Raskaat nostot

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Tervetuloa The Rundowniin! Joka viikko tunnistamme ja erottelemme sinua varten SPAC: t jotka vangitsevat markkinaosuutta ja vaikuttavat.

Hyvää sunnuntaita ystävät!

Tuottoisista mahdollisuuksistaan tunnettu raskaan kaluston jälleenmyyjäteollisuus on konsolidoitunut merkittävästi viime vuosina, ja suuret toimijat ovat hankkineet pienempiä jälleenmyyjiä. Alta Equipment, jonka kotipaikka on Michiganissa, on noussut tämän trendin edunsaajaksi, laajentamalla maantieteellistä kattavuuttaan ja hankkimalla koulutettuja teknikoita, mikä antaa sille kilpailuedun pienempiin toimijoihin verrattuna. Pystyykö Alta kuitenkin säilyttämään vauhtinsa alan konsolidoituessa edelleen vai kohtaako se haasteita suurempien kilpailijoiden taholta?

Vahvan perustan rakentaminen

Alta Equipment Group on raskaan kaluston jälleenmyynti- ja vuokrausliiketoiminta, joka keskittyy trukkien ja raskaan rakennuskaluston myynti- ja vuokrauspalveluihin. Vuonna 1984 trukkien jakelijaksi perustettu Livonia, Michiganissa toimiva yritys listautui SPAC:n kautta helmikuussa 2020, jolloin tuottoa kertyi lähes 144 miljoonaa dollaria.

Alta tarjoaa joukon erikoislaitteita, mukaan lukien työtasot, nosturit, maansiirtolaitteet, trukit ja muut rakennuskoneet. Altalla on 65 täyden palvelun toimipistettä 11 osavaltiossa ja Kanadassa, ja se on hitaasti hiipinyt markkinoille, joita hallitsevat suurelta osin laitevuokrausjätit United Rentals ja Ashtead Groupin Sunbelt, jotka hallitsevat noin neljäsosaa markkinoista.

Toisin kuin suuremmat vuokraustoimijat, Alta Equipment Group erottuu ensisijaisesti myynnin ja korkean katteen palveluliiketoiminnasta. Tämän saavuttamiseksi yritys tekee yhteistyötä sivukonttoreidensa lähellä olevien kauppa- ja teknillisten oppilaitosten kanssa palkatakseen, kouluttaakseen ja pitääkseen palvelussa teknikoita, jotka muodostavat noin puolet sen yli 2,000 37 työntekijästä. Yli 30 vuotta toimiessaan Alta on myös ylläpitänyt pitkäaikaisia suhteita yli XNUMX materiaalinkäsittely- ja rakennuslaitteiden OEM-valmistajan kanssa, jotka haluavat tehdä yhteistyötä harvempien taloudellisesti vakaiden jälleenmyyjien, kuten Altan, kanssa.

Kun Alta tulee uusille markkinoille, yritys esittelee aggressiivisesti uusia ja käytettyjä laitteita (alhaisilla bruttokatteilla), mikä tuottaa ajan myötä korkeamman katteen tuloja osista ja palveluista. Yrityksen yksinomainen maantieteellinen kattavuus tärkeimpien OEM-kumppaneiden, kuten Hyster Yalen ja Volvon, laitteissa ja varaosissa mahdollistaa sen, että se voi luoda alueellisen monopolin, joka pitää kilpailijansa loitolla.

Haluatko löytää parhaat konevarastot? Kokeile Benzingaa

(Tarjous päättyy 03)

Käytän monia kaupankäyntiohjelmistoja auttaakseni ymmärtämään markkinoita paremmin ja tekemään älykkäämpiä kaupankäyntipäätöksiä. Yksi asia, josta pidän Benzinga Pro on sen monipuolisuus. Sitä ei rakennettu vain yhdelle elinkeinonharjoittajatyypille, vaan useille kokeneille sijoittajille, kuten minä. Voin luoda mukautettuja seurantalistoja ja seurata sitten nopeasti sijoitusteni tehokkuutta.

Hienoja uutisia – Benzinga tarjoaa kaikille subspac-lukijaille ilmaisen kahden viikon kokeilujakson!

Kokeile Benzingaa

Hankinnasta toimintaan

Alta Equipmentin yritysostostrategia on ollut keskeinen kasvun veturi viime vuosina. Yritys on aktiivisesti ostanut pieniä, yksityisiä yrityksiä, joissa omistajat haluavat myydä, ja tämä strategia on tuottanut tulosta. Pelkästään kolmen viime vuoden aikana nämä yritysostot ovat tuoneet yritykselle 376.0 miljoonan dollarin liikevaihdon ja 42.4 miljoonan dollarin käyttökatteen. Erityisesti Alta Equipmentin Yale Industrial Trucksin osto Kaakkois-Kanadasta merkitsee yhtiön ensimmäistä etenemistä kansainvälisille markkinoille.

