Ketjun tiedot osoittavat, että Bitcoin on nousemassa epätoivon syvyyksistä

CryptoSlaten edellinen raportti syventyi signaaleihin, jotka viittaavat Bitcoinin pohjaan. Analyysimme osoitti, että laajalle levinneestä makroepävarmuudesta huolimatta useimmat ketjun indikaattorit viittaavat pohjan muodostumiseen.

Pohjan tunnistaminen on kuitenkin vasta ensimmäinen askel markkinoiden tulevien liikkeiden ennustamisessa. Vahva pohja osoittaa vain markkinoiden nousupotentiaalin – muita ketjun sisäisiä indikaattoreita tarvitaan vahvistamaan edelleen karhumarkkinoiden päättymistä.

Tässä raportissa sukeltamme syvälle ketjun mittareihin, jotka osoittavat, että toinen härkämarkkina on parhaillaan tekeillä.

Verkon kanssa vuorovaikutuksessa olevien käyttäjien määrä on yksi parhaista sen suorituskyvyn mittareista. Viime vuosikymmenen varhaiset härkämarkkinat alkoivat päivittäisten käyttäjien määrän kasvusta, suuremmasta transaktiokapasiteetista ja lohkotilan lisääntyneestä kysynnästä.

Tämä voidaan nähdä tarkasteltaessa uusien osoitteiden vauhtia Bitcoin-verkossa. Kun uuden osoitteen momentin 30 päivän yksinkertainen liukuva keskiarvo (SMA) ylittää 365 päivän SMA:n, verkko siirtyy laajentumisjaksoon. Yksinkertaisesti sanottuna uusien osoitteiden luontinopeus viimeisten 30 päivän aikana on korkeampi kuin nopeus, jolla niitä luotiin viimeisen vuoden aikana.

CryptoSlaten analysoimat tiedot osoittavat, että Bitcoin-verkoston perustekijät paranevat. 30 päivän SMA on ylittänyt alla olevassa kaaviossa esitetyn 365 päivän SMA:n. Tämän trendin jatkuvat jaksot ovat korreloineet härkämarkkinoiden kanssa ja johtaneet Bitcoinin hinnan asteittaiseen nousuun.

Sama trendi näkyy myös transaktioiden määrässä, jossa 30 päivän SMA nousi merkittävästi vuoden alusta ylittäen 365 päivän SMA:n.

Molemmat markkinavoiton johtavat indikaattorit ovat vilkkuneet vihreinä vuoden alusta.

SOPR (Sult Output Profit Ratio) on mittari, joka osoittaa, liikkuvatko Bitcoin-verkon kolikot lompakoiden välillä kokonaisvoitolla tai tappiolla. Mittari on suhde Bitcoin UTXO:iden arvon luomishetkellä ja Bitcoin UTXO:n arvon välillä, kun ne käytettiin.

Ja vaikka SOPR olettaa, että kaikki lompakosta toiseen liikkuvat kolikot myytiin, se on silti vakaa mittari verkossa mahdollisesti saataville voitoille.

SOPR-pistemäärä 1 tai enemmän osoittaa, että markkinat ovat saavuttaneet voittoja. Historiallisesti SOPR:n rikkominen ja pitäminen on osoittanut Bitcoinin kysynnän terveen kasvun.

Edellisen kerran SOPR pysyi yhden yläpuolella huhtikuussa 2022, juuri ennen Terran (LUNA) romahdusta. Huhtikuun huippu oli kuitenkin lyhytaikainen tauko SOPR:n yleisessä laskutrendissä, joka alkoi marraskuussa 2021. Kuten alla olevasta kaaviosta käy ilmi, samanlainen laskukierre nähtiin joka kerta, kun Bitcoin rikkoi kaikkien aikojen huippunsa.

Tästä huolimatta nykyinen SOPR-pistemäärä viittaa markkinoiden elpymiseen. Vaikka arvon alapuolella saattaa olla useita laskuja ennen kuin markkinat alkavat todelliseen härkäjuoksuun, nykyinen huippu on positiivinen merkki.

SOPR:n ehdottamaa trendiä tukee edelleen toteutunut voitto/tappio -suhde. Mittari edustaa kaikkien voitolla ja tappiolla siirrettyjen kolikoiden suhdetta ja on toinen vakaa indikaattori markkinoiden terveydestä.

Kuten SOPR, yhtä suurempi P/L-suhde osoittaa suuremman osuuden USD-määräisistä voitoista kuin verkon tappioista. CryptoSlaten analysoimat tiedot osoittivat P/L-suhteen 2, mikä osoittaa, että realisoitumattomien tappioiden myyjät ovat loppuneet ja Bitcoinille on tervettä kysyntää.

On tärkeää huomata, että P/L-suhde on erittäin epävakaa ja sitä voitaisiin testata useita kertoja varhaisessa sonnimarkkinoilla. Vuonna 2023 nähty jyrkkä nousu saattaa toimia vastuksena ja tukena tulevina kuukausina.

