Investointi vakaumuksella

Aikaleima: 29. kesäkuuta 2022 5
Lähdesolmu: 1543384

Lähes 7 vuoden web3-sijoitusyrityksenä toimimisen jälkeen käytämme aikaa pohtia nykyistä makrotaloudellista markkinatilannetta. Ylläpidämme syvää vakaumusta kolmen strategiamme (siemen-, venture- ja likvidi krypto) poikkeukselliseen sijoitusmahdollisuuteen. Kuten useimmat pitkän aikavälin sijoittajat ovat kokeneet, markkinoiden stressin ja epävakauden ajat luovat usein suuria, eriytettyjä mahdollisuuksia niille, jotka ovat valmiita ja pääomasijoitettuja taatakseen korkealaatuisia, pitkän aikavälin kohdennettuja sijoituksia. Digitaalisten resurssien ja web3:n näkymät pysyvät ennallaan, ja niitä ruokkivat perustavanlaatuiset katalysaattorit, kuten kehittäjien toiminta, kuluttajien omaksuminen ja laaja sääntelyn riskien vähentäminen.

Vaikka web3 liikkuu vastatuulessa, myös Terran ekosysteemissä, meidän on myös tunnustettava, että laajempi markkinoiden lasku on ollut yhtä dramaattista. Perjantaina, kesäkuun 10. päivänä, noin 61 % NASDAQin osakkeista on laskenut yli 50 % kaikkien aikojen huipuistaan. (1) Vaikka Bitcoin on laskenut 66 % kaikkien aikojen ennätyksellisyydestään, se on kuitenkin edelleen parempia kuin monet osakkeet, mukaan lukien Netflix, Block, PayPal, Snowflake, Shopify, Zoom, Doordash, Peloton, Palantir, Pinterest, Opendoor ja DocuSign alkaen. tämä kirjoitus.

Vaikka osakkeiden ja digitaalisten omaisuuserien laaja markkinoiden lasku on tänä vuonna ollut akuuttia, tulevaisuuden sovellusten rakentamisesta vastaavat ohjelmistokehittäjät siirtyvät edelleen web3-avaruuteen menneiden syklien mukaisesti. Intohimoiset kehittäjät keskittyivät useilla teknologian karhumarkkinoilla (eli 2000 ja 2008) joidenkin maailman tärkeimpien ja arvokkaimpien web 2.0 -yritysten luomiseen. Esimerkiksi Uber, WhatsApp, Slack, Square, Venmo ja Instagram perustettiin kumpikin vuosina 2009–2010.

Likvidien digitaalisten omaisuuserien puolella arvostuspaineet ovat olleet tänä vuonna merkittäviä paineita. Kryptomarkkinoiden huippuarvo oli 3.1 biljoonaa dollaria marraskuussa ja on tällä hetkellä noin 1.0 biljoonaa dollaria, mikä on 68 prosentin lasku.(2) Odotamme, että yksityisten yritysten (ei vain web3- ja digitaalisten sijoitusyhtiöiden) arvostukset tuntevat tämän vaikutuksen lähitulevaisuudessa kuukausia ja vuosineljänneksiä, kun teknologia- ja pääomasijoittajat alkavat merkitä salkkujaan pienemmäksi. Pääomasijoitusstrategiamme hyötyy tämän mittakaavan markkinakorjauksesta, koska uskomme mitattuun käyttöönoton kahdesta kolmeen vuoden aikajanalla sen sijaan, että yrittäisimme valita markkinaikkunan, johon investoida. Pääomarahastojemme kohdalla tämä arvostuksen nollaus on myönteinen tulevaisuuteen ja monessa suhteessa terve.

Sääntely on edelleen tärkeä näkökohta, ja uskomme vakaasti, että krypto on keskellä maallista pilkkaamista. Selkeä, johdonmukainen ja ennustettava sääntely on olennaista selkeyden antamiseksi yrittäjille, ja CoinFund jatkaa tämän prosessin tukemista kouluttamalla ennakoivasti globaaleja sääntelijöitä ja päättäjiä harkittuun politiikan suunnitteluun. Toukokuun 11. päivänä CoinFundin presidentti Chris Perkins todisti edustajainhuoneen maatalouskomiteassa yhdessä Sam Bankman-Friedin, FTX:n toimitusjohtajan ja perustajan, Terrence Duffyn, CME Groupin puheenjohtajan ja toimitusjohtajan sekä Walt Lukkenin, FIA, Inc:n toimitusjohtajan. ja Chris Edmonds, Intercontinental Exchangen kehitysjohtaja antamaan asiantuntijalausunnon digitaalisen omaisuuden johdannaismarkkinoiden rakenteesta (todistus).

Yhdysvalloissa näemme molemminpuolisen tuen sääntelylle, joka on suunniteltu pitämään innovaatiot maassa. Presidentti Joe Biden allekirjoitti toimeenpanoviraston digitaalisten omaisuuserien osalta maaliskuussa, jolla pyritään "vahvistamaan Yhdysvaltojen johtajuutta maailmanlaajuisessa rahoitusjärjestelmässä ja teknologian edelläkävijöitä" antamalla valtion virastoille tehtäväksi kehittää strategia digitaalisten varojen sääntelemiseksi. Yhdysvaltain valtiovarainministeri Janet Yellen tuki myös sääntelykehysten muodostamista ja totesi, että "innovaatiot, jotka parantavat elämäämme samalla kun hallitsevat riskejä asianmukaisesti, on otettava vastaan".

