Euroopan kaasupula voi saada koko maailman maksamaan enemmän lämpenemisestä tänä talvena

Maakaasun hinta on noussut yli 35% viimeisen kuukauden aikana, kun huolet kasvavat, talveksi varastoitua kaasua ei ole riittävästi, jos lämpötila on erityisen kylmä pohjoisella pallonpuoliskolla.

Tavallisesti hiljaiset hyödykemarkkinat ovat tulleet kuumiksi parin viime viikon aikana, kun sijoittajat keskittyvät kysynnän kasvuun ympäri maailmaa ja tarjonta pysyy normaalin alapuolella. Suurin ongelma -alue on Eurooppa, jossa tarjonta on ennätyksellisen alhainen tähän aikaan vuodesta.

Jopa Yhdysvalloissa varastossa olevan kaasun määrä on 7.6% alle viiden vuoden keskiarvon, Yhdysvaltain Energy Information Administrationin tuoreiden tietojen mukaan. Maakaasu on tärkeä lämmityspolttoaine ja se vastaa noin 35 prosentista Yhdysvaltojen sähköntuotannosta, liittovaltion virasto havaitsi.

"Ihmiset alkavat heittää" kriisin "sanaa ympäri Eurooppaa", sanoi Again Capitalin kumppani John Kilduff. Hän sanoi, että Euroopassa varastoitava maakaasu on 16% alle viiden vuoden keskiarvon, ja varastoinnin taso on ennätyksellisen alhainen syyskuussa.

”Eurooppa on selvästi talvikauden kahdeksan pallon takana. Siinä keskitytään tähän hyödykkeeseen, joka on unohdettu useiden viime vuosien aikana ”, Kilduff sanoi.

Kääntöpiste voi tulla useita kuukausia, kun tulee selväksi, millainen talvi on edessä Eurooppaa ja myös Yhdysvaltoja varten. Jotkut analyytikot sanovat äärimmäisessä skenaariossa, että Yhdysvaltain hinnat voivat kaksinkertaistua, jos kylmyys jatkuu, etenkin Euroopassa, jossa on pulaa voi mennä vakavaksi.

"Jos talvi on lievästi kylmä, siitä tulee varmasti ongelmallista", sanoi pankin Amerikan hyödykkeiden ja johdannaisstrategian johtaja Francisco Blanch.

Maakaasun futuurit lokakuussa nousi maanantaina lähes 5.3%, noin 5.20 dollariin miljoonaa brittiläistä lämpöyksikköä eli mmBtusia kohden. Maakaasun määrä on noussut 106% vuoteen ja on korkein yli seitsemään vuoteen. Mutta vastaava kaasu Euroopassa ja Aasian markkinoilla on yli 20 dollaria millimetriä kohti.

"Yhdysvaltojen on tarkoitus olla saari, mutta viimeisten kolmen tai neljän vuoden aikana Yhdysvaltojen ja maailmanmarkkinoiden välinen yhteys on kasvamassa", Blanch sanoi. ”Olemme siirtyneet 50 prosentin korrelaatiosta 95 prosentin korrelaatioon. Tämä vetää Yhdysvaltain markkinoita ympäriinsä. ”

Yhdysvallat on vienyt maakaasua nesteytettyjen maakaasulähetysten muodossa. Lähetykset ovat kasvaneet noin 10 prosenttiin Yhdysvaltojen tuotannosta, analyytikot sanoivat. Suurin asiakas on Etelä -Korea, jota seuraavat Kiina ja Japani Yhdysvaltain hallituksen tietojen mukaan. Mutta ostajia ovat myös Brasilia Intia, Puola, Espanja, Ranska ja Portugali.

”Jos on kylmä talvi, kaasu ei ole vain tiukkaa. Se on erittäin tiukkaa ”, sanoi IHS Markitin varapuheenjohtaja Daniel Yergin. Jos näin on, hinnat voivat nousta jyrkästi. "Se on joko fyysistä pulaa tai se näkyy hinnassa."

Strategiat sanovat, että toistaiseksi maailman kaasutoimitukset ovat kiristyneet, mutta hinnat voivat laskea, jos syksy ja alkutalvi ovat leutoja ja lisää kaasua varastoidaan.

"Me kallistumme moniin riskeihin hintapiikkeihin eikä korkeampiin ja korkeampiin pysyviin hintoihin", sanoi Christopher Louney, RBC: n hyödykestrategi.

Bespoke Weatherin meteorologin Brian Lovern sanoi, että Yhdysvallat on La Niñan osavaltiossa, mikä voi tarkoittaa normaalia lämpimämpää loka- ja marraskuuta Pohjois -Yhdysvalloissa

Vähemmän päiviä, jotka vaativat lämmitystä, voivat tarkoittaa, että enemmän kaasua menee varastoon ennen kylmintä talvisäätä.

