Kryptomarkkinoiden myllerrys korostaa kaupankäynnin vipuvaikutusriskejä

velkarahalla kryptovaluutta kaupankäyntiin – eli kryptokaupankäyntiin lainatuilla varoilla – liittyy merkittäviä riskejä. Tämä johtuu suurelta osin markkinoiden epävakaudesta.
Toukokuussa kryptovaluuttamarkkinat, jotka olivat kasvaneet merkittävästi viime vuosina, elpyivät rajusti useiden negatiivisten markkinatapahtumien jälkeen ja menettivät yli 50 % markkina-arvostaan. Takaisinveto, joka aiheutti hämmästyttävän 2 biljoonan dollarin markkinatappion, paljasti myös joitain markkinoiden suurimmista heikkouksista. Yksi oli vipuvaikutuksen holtiton käyttö historiallisesti epävakailla markkinoilla.

Miljardöörisijoittaja Mike Novogratz hyväksyi äskettäin tämän suunnan. Novogratz on kova taistelija teollisuudelle yleensä ja oli kerran Terran ekosysteemin kiihkeä kannattaja ennen sen romahtamista.

Äskettäin hän myönsi, että hän aliarvioi markkinoiden vipuvaikutuksen ja sen aiheuttamat tappiot.

”En tajunnut järjestelmän vipuvaikutuksen suuruutta. "En usko, että ihmiset odottavat, että tappioiden suuruus näkyisi ammatillisten instituutioiden taseissa ja aiheuttaisi päivänkakkaraketjun", hän sanoi.

Puhuessaan Cointelegraphille aiemmin tällä viikolla KoinBasketin perustaja ja toimitusjohtaja Khaleelulla Baig vahvisti näkemystä siitä, että markkinat ovat todellakin ylivelkaantuneet ja kestää jonkin aikaa toipua:

"Salausmarkkinat ovat edelleen T&K-vaiheessa, eikä meidän pitäisi yllättää, että muutama lisää kryptoprojekteja epäonnistuu, varsinkin ne, jotka perustuvat vakuuksiin ja vipuvaikutukseen."

Hän lisäsi, että sääntelyviranomaiset tutkivat todennäköisesti vipuvaikutusta suojellakseen sijoittajia, "vaikka nämä tapahtumat ovat avanneet sääntelijöille ja alan toimijoille ovia rakentaa vankkoja mekanismeja tällaisten katastrofien välttämiseksi tulevaisuudessa."

Mikä on vipuvaikutus?

Vipuvaikutus ohjaa lainapääoman käyttöön kaupankäyntiin ja on yleensä ammattimaisten kauppiaiden käytettävissä, joilla on merkittävää riskienhallintakokemusta.

Vipuvaikutteisten tuotteiden kauppaa varten kauppiaiden on yleensä tehtävä vähimmäistalletus välittäjälle, joka tukee tällaista kaupankäyntiä. Marginaalikauppaa tukevat alustat lainaavat tehokkaasti rahaa sijoittajille suurempien positioiden avaamiseen.

Yli tietyn ajan pidetyistä positioista peritään korkopalkkio, joka vähennetään vakuutena pidetystä rahasta. Kustannukset vaihtelevat usein ja riippuvat avoimiin marginaalipositioihin annetusta rahamäärästä.

Voitot ja alijäämät suurentuvat, koska marginaalitilien voitot ja tappiot perustuvat avatun positioiden tarkkaan kokoon. Siksi kokemattomat kauppiaat, jotka käyttävät korkean vipuvaikutuksen strategioita, ovat todennäköisesti ylivalotettuja markkinoiden suuren volatiliteetin hetkinä.

Ei yllättävää, vipuvaikutettu kaupankäynti krypto-käytössä johtaa moniin likvidaatioihin markkinoiden epävakauden vuoksi. Coinglassin, kryptotietoanalytiikka- ja futuurialustan tietojen mukaan kryptomarkkinat likvidoivat satoja miljoonia dollareita viikoittain.

Esimerkiksi 13. kesäkuuta yli miljardi dollaria rahakkeita realisoitiin 1 tunnin sisällä markkinoiden kaatumisesta ilman varoitusta. Suurin osa selvitystilasta liittyi liialliseen vipuvaikutukseen.

Historiallisesti ylivelkainen kaupankäynti johtaa kuplan puhkeamiseen, varsinkin jos huomattava määrä keskeisiä toimijoita likvidoidaan samanaikaisesti jatkuvien negatiivisten markkinavoimien jälkeen.

Baig, jonka yritys auttaa sijoittajia käymään kauppaa kryptoindekseillä ja hajautetuilla kryptosalkuilla, korosti joitain yleisiä virheitä, joita monet vähittäis- ja institutionaaliset kauppiaat tekevät käsitellessään kryptoa.
Toimitusjohtajan mukaan monilla kryptokauppiailla on huonot riskinhallintataidot, erityisesti mitä tulee tappioiden rajoittamiseen. Hän totesi, että kryptosijoitusten riskit eivät saisi ylittää 15 prosenttia henkilön salkusta. Tietenkin tätä sääntöä noudatetaan harvoin, joten jatkuvat puhdistukset.

Hän puhui myös tarpeesta hajauttaa riskit kryptosijoituksiin tällaisten skenaarioiden välttämiseksi ja sanoi sen sijoittajat pitäisi hajauttaa riskinsä pitkäaikaisten omaisuuserien kesken välttääkseen rasismia.