Inflaation ja julkisen velan kasvaessa Washington jättää huomiotta kriittisimmän talouskriisimme

Horisontissa häämöttää kaikenlaisia ​​talouskriisejä, alkaen korkea ja kasvava liittovaltion velka, korkealle ja nouseva inflaatio, kestämättömään korkeat ja nousevat asumiskustannukset. Mutta tärkein tällä hetkellä kohtaamamme kriisi on sellainen, josta et koskaan kuule: työn tuottavuuden historiallisen alhainen kasvu.

Tuottavuuden kasvun nostaminen on ratkaisevan tärkeää. Jos emme tee tätä, inflaatiopaineet nousevat entisestään, meillä on vaikeuksia hallita kaikkea jo kertynyttä liittovaltion velkaa ja tulevien sukupolvien elintaso on paljon alhaisempi kuin niiden pitäisi olla.  

Tästä synkästä potentiaalisesta taloudellisesta tulevaisuudesta huolimatta Washington, DC:n päättäjät eivät ole puhuneet tästä haasteesta. Ei Valkoisesta talosta, ei Federal Reserveistä eikä kongressista. Talouspolitiikalla voi olla suuri merkitys tuottavuuden kasvulle. Mutta viimeaikaiset ennätyskulut, mukaan lukien Bidenin 1.9 biljoonan dollarin COVID-19-apusuunnitelma, eivät kannustaneet tuottavuuden kasvuun, ja tulevat verot, jotka vaaditaan tämän helpotuksen rahoittamiseen käytetyn velan maksamiseen, voivat hyvinkin heikentää tuottavuuden kasvua entisestään.

Tuottavuuden kasvu laski merkittävästi ja äkillisesti vuonna 2007, eikä se ole koskaan toipunut. Vuodesta 2007 lähtien tuottavuus on kasvanut vain 1.4 prosenttia vuodessa. Mutta vuosina 1948–2006 työntekijöiden tuottavuus kasvoi lähes 2.6 prosenttia vuodessa. Tämä 1.2 prosentin vuotuinen ero on erittäin iso juttu, koska 2.6 prosentilla tuottavuus, tuotanto ja tulot kaksinkertaistuvat 27 vuoden välein eksponentiaalisen kasvun taikuuden ansiosta. Mutta kun tuottavuus kasvaa 1.4 prosenttia, tuottavuuden, tuotannon ja tulojen kaksinkertaistuminen kestää nyt lähes 50 vuotta.  

Tämän päivän tuottavuuden kasvun pitkän aikavälin seuraukset ovat hämmästyttäviä. Mutta tämä kriisi ei koske vain elintasoa vuosikymmenien kuluttua. Tämä kasvuvaje on jo vaikuttanut talouteemme valtavasti. Jos tuottavuus olisi kasvanut historiallisella tasollaan vuodesta 2007 lähtien, laskelmani osoittavat, että BKT olisi lähes 5 biljoonaa dollaria suurempi kuin se on nykyään.

Laskelmat osoittavat myös, että näiden jatkuvien tuotannon menetysten kertyminen puutteellisesta tuottavuuden kasvusta vuodesta 2007 lähtien tarkoittaa, että olemme luopuneet yli vuoden verran BKT:sta. jonka arvo on tällä hetkellä yli 22 dollaria biljoonaa. 

Niitä resursseja olisi voitu käyttää poistamaan koko yksityinen valtionvelka tai kasvattaa pääomakantaa, mukaan lukien asuntopääoma, kolmanneksellatai parantua dramaattisesti liittovaltion rahastoimaton vastuu.

Tuottavuus kasvaa useiden tekijöiden kautta, jotka parantavat työntekijöiden tuotantokykyä, mukaan lukien yritysten investoinnit ja innovaatiot, teknologiset läpimurrot ja työntekijöiden osaamisen nousu. Mutta ei ole näyttöä siitä, että tuottavuuden kasvu elpyisi. Yritysinvestoinnit ovat edelleen masentuneita, väestö ikääntyy ja koulumme menestyvät edelleen.