Siirron odotetaan lisäävän noin 40 % Alta Equipmentin ostettavissa olevista teollisuustrukkitoimitusten markkinoista, ja markkinaosuus voi kasvaa huomattavasti, kun otetaan huomioon Yale Industrial Trucksin nykyinen alhainen osuus toimintamarkkinoillaan. Eteenpäin Alta Equipmentillä on hyvät mahdollisuudet jatkaa yrityskauppojen vauhtiaan, koska väestörakenteen myötä jälkeläisiä tarvitsee enemmän perheyrityksiä kuin Altan kaltaisia ostajia. Tällä yritysostostrategialla ja keskittymällä pieniin, taloudellisesti vakaisiin jälleenmyyjiin, joilla on vahva palveluliiketoiminta, Alta Equipment on valmis jatkamaan kasvua teollisuuslaitemarkkinoilla.

Toimitusketjun haasteiden ratkaiseminen voi aiheuttaa merkittäviä myötätuulia Alta Equipmentille. Yhtiö on kohdannut toimitusketjun rajoituksia, jotka vaikuttavat sen kykyyn muuntaa tilauskanta myyntiin. Alta Equipment kertoi kuitenkin vuoden 2 toisen neljänneksen tulostiedotustilaisuudessa, että se oli kirjannut myynnin, joka olisi voinut tapahtua aiemmin, jos toimitusketjun ongelmat olisi ratkaistu. Yritys on korostanut, että tilauskanta on uusille laitteille, ja jos se saa hankinnan, se pystyy muuttamaan sen nopeasti myyntiin.

Viimeaikaiset raportit viittaavat toimitusketjun stressiindeksin laskuun, mikä osoittaa parannuksia sellaisilla aloilla kuin lyhyemmät toimitusajat, halvemmat raaka-aineiden toimituskustannukset ja vähemmän logistiikka ruuhkat. Näiden toimitusketjun parannusten odotetaan hyödyttävän Alta Equipmentia lähitulevaisuudessa. Toimitusketjun rajoitteiden ratkaiseminen mahdollistaa teollisuuden laitteiden kasvavan kysynnän tyydyttämisen ja myyntikannan hyödyntämisen.

Talous ja arvostus

Alta Equipment Groupin vuoden 2022 taloudellinen tulos osoitti lupaavan kasvun vuoden nettotulon ollessa 9.3 miljoonaa dollaria, mikä on merkittävä kasvu edellisvuoden 56.1 miljoonan dollarin nettotappioon verrattuna. Altan liikevaihto kasvoi 29.62 % 1.57 miljardiin dollariin vuonna 2022 yhtiön hankintastrategian tukemana. Yrityksen käyttökate oli myös 172 miljoonaa dollaria vuonna 2022, kun se edellisenä vuonna oli 158 miljoonaa dollaria. Menestyksekkäästä taloudellisesta kehityksestä huolimatta yhtiön vipuprofiili ja velkaantuminen ovat edelleen huolenaihe joillekin sijoittajille. Lähes 600 miljoonan dollarin velkaa Altan taseen vahvuus voi olla ongelma tulevaisuudessa.

Neljännen vuosineljänneksen lopussa yhtiöllä oli 2.7 miljoonan dollarin varanto ja käytettävissä oleva luottolimiitti 219 miljoonaa dollaria. Vaikka suurimman osan yrityksen velasta ei odoteta erääntyvän ennen vuosia 2025 ja 2026, sen korkea velkakuorma voi tehdä siitä haavoittuvan talouden taantumille ja markkinoiden heilahteluille. Perjantaina Altan hinta oli lähes 17 dollaria/osake, mikä johti 550 miljoonan dollarin markkina-arvoon. Lähes 0.35-kertaisella hinta/myyntisuhteella Altan nykyinen arvostus vaikuttaa kohtuulliselta, vaikka yhtiön vipuvaikutus saattaa silti olla huolenaihe sijoittajien keskuudessa. Kaiken kaikkiaan Alta Equipmentin kasvu- ja yritysostostrategia on rohkaiseva, mutta yhtiön taloutta ja vipuvaikutusta tulee seurata tarkasti.

Bottom Line

Alta Equipment Groupin kasvua raskaan kaluston jälleenmyyjäteollisuudessa on ohjannut pitkälti sen yritysostostrategia ja keskittyminen korkeakatteiseen palveluliiketoimintaan. Yrityksen yksinomainen maantieteellinen kattavuus tärkeimpien OEM-kumppaneiden laitteissa ja varaosissa sekä kumppanuus kauppa- ja teknillisten oppilaitosten kanssa ovat antaneet sille kilpailuetua markkinoilla. Vaikka yhtiö kohtaa haasteita toimitusketjun rajoitusten vuoksi, toimitusketjun parannuksien odotetaan hyödyttävän Alta Equipmentia lähitulevaisuudessa.

Myös yhtiön menestyksekäs taloudellinen kehitys vuonna 2022 on lupaava, vaikka sen korkea velkaantuneisuus saattaa huolestua joitain sijoittajia. Jatkossa on tärkeää seurata tarkasti Alta Equipmentin taloutta ja vipuvaikutusta, mutta sen kasvupotentiaali ja yritysostostrategia viittaavat positiivisiin näkymiin teollisuuden laitemarkkinoilla.

Lähde: Raskaat nostot