Lammen toiselle puolelle Ison-Britannian valtiovarainministeri John Glen asetti a yksityiskohtainen suunnitelma huhtikuun alussa, jonka tavoitteena on tehdä Yhdistyneestä kuningaskunnasta digitaalisen omaisuuden innovaatioiden globaali keskus. Ehdotettu lainsäädäntö, joka ei ole vielä läpäissyt parlamenttia, asettaisi vakaat kolikot tasa-arvoon vakiintuneiden maksusääntöjen kanssa, ja muita kryptovaroja koskevaa lisälakia varten suunnitellaan kuulemista. Osoittaessaan innostusta teknologiaa kohtaan ministeri meni jopa toteamaan, että suunnitelma kattaa lohkoketjun mahdollisen käytön valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskussa. Symbolisena eleenä Yhdistynyt kuningaskunta myös määräsi Royal Mintin käynnistämään NFT:n tänä kesänä, kun Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus pyrkii rakentamaan perinteisen rahoitussäätiön pohjalle ollakseen johtava web3:ssa. Samaan aikaan Saksassa hallitus päätti myönteisesti verosäännöt kryptovaluuttasijoittajille, yritys, joka voisi herättää Berliinin elpymisen web3:n perustajien keskuksena.

Mikäli markkinaolosuhteet pysyvät ennallaan tai heikkenevät seuraavan 6–24 kuukauden aikana, voimme odottaa merkittäviä muutoksia sijoitusdynamiikassa venture-vaiheen teknologiaan ja digitaalisiin kohteisiin. Aikaisemmista teknologian karhumarkkinoista syntyy nopeasti laskusykli, jossa kaikissa vaiheissa rahoitus kiristyy ja arvostukset alkavat laskea. Yritykset reagoivat sitten säästämällä käteistä välttääkseen varainkeruun syklin tämän osan aikana. Ne kiristävät menoja jäädyttämällä palkkaamista, vähentämällä työntekijöitä ja leikkaamalla harkinnanvaraisia ​​menoja markkinointiin ja ei-kriittisiin ohjelmistoihin, palveluihin ja kuluihin. Tämä johtaa usein pehmeämpiin työmarkkinoihin, lopettaa palkkojen nousun ja alkaa vaikuttaa yrityksille myyvien yritysten tuloihin. Tämä voi olla akuuttia yritysohjelmistoalueella, jossa teknologiayritykset ovat usein muiden teknologiayritysten suurin asiakasryhmä. Uskomme, että tämä sykli on jo alkanut kohtuullisesti.

Näinä vaikeina aikoina ja juuri sen jälkeen vähemmän päättäväiset yrittäjät poistuvat markkinoilta, heikommat yritykset kutistuvat ja jopa lopettavat toimintansa ja harvemmat yritykset hakevat pääomarahoitusta. Myös perinteiset riskirahastot ottavat tuskallisen prosessin kirjaamalla monien kohdeyritystensä arvostuksia. Koska tämä harjoitus tehdään neljännesvuosittain, vie aikaa, ennen kuin nämä alhaisemmat arvostukset saavuttavat sijoittajat. Tämä voi tietysti johtaa myös sijoitusrahastojen varainhankinnan markkinoiden kiristymiseen.

Ottaen huomioon ymmärryksemme näiden ajanjaksojen historiallisesta dynamiikasta, olemme varmoja, että nyt on aika hyökätä. Odotamme vahvempia yrityksiä syntyvän tältä ajanjaksolta, päättäväisten yrittäjien pyrkivän eteenpäin ja keskittyvän uudelleen tulomittareihin ja vahvoihin liiketoimintamalleihin.

Perustimme CoinFundin vuosien 2015–2016 karhumarkkinoiden aikana, jolloin Bitcoin piti 200–400 dollarin vaihteluväliä lähes kahden vuoden ajan eikä lohkoketjuekosysteemissä tapahtunut juurikaan innovaatioita. CoinFund teki joitakin parhaista ja vaikuttavimmista sijoituksistaan ​​kryptotalvella 2018–2019. Olemme nähneet nämä syklit ennenkin ja uskomme, että rakentajat, kehittäjät ja innovaattorit jatkavat tilan kehittymistä ja edistämistä. Sijoittajana näemme nämä markkinat uusina mahdollisuuksina, joille syntyy joitain seuraavan markkinasyklin suurimmista innovaatioista.

Olemme kiitollisia, että yhteisömme jakaa luottamuksemme tiimiämme ja strategioitamme kohtaan. Tällä tuella jatkamme panostamista tärkeimpiin web3-projekteihin tulevina vuosina.

(1) Lähde: Bloomberg

(2) Lähde: CoinGecko

Investointi vakaumuksella julkaistiin alun perin CoinFund-blogi Mediumissa, jossa ihmiset jatkavat keskustelua korostamalla tarinaa ja vastaamalla siihen.

Aikaleima:

Lisää aiheesta Raharahasto