- Luulen, että muutaman viikon kuluttua sää antaa meille laskevan vastatuulen [maakaasulle] loka- ja marraskuun aikana. Se ei tarkoita sitä, ettemme näe kylmempää talvea ”, hän sanoi.

Euroopan talvi riippuu Grönlannin yllä olevasta säästä. "Varhaiset viittaukset eivät osoita suurta kylmää talvea siellä", Lovern sanoi.

Markkinat ovat huolissaan viime vuoden toistumisesta, kun kylmä talvi Euroopassa johti tavallista suurempaan kaasunottoon.

Euroopassa tarvikkeita ei rakennettu riittävästi, ja analyytikot sanoivat, että Venäjä on viime aikoina leikannut joitakin vientejä Eurooppaan. Uusi Nord Stream 2 -putki, joka tuo maakaasua Venäjältä Eurooppaan, voi kuitenkin ratkaista osan mantereen toimitusongelmista seuraavan parin kuukauden aikana.

Venäjän Gazprom ilmoitti viime viikolla valmistuneensa kaasuputkesta, jota Yhdysvallat oli aikoinaan vastustanut. Putken ansiosta Venäjä voisi kaksinkertaistaa kaasun viennin Eurooppaan. Saksan energian sääntelyviranomainen maanantaina sanoi, että sillä on neljä kuukautta aikaa suorittaa Nord Stream 2 -sertifiointi.

Euroopan tilanne on kiinnittänyt Yhdysvaltojen viranomaisten huomion. Yhdysvaltain ulkoministeriön energiavarmuuden neuvonantaja Amos Hochstein kertoi perjantaina toimittajille, että hän on huolissaan toimituksista ja mahdollisista puutteista, jos talvi on erittäin kylmä.

Hochstein sanoi, että Yhdysvalloissa nestemäisen maakaasun toimituksia, joita alalla kutsutaan LNG: ksi, voidaan lisätä ja Venäjä on alkanut alhaisen tarjonnan ajan.

"On olemassa erilaisia ​​selityksiä siitä, mitä tapahtuu, miksi Venäjän toimitukset ovat rajoitetut", sanoi Yergin. "Venäjän ja Saksan sääntelyviranomaiset keskustelevat siitä, sovelletaanko uusia määräyksiä, jotka otettiin käyttöön sen jälkeen, kun putkilinja oli tehnyt lopulliset investointipäätöksensä."

Yergin sanoi, että Aasian kysyntä on vaikuttanut myös pulaan. Kiinan nesteytetyn maakaasun kysyntä oli 20% odotettua suurempi, hän sanoi.

TortoiseEcofinin vanhempi salkunhoitaja Rob Thummel sanoi, että Eurooppa ei myöskään saanut riittävästi nesteytettyjä maakaasurahtia varastojensa uudelleenrakentamiseen. "Tapahtui, että Brasilian vesivoima ei toteutunut", hän sanoi.

"Oli kuivuutta, joten Latinalainen Amerikka ja Brasilia tarvitsivat maakaasua", Thummel lisäsi. Euroopan kesän aikana ”paljon LNG: tä… päätyi erityisesti Brasiliaan”.

Euroopassa tarvikkeita ei täydennetty, ja kysyntä kasvoi. ”Erityisesti Aasia ja Kiina hermostuivat. He alkoivat ostaa LNG: tä ”, hän sanoi.

Thummel sanoi, ettei hän odota vakavaa ongelmaa Yhdysvalloille tänä talvena, ja hinnat saattavat laskea. Hän sanoi, että lauttojen määrä on kasvanut Haynesvillen liuskeessa. "Näet todennäköisesti suurempia määriä", hän sanoi.

Yksi ongelma Yhdysvalloille on ollut liuskeöljyn tuotannon pienentäminen. Tuotannon sivutuote on maakaasu.

"Sanoisin, että Yhdysvaltain hintojen epävakaus ei ole sama kuin ennen, ja todennäköisesti tulee olemaan Euroopassa", Thummel sanoi. Talvelle menevän kaasun määrä on noin 8% alle viiden vuoden varastointikeskiarvon, mutta "se ei ole maailman loppu", Thummel sanoi.

Kun maakaasun hinnat ovat nousseet, ovat myös kaasuntuottajien varastot, kuten suurimmat, kasvaneet EQT, Alueresurssit, ja Antero-resurssit. Sijoittajat ovat myös hyppäsi Yhdysvaltain luonnonrahasto ETF, joka panostaa hyödykkeeseen.