Mitä tehdä? On tunnustettu jo vuosikymmeniä, että Yhdysvaltojen sääntely heikentää tuottavuutta ja vie käteistä työntekijöiltä erityisesti pienten yritysten keskuudessa. Mutta tästä tunnustuksesta huolimatta ei ole tehty tarpeeksi. Valtakunnallinen valmistajien liitto arviot että pienet valmistusyritykset (alle 50 työntekijää) maksavat lähes 35,000 XNUMX dollaria liittovaltion sääntelykuluina työntekijää kohti. Liittovaltion hallituksen ja osavaltioiden hallitusten tulisi perustaa kahden puolueen toimikuntia arvioimaan säännöksiä alusta alkaen ja määrittämään, mitkä säännökset eivät täytä kustannus-hyötyarviointia, ja eliminoimaan ne, jotka eivät vastaa.

Sosiaaliturva, Medicare, Medicaid ja rahastoimattomat eläkevastuut vievät meitä edelleen lähemmäs velkakriisiä. Molempien puolueiden lainsäätäjät ovat jättäneet tämän ongelman huomiotta vuosien ajan, eivätkä he näe sen omaksumisesta mitään hyötyä. Kongressin ja presidentin on aika käsitellä näitä kysymyksiä, kun vielä on aikaa. Tällainen päätös selventää tulevaisuutta sijoittajille ja yrityksille, jotka tarvitsevat tällaista selkeyttä sitoutuakseen pitkäaikaisiin sijoituksiin.

Suuri osa julkisesta perus- ja peruskoulutusjärjestelmästämme epäonnistuu erityisesti köyhimmistä perheistä kotoisin olevista opiskelijoista. Koulutusalan ammattiliitot ja poliitikot ovat luoneet aivan liian kauan mukavan suhteen, jossa poliitikot saavat ammattiliittojen tukea ja poliitikot puolestaan ​​tukevat koulutusliittoja. Uudistetaan opettajan toimikausi, joka myönnetään joskus jopa ennen kahden vuoden opetusta, otetaan käyttöön ansioperusteinen palkka ja korkeampi palkka matematiikan ja luonnontieteiden asiantuntijoille (useimmiten palkka määräytyy työiän perusteella, ja palkka on harvoin sidottu opettajan erikoistumiseen) ja lisää kouluvaihtoehtoja. ovat kriittisiä uudistuksia, joita tarvitaan kehittääksemme lapsistamme ammattitaitoisia työntekijöitä, jotka pystyvät kilpailemaan kotimaassa ja maailmanlaajuisesti.

Myös maahanmuutto kaipaa uudistusta. Useista maahanmuuttajistamme on tullut muutosyrittäjiä, jotka ovat luoneet tuhansia työpaikkoja ja muuttaneet talouttamme matkoillaan. Tämä sisältää Elon MuskElon Reeve MuskMiljardöörien avaruuskilpailu on vasta alkua Teslan Musk tukee Epiciä Applen oikeudenkäynnissä Teslan energialiiketoiminnan liikevaihto oli yli 0 miljoonaa toisella vuosineljänneksellä LISÄÄ (Tesla, Etelä-Afrikka), Sergey Brin (Google, Venäjä) ja Pierre Omidyar (eBay, Ranska). Tarvitsemme paljon lisää näitä henkilöitä, mikä tarkoittaa maahanmuuttosääntöjen nykyaikaistamista, jotta voimme tuoda alueelle enemmän korkeasti koulutettuja ja innovatiivisia ihmisiä.

Alhainen tuottavuuden kasvu on Yhdysvaltain talouspolitiikan päättäjien työpaikka. Jos he pystyvät tekemään nämä muutokset, tuottavuuden kasvu nousee. Mutta jos he eivät tee, parasta, mitä voimme odottaa, on palata COVIDia edeltävään talouteen, jossa on entistä enemmän velkaa, enemmän inflaatiota ja tulevaisuus, joka on paljon vähemmän valoisa lapsillemme ja heidän lapsilleen.

Lee E. Ohanian on Stanfordin yliopiston Hoover-instituutin vanhempi tutkija ja arvostettu taloustieteen professori UCLA:ssa.

Lähde: https://thehill.com/opinion/finance/564810-as-inflation-and-government-debt-surge-washington-is-ignoring-our-most