitumista voisi edistää kannabiksen tuottajien osakekurssien myötä toipua pandemian huipun aikana nähdyistä matalista tasoista, mikä tarjoaa sopimusten tekijöille enemmän joustavuutta neuvotteluissa ja transaktioiden suorittamisessa. Lopulta joillakin on ennusti että USA:n laillistamisen mahdollisuus Joe Bidenin valinnan jälkeen voi edistää yritysjärjestelyjä kannabissektorilla, koska tuottajat Yhdysvalloissa ja Kanadassa pyrkivät saamaan markkinaosuuttaan Yhdysvaltain viihdekäyttöön tarkoitetuilla kannabismarkkinoilla.

Kaikista näistä syistä vaikuttaa siltä, ​​että Kanadan kannabisteollisuus saattaa olla valmistautunut yritysjärjestelyihin ja että pitkään ennustettu markkinoiden konsolidoituminen saattaa olla horisontissa.

Pysy ajan tasalla yritysjärjestelyjen kehityksestä ja merkitä tänään blogiimme.

Lähde: https://www.deallawwire.com/2021/01/19/a-slow-burn-the-cannabis-sector-may-be-ready-for-market-consolidation/