[Scope Ratings] European Airlines: Markkinoiden jatkuva pirstoutuminen vaikeuttaa pandemian toipumisprosessia

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Kredit:Ridofranz kautta Istock / unsplash

Merkit mahdollisesta vahvistumisesta Euroopan lentoliikennesektorilla muistuttavat siitä, kuinka vaikeaa toipuminen Covid-19-shokista tulee olemaan edelleen pirstoutuneelle teollisuudelle etenkin Yhdysvaltoihin verrattuna, sanoo Scope Ratings.

Unkarissa toimiva ei-toivottu haltuunotto Wizz Air Ltd. easyJetille PLC aiemmin tässä kuussa osui samaan aikaan easyJetin itsensä järjestämän uuden varainkeruun kanssa, kun taas Deutsche Lufthansa AG (BBB-/Negatiivinen) suunnittelee myös pääomankorotusta. Nämä kolme lentoyhtiötä ovat kuuden hallitsevan lentoyhtiön joukossa Euroopassa Air France-KLM SA:n, International Airlines Group PLC:n ja Ryanair PLC:n ohella. Kriisiä edeltävä viisi Länsi-Euroopassa sijaitsevaa lentoyhtiötä hallussa hieman yli 50 prosenttia Euroopan matkustajaliikenteen markkinoista Yhdysvaltojen viisi suurinta lentoyhtiötä jakoivat noin 70 prosenttia kotimarkkinoistaan.

"Easyjet torjui Wizzin lähestymistavan, mutta epäilemme, että lisää konsolidointia tapahtuu, ehkä ei niin nopeasti kuin sen pitäisi, kun otetaan huomioon pandemian pahentamat pitkän aikavälin kannattavuuteen kohdistuvat paineet.”, Scopen analyytikko Azza Chammem sanoo.

"Euroopan teollisuus on edelleen haavoittuvainen osittain ylikapasiteetin vuoksi, jonka vuoksi useimpien lentoyhtiöiden on lähes mahdotonta rakentaa joustavuutta, jota he tarvitsevat selviytyäkseen alan suhdanneherkkyydestä ja alttiudesta ulkoisille häiriöille, elleivät ne ole kustannuskäyrän pohjalla, kuten Ryanair ja Wizz. Ilmaa”, sanoo Sebastian Zank, Scopen yritysluokituksen apulaisjohtaja.

Verkkoyhtiöt, kuten Air France-KLM, IAG ja Lufthansa, ovat viime vuosina johtaneet alan keskittymistä, mutta pandemia on rajoittanut heidän kapasiteettiaan tehdä paljon enemmän. Ryanair ja Wizz Air ovat todennäköisimmin eurooppalaiset lentoyhtiöt johtamassa tulevaa konsolidointia.

"Wizz Air on vahvistanut asemaansa Euroopan nopeimmin kasvavana lentoyhtiönä ja näyttää vakiintuneelta. Hän etsii opportunistista kasvua pandemian aikana, koska se hyötyy vahvasta taloudellisesta asemastaan, toisin kuin easyJetin ja Lufthansan kaltaisissa leikkauksissa.”, Chammem sanoo.

Kilpailu on edelleen kovaa huolimatta pienten ja keskisuurten eurooppalaisten lentoyhtiöiden romahtamisesta viimeisten 20 vuoden aikana. Monet pienemmät lentoyhtiöt selviävät, kun taas uudet löytävät edelleen tukijoita alhaisten korkojen ja investointipääoman runsaan tarjonnan ja halpojen lentokoneiden vuoksi. Markkinatiedustelupalvelu CAPA:n mukaan XNUMX uutta lentoyhtiötä nousee tänä vuonna taivaalle Euroopassa. Norwegian Air laajentaa jälleen reittejään pandemian pahimmillaan oltuaan hallinnassa. Jatkuvasti kannattamaton italialainen lentoyhtiö Alitalia on syntymässä uudelleen uuden holdingyhtiön, Italia Transporto Aereon, alle.

"Euroopan lentoyhtiömarkkinat ovat hajanaisemmat ja vähemmän kannattavat kuin Yhdysvaltojen markkinat, joilla Delta, United ja American ovat asettuneet kolmen suurimman lentoyhtiön joukkoon, joilla on vähän kilpailijoita.”, Chammem sanoo. "Euroopan näkymät ovat epävarmemmat: heikommat lentoyhtiöt eivät selviä kestävästä Covid-19-sokista kovassa kilpailussa pitkällä aikavälillä"