JPMorgan alensi KB Homen kaksinkertaisesti alipainoon, sanoo arvostuksen olevan liian korkea

KB Homen arvostus on liian korkea sen odotettuun tulevaan kehitykseen nähden, JPMorgan varoitti. Analyytikko Michael Rehaut kaksinkertaisti kodinrakentajan alipainoiseksi ylipainosta. Rehaut leikkasi hintatavoitteensa 3.50 dollarilla 32.50 dollariin, mikä tarkoittaa, että osake laskee 9.1 % perjantain sulkemisesta. Osakkeen arvostus on tällä hetkellä 12.5 kertaa sen tilikauden 2023 osakekohtainen tulosnäkymä ja 9.5 kertaa sen tilikauden 2024 osakekohtainen tulosnäkymä, analyytikko sanoi. Hän sanoi, että se on selvästi enemmän kuin pienempien yhtiöiden vertaiskeskiarvot, 8.5 kertaa ja 7 kertaa. Rehaut huomautti, että se on myös kallista, koska KB Homen odotetaan jäljittävän pienemmät kilpailijat bruttomarginaalien, käyttökatteen ja oman pääoman tuoton suhteen. Kolmen indikaattorin osalta hän sanoi, että KB Homen odotetaan olevan 3–4 prosenttiyksikköä kussakin. "Pidämme sen arvostuksen... kalliina verrattuna keskimääräistä alhaisempien bruttomarginaalien, liikevoittomarginaalien ja ROE:n näkymiin", hän sanoi maanantaina asiakkaille osoittamassaan huomautuksessa. Alennettu hintatavoite voi johtua myös siitä, että yhtiö siirtyi 9.5-kertaiseen tulosarvioon tilikaudelle 2024 aiemmin odotetusta noin 10.5-kertaisesta tavoitteesta. Hän sanoi, että alennettu odotettu kerroin kuvastaa paremmin odotettua keskimääräistä heikompaa suorituskykyä. Hän kuitenkin odottaa vuoden 2023 tuovan tasaisemman korkoympäristön, joka voi antaa sijoittajille optimismia, jota tarvitaan palautuksen normalisoituun myyntitahtiin ja bruttomarginaaliin. Hän sanoi, että myös rakentajat voivat siirtyä uuteen suhdanteeseen lähivuosina. Rehaut huomautti, että osakkeet voisivat menestyä odotettua paremmin, jos se näkee odotettua vahvemman hinnoittelun tai hidastuvan inflaatiossa, mikä voi molemmat auttaa bruttomarginaaleja. Aiemmin odotettua voimakkaampi tilausten kasvu Kalifornian ja Texasin päämarkkinoilla voisi myös auttaa osaketta, hän sanoi, samoin kuin odotettua parempi oman pääoman tuotto. Laajemmin Rehaut sanoi, että kodinrakentajat voivat kamppailla perustekijöiden kanssa seuraavan vuosineljänneksen aikana, kun markkinat absorboivat asuntolainakorkojen viimeisimmän nousun, vaikka hän sanoikin, että hänellä on positiiviset näkymät koko vuodelle. Hänen KH Homes -luokituksensa lisäksi Rehaut alensi DR Hortonin neutraaliksi ylipainosta. Hän kuitenkin päivitti Meritage Homesin neutraalista ylipainoiseksi. — CNBC:n Michael Bloom osallistui tähän raporttiin.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.cnbc.com/2023/03/06/jpmorgan-double-downgrades-kb-home-to-underweight-says-valuation-is-too-high.html