PayPal – Riskiperusteisen optiokaupan merkitys

Optio-kaupankäynti voi tarjota mielekästä lisäystä salkkuun, kun sitä käytetään kurinalaisesti. Kun sitä käytetään osana kokonaissalkkulähestymistapaa, voidaan saavuttaa johdonmukaiset kuukausitulot samalla kun määritellään riski, hyödynnetään mahdollisimman vähän pääomaa ja maksimoidaan pääoman tuotto. Vaihtoehdot voivat mahdollistaa salkun tasaisen ja johdonmukaisen arvonnousun arvaamatta mihin suuntaan markkinat liikkuvat. Optiopohjainen salkku voi tarjota kestävyyttä ja joustavuutta salkun tulosten saavuttamiseksi huomattavasti pienemmällä riskillä kokonaisvaltaisen beta-hallinnan avulla. Optiokaupankäynnissä on noudatettava erityisiä sääntöjä, ja yksi tärkeimmistä säännöistä on jokaisen optiokaupan strukturointi riskin määrittelemällä tavalla (put spread, call spread, iron condors, jne.).

PayPal (PYPL) oli äskettäinen esimerkki, jossa osakkeet kokivat massiivisen romahduksen harkitsemattoman hankintakohteen (Pinterest) seurauksena ja neljännesvuosittaiset tulot, joita pidettiin surkeana. Nämä kaksi tapahtumaa huipentuivat 35 %:n laskuun 52 viikon korkeimmasta 310 dollarista ~200 dollariin tulojen jälkeen. Tästä syystä on tärkeää määrittää riskit kaikkiin optiokauppoihin, jotta voidaan rajoittaa kaikki alaspäin suuntautuvat osakeliikkeet suojalakosi jälkeen. Riskimääritelty optiokaupankäynti estää tietyn merkintähinnan ylittävät tappiot, välttää osakkeiden luovutuksen, ei vaadi merkittävää pääomamäärää eikä aiheuta mahdollisesti realisoitumattomia tappioita, kun ne imevät pääomaa mahdollisilla osakeluovutuksilla.

Riski-määritelty optiokauppa

Riskimääritellyt optiokaupat ovat yksinkertaisia. Alla on teoreettinen esimerkki myyntikorotuksesta osakkeelle, jonka kauppa tällä hetkellä on 100 dollaria per osake.

1. Myy putoaminen 95 dollarin lakolla ja kerää 1 dollari osakkeelta ylikurssia – sitoudut ostamaan osakkeita 95 dollarilla vanhenemispäivään mennessä ja saat 100 dollaria optiopalkkiotuloa.
2. Osta putoaminen 90 dollarin lakolla käyttämällä osaa saadusta palkkiosta (esim. 0.40 dollaria osakkeelta) – Sinulla on oikeus myydä osakkeita 90 dollarilla osakkeelta vanhenemispäivään mennessä.

Yllä olevassa skenaariossa maksutulo oli 60 dollaria sopimusta kohden (1.00 - 0.40 dollaria) ja maksimiriski 440 dollaria (95 - 90 dollaria = 500 - 60 dollaria nettomaksutulosta). Jos osakkeet pysyvät yli 95 dollarin vanhenemispäivään mennessä, optio raukeaa arvottomana ja myyntikatteen myyjä saa 60 dollarin realisoituneen voiton tai 13.6 %:n sijoitetun pääoman tuoton (60 dollaria/440 dollaria). Tämä on riskimääritellyn optiokaupan ydin, jossa pieni määrä pääomaa on vipuvaikutettu ja sijoitetun pääoman tuotto maksimoidaan.

Riippumatta siitä, minne osake liikkuu, tappiot on rajoitettu 440 dollariin sopimusta kohden, vaikka taustalla oleva osake putoaisi nollaan. Tämä johtuu suojalasta, joka ostettiin 90 dollarin lakolla. Siksi pahimmassa tapauksessa, jos osake putoaisi nollaan, sinulle jaetaan osakkeita hintaan 95 dollaria ja sitten myytäisiin osakkeet 90 dollarilla maksimitappiolla, joka on 5 dollaria osakkeelta vähennettynä 0.60 dollarilla, eli maksimitappio 440 dollaria per sopimus.

PayPalin tapaustutkimus

PayPal (PYPL) koki dramaattisen pudotuksen 296. syyskuuta 8 dollarista ~ 200 dollariin 10. marraskuuta väärinkäsitellyn hankintatavoitteen ja suuren tulonmenetyksen jälkeen. Tämä 32 %:n lasku tapahtui 8 viikon aikana. 245/240 dollarin myyntivoitto myytiin PayPalissa, ja siitä aiheutui lähes maksimitappio. Kuitenkin 40 dollarin lisädollaria osakkeelta realisoitumattomissa tappioissa vältyttiin 240 dollarin suojalakolla. Käteisellä katetussa myyntitilanteessa osakkeita olisi luovutettu hintaan 245 dollaria, ja sen jälkeen olisi aiheutunut ~20 % tappiota. Käteisellä katetut putoukset voivat olla vaarallisia tämänkaltaisissa tilanteissa, mutta ne voivat myös sitoa huomattavia määriä pääomaa realisoitumattomiin tappioihin. Tästä syystä riskin määritellyt myyntikorot olivat välttämättömiä, jotta suojeltaisiin alaspäin suuntautuvaa riskiä ja vältyttiin pääomavaltaiselta osakkeiden luovutukselta.