Bitcoin-verkoston laajentumista seuraa Bitcoin-lohkotilan kysynnän kasvu. Verkon suuri määrä tapahtumia viimeisen kolmen kuukauden aikana on johtanut Bitcoin-kaivostyöntekijöiden maksutulojen huomattavaan kasvuun.

Tämä näkyy maksutulon Z-pisteessä, joka osoittaa keskihajonnan keskimääräistä maksutuloa suurempia tai pienempiä määriä. Härkämarkkinoiden aikana Z-pistemäärä on korkeampi kuin 0, mikä osoittaa lohkotilan lisääntyneen kysynnän, mikä johtaa korkeampiin maksuihin. Käyttäjien maksamat korkeammat maksut lisäävät kaivostyöläisten maksutuloja. Karhumarkkinoilla lohkotilan kysyntä laskee, mikä johtaa maksutulojen laskuun. Alla oleva kaavio merkitsee positiiviset Z-pisteet punaisella ja negatiiviset Z-pisteet sinisellä.

Marraskuussa 2022 nähty Z-pisteen piikki osoittaa, että FTX:n romahdus aiheutti ennennäkemättömän kysynnän lohkotilalle. Ja vaikka osa tästä kysynnästä johtui aggressiivisesta kasautumisesta, suurin osa johtui paniikkimyynnistä.

Sukellus syvemmälle Z-pisteeseen vahvistaa aikaisemmat havainnot, joiden mukaan härkämarkkinat pysähtyivät vuoden 2021 puolivälissä. Vuoden 2021 toisella puoliskolla kerrostilojen kysyntä laski valtavasti, mikä näkyy jatkuvasti alhaisena Z-pisteenä.

Vuosi 2023 toi kuitenkin uuden ruokahalun lohkotilalle. Z-pistemäärä on noussut hitaasti mutta tasaisesti, ja se saavutti huippunsa tammikuun lopulla Bitcoin Ordinalsin julkaisun myötä. Helmikuussa Z-pistemäärä on noussut selvästi, mikä voi jatkua koko vuosineljänneksen ajan tapahtumien määrän kasvaessa.

Kuten aiemmissa CryptoSlate-markkinaraporteissa kerrottiin, Bitcoin on käyttänyt viimeiset kolme kuukautta murtautuessaan useiden vastustasojen läpi, joista merkittävin on lyhytaikaisen haltijan kustannusperuste ja toteutunut hinta.

Vuoden alusta lähtien Bitcoinin hinta on ylittänyt toteutuneen hinnan ja 200 päivän SMA:n. 200 päivän SMA on merkittävä indikaattori Bitcoinin hintojen liikkeistä, sillä sen yläpuolelle meneminen osoittaa nousutrendin alkamista.

Toteutunut hinta on myös vankka mittari markkinoilla pidetystä arvosta. Realisoituneen hinnan yläpuolella tapahtuva kaupankäynti mahdollistaa kokonaiskannattavuuden tunnistamisen ja realisoitumattoman voiton kirjaamisen.

Edellisen kerran näin tapahtui joulukuussa 2021, mutta trendi oli lyhytaikainen. Sitä ennen tapahtui huhtikuun 200 paikkeilla murto toteutuneen hinnan ja 2020 päivän SMA:n yläpuolella ja laukaisi härkäjuoksun, joka kesti vuoden 2021 loppuun asti.

Kun Bitcoin käy tällä hetkellä molempien indikaattoreiden yläpuolella, markkinat saattavat valmistautua nousuun. Tämän talven karhusarjasta puuttuva realisoitumattomien voittojen alkaminen voi tuoda markkinoille uuden kysynnän aallon, joka nostaa Bitcoinin hintaa.

Osoitteiden ja tapahtumien määrän kasvu on selkeä osoitus verkkoaktiivisuuden kasvusta.

Tämä verkkotoiminnan lisääntyminen on lisännyt lohkotilan kysyntää, nostanut transaktioiden kustannuksia ja lisännyt kaivostoiminnan maksutuloja.

Terveempi ja aktiivisempi verkosto puolestaan ​​houkuttelee entistä enemmän uusia käyttäjiä, mikä luo lisäkysyntää ja johtaa huomattavaan ostopaineeseen.

Yhdistettynä muihin teknisiin hinnoittelumalleihin, kuten SOPR ja P/L-suhde, nämä trendit viittaavat siihen, että Bitcoin on tulossa ulos myöhäisvaiheen karhumarkkinoilta ja saattaa valmistautua härkäjuoksuun.

Pantera Capital, yksi suurimmista salausavaruuden riskipääomasijoituksista, näyttää myös tunnistaneen tämän trendin ja huomautti viimeisimmässä raportissaan, että seitsemäs härkämarkkinasykli on alkanut.