Kuinka paljon enkeliinvestointeja on liikaa perustajille?

Kun pilvimarkkinoiden korkit ja arvostukset ovat räjähtäneet, niin myös toimitusjohtajien ja perustajien joukosta on tullut enkeli-sijoittajia. Tämä ei ole mitään uutta. Stripen, Datadogin, Boxin ja muiden perustajat ovat kaikki pieniä sijoittajia monien suosituimpien sijoitusteni korkopöydissä, ja he ovat tehneet hienosti! Ja näinä päivinä, jos pystyt nostamaan esimerkiksi B-sarjan kierroksen, usein osana sitä, voit saada jonkin verran ”Toissijainen likviditeetti”eli pystyy myymään pienen osan osakkeistasi. Monet perustajat haluavat kääntyä ympäri ja sijoittaa osan näistä tuotoista muihin startup-yrityksiin. (lisää toissijaisesta likviditeetistä tätä)

Ja toimitusjohtajana joidenkin enkeli-investointien tekeminen voi olla hyvä ja tehokas tapa antaa sinulle tietoa siitä, miten seuraava sukupolvi pärjää. Toimitusjohtaja on yksinäinen työ, ja kourallisen enkeli-investointien tekeminen merkittäviin perustajiin voi olla yksi tapa tehdä siitä vähemmän yksinäinen ja enemmän yhteydessä toisiinsa, ainakin vähän.

Ja silti ... samaan aikaan kaikki merkittävät investointeihin käytettävät ajat ovat häiritseviä. Ainakin liikaa sitä. Toimitusjohtajat, joihin investoit, haluavat aikaa ja neuvoja, mikä on hienoa. Ja nykyään yhä useammat perustajat keräävät itse pieniä ja jopa ei niin pieniä riskipääomarahastoja. Tämä vie yhä enemmän aikaa. Se häiritsee. Ja jos toimitusjohtajana, jos sijoitat paljon pääomaa, on ammattimaisen rahanhallinnan edellyttämät yleiskustannukset todelliset, varsinkin mitä perinteisempi LP-pohjasi on.

Ja enemmän kuin, olen huolissani hieman. Olen hieman huolissani, kun näen perustajien investoivan liikaa. Miksi? Se lähettää muutaman signaalin paitsi minulle, ei vain riskipääoma-alan yrityksille, mutta mielestäni tärkeämpää on työntekijöille ja muille:

• Jotkut perustajat ajattelevat, että sijoittaminen on helpompaa kuin perustajana oleminenr. Ja tiedätkö mitä? He ovat oikeassa. Se varmasti on.  Niin paljon helpompaa. Mutta et halua joukkueen ajattelevan, että katsot vihreää ruohoa.
• Perustajaosakkeesi shouldnt olla paras sijoituksesi. Aika näyttää, mutta vaikka olenkin nyt sijoittanut 5 yksisarviseen ja dekakorniin, olen silti ansainnut enemmän rahaa perustajani osakkeista kuin mikään muu. Jos todella etsit sitä perustajana, sinun pitäisi ansaita paljon enemmän rahaa 5%: lla, 10%: lla, 20%: lla tai muulla omalla käynnistykselläsi kuin joku pieni siivu jonkun toisen. Varmasti tämä ei pidä paikkaansa, jos sinulla ei koskaan ole poistumistietoa, eikä se välttämättä ole totta, jos sinulla on vaatimaton poistumistie. Mutta jos uskot vain sydämeesi, sinulla on vaatimaton poistuminen, miksi useimmat startup-ihmiset työskentelevät sinulle?
• Monipuolistaminen on järkevää, mutta ehkä ei oikeastaan. Monet perustajat sanovat haluavansa sijoittaa muihin startup-yrityksiin riskien hajauttamiseksi. Teoriassa saan sen. Mutta käytännössä yksisarvista ei rakenneta näin. Rakennat yksisarvisen pakkomielle yhden hämmästyttävän yrityksen rakentamisesta ja tekemällä kaikkemme sen tekemiseksi.

Jotkut ihmiset haastavat tämän, ja ollakseni selvä, mielestäni a tietty perustajien sijoittaminen enkeleihin on hyvä idea, jos haluat tehdä sen. Vastaavasti mielestäni liittyminen yksi myös muu hallitus on hyvä idea. Molemmat pitävät sinut tuoreena ja tekevät näkökulmastasi vähemmän eristävän.

Mutta siellä on rivi. Rivi, jonka mukaan et todellakaan ajattele, että perustajasi osakkeet eivät ole enää paras sijoitussi. Ylitä tuo viiva, ja muut tuntevat sen. Ja jotkut vain eivät enää usko niin paljon, että olet todella siinä, että pääset isoksi.

Lähde: https://www.saastr.com/how-much-angel-investing-is-too-much-for-founders/