Kuva 1 – Riskimääriteltyjen optiokauppojen, kuten myynti-, osto- ja rautakondorien, merkitys, mikä on optiokaupan perusta. Kauppailmoituspalvelu ja Vaihtoehtojen seulontatyökalu

10 ketterän vaihtoehdon strategian sääntöjä

Kurillinen lähestymistapa ketterään optioihin perustuvaan salkkuun on välttämätön volatiliteetin hallinnassa ja markkinoiden laskujen kiertämisessä. Jos salkun tulosten edistämiseen käytetään vaihtoehtoja, on otettava käyttöön joukko suojatoimenpiteitä. Optio-oikeuksia myytäessä ja optiopohjaista salkkua hoidettaessa seuraavat ohjeet ovat välttämättömiä (Kuva 3):

1. Käy kauppaa laajalla joukolla korreloimattomia lippuja
2. Maksimoi sektorien monimuotoisuus
3. Hajota optiosopimukset eri päättymispäiville
4. Myy optioita erittäin epäsuorissa volatiliteettiympäristöissä
5. Hallitse voittavia kauppoja
6. Käytä määritellyn riskin kauppoja
7. Säilyttää ~ 50% kassatason
8. Maksimoi kauppojen lukumäärä, jotta todennäköisyydet vastaavat odotettuja tuloksia
9. Aseta onnistumisen todennäköisyys eduksesi (delta)
10. Asianmukainen position mitoitus / kaupan kohdentaminen

Yhteenveto

Optiopohjainen salkku voi tarjota kestävyyttä ja joustavuutta salkun tulosten saavuttamiseksi huomattavasti pienemmällä riskillä kokonaisvaltaisen beta-hallinnan avulla. Optiokaupankäynnissä on noudatettava erityisiä sääntöjä, ja yksi tärkeimmistä säännöistä on jokaisen optiokaupan strukturointi riskin määrittelemällä tavalla (put spread, call spread, iron condors, jne.). Siksi beta-ohjattu, optioihin perustuva strategia on avainasemassa, ja markkinoiden romahdus syyskuussa vahvistaa, miksi asianmukainen riskienhallinta on välttämätöntä. Optiopohjainen lähestymistapa tarjoaa turvamarginaalin samalla kun se kiertää rajuja markkinoiden muutoksia ja rajoittaa salkun volatiliteettia.

PayPal (PYPL) oli tuore esimerkki, jossa osake joutui massiiviseen romahdukseen harkitsemattoman hankintatavoitteen ja huonon neljännesvuosittaisen tuloksen vuoksi. Nämä kaksi tapahtumaa huipentuivat 35 %:n laskuun 52 viikon korkeimmasta 310 dollarista ~200 dollariin tulojen jälkeen. Tästä syystä on tärkeää määrittää riskit kaikkiin optiokauppoihin, jotta voidaan rajoittaa kaikki alaspäin suuntautuvat osakeliikkeet suojalakosi jälkeen. Riskimääritelty optiokaupankäynti estää tietyn merkintähinnan ylittävät tappiot, välttää osakkeiden luovutuksen, ei vaadi merkittävää pääomamäärää eikä aiheuta mahdollisia realisoitumattomia tappioita sitoessaan suuria pääomasummia osakeluovutuksilla.

Noah Kiedrowski
INO.com-avustaja

Tietojen paljastaminen: Osakeoptiot Dad LLC on rekisteröity sijoitusneuvonta (RIA) yritys, joka on erikoistunut optioihin perustuviin palveluihin ja koulutukseen. Tässä artikkelissa mainittujen yritysten kanssa ei ole liikesuhteita. Tämä artikkeli heijastelee RIA:n mielipiteitä. Tätä artikkelia ei ole tarkoitettu suositukseksi ostaa tai myydä mitään mainittuja osakkeita tai ETF:iä. Kirjoittaja rohkaisee kaikkia sijoittajia tekemään oman tutkimuksensa ja due diligencensä ennen sijoittamista tai optiokaupankäyntiin ryhtymistä. Voit vapaasti kommentoida ja antaa palautetta; kirjoittaja arvostaa kaikkia vastauksia. Kirjoittaja on osakeoptioiden Dad LLC:n – A Registred Investment Advising (RIA) -yrityksen perustaja ja toimitusjohtaja www.stockoptionsdad.com riskin määrittely, minimaalisen pääoman hyödyntäminen ja sijoitetun pääoman tuoton maksimointi. Jos haluat kiinnostavampaa, lyhytkestoisempaa optioihin perustuvaa sisältöä, käy Stock Options Dad LLC:ssä YouTube kanava. Lähetä kaikki tiedustelut osoitteeseen [sähköposti suojattu]. Kirjoittaja omistaa AAPL:n, AMZN:n, DIA:n, GOOGL:n, JPM:n, MSFT:n, QQQ:n, SPY:n ja USO:n osakkeita.

Lähde: https://www.ino.com/blog/2021/11/paypal-importance-of-risk-defined-option